JPMorgan diventa sottopeso su questi 5 costruttori di case

Nonostante un livello di maggiore volatilità da gennaio, l'indice S&P 500 è riuscito a raggiungere nuovi massimi, in rialzo del 9,3% dall'inizio dell'anno (da inizio anno) mentre il mercato continua la sua corsa rialzista di quasi 10 anni. Nel frattempo, un settore è rimasto molto indietro rispetto al resto.

L'indice S&P Homebuilders Select Industry è sceso di circa il 10% nel 2018 e un team di ribassisti sulla strada afferma che il peggio deve ancora venire, come delineato in un recente CNBC storia. Il 35-stock SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), che replica l'indice, è in calo di oltre l'11% quest'anno.

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Prezzi più alti, livelli di inventario per danneggiare il mercato immobiliare

"Prevediamo che la ripresa immobiliare rimarrà abbastanza tiepida nel 2019", ha scritto l'analista di JP Morgan Michael Rehaut in una nota ai clienti venerdì. A causa di questa visione "più cauta" del settore edilizio, la società di investimento ha declassato le azioni di PulteGroup Inc. (

PHM) e MDC Holdings Inc. (MDC) al sottopeso, spostando Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Community Inc. (CC) e Meritage Homes Corp. (MTH) da sovrappeso a neutro. Tutti e cinque i titoli hanno chiuso in ribasso sulla nota negativa.

La nota di JPM è arrivata solo un giorno dopo un rapporto della National Association of Realtors che indicava che la crescita delle vendite di case esistenti per agosto era stata stimata in modo piatto e mancante. Mentre i prezzi più alti hanno danneggiato le vendite, un surplus nelle case ha portato alla maggior parte delle scorte sul mercato in tre anni.

Rehaut prevede un aumento delle scorte e un calo dell'accessibilità economica per pesare sul mercato per il prossimo anno. Ha citato le stime per 150.000 nuovi posti di lavoro in media al mese nel 2019 rispetto alla crescita media mensile di 207.000 posti di lavoro finora nel 2018.

"Ci aspettiamo che i fondamentali del costruttore si moderino nei prossimi due anni, incluso un continuo tasso di crescita degli ordini più debole nel 2H18 e margini lordi che raggiungeranno il picco nei prossimi 12 mesi", ha aggiunto il JPM analista.

(Per ulteriori informazioni, vedere anche: 3 Grafici che suggeriscono che i costruttori di case sono destinati a salire più in alto.)