5 strategie azionarie per giocare un rimbalzo del mercato 2019
Jim Paulsen, il capo stratega degli investimenti ampiamente rispettato del gruppo Leuthold, prevede un forte rimbalzo del mercato durante tutto il 2019, per Business Insider. Raccomanda cinque strategie principali per gli investitori che vogliono trarre vantaggio dal rally, incluso l'acquisto di materiali, energia e titoli industriali in quanto beneficiano di un dollaro più debole, così come titoli finanziari in un previsto rallentamento dell'inasprimento della Fed. Per giocare sulla continuazione di una forte economia statunitense, Paulsen mette in evidenza i titoli a bassa capitalizzazione. Predilige anche le azioni internazionali, che secondo lui sono più economiche e crescono più velocemente delle loro controparti statunitensi. Al di fuori dei costosi FAANG, l'investitore ritiene che i titoli tecnologici meno popolari siano ben posizionati per sovraperformare.
"I titoli tecnologici a piccola capitalizzazione hanno eguagliato le prestazioni dei loro fratelli maggiori, molti senza affrontare le questioni spinose e irrisolte che attualmente sfidano i FAANG", afferma Paulsen. Il veterano del mercato è più ottimista di molti riguardo al fatto che il rally rialzista di cinque giorni fino a giovedì di questa settimana continuerà.
Le 5 strategie di mercato rialzista di Paulsen: cosa comprare
- Titoli finanziari
- Azioni internazionali
- Materiali, energia e titoli industriali
- Maiuscoletto
- Tecnologie più piccole
Fonte: Paulsen; BI
"Recessione evitata in un futuro prevedibile"
Mentre Wall Street è diventata più pessimista su un'imminente recessione durante l'ultima parte del 2018, Paulsen ha recentemente affermato che un "La recessione sarà evitata nel prossimo futuro". A differenza di molti suoi colleghi, Paulsen non vede l'appiattimento della curva dei rendimenti come un segnale di a recessione. Inoltre, considera i bilanci privati "notevolmente sani" per il rimbalzo economico che è durato circa un decennio. L'investitore cita un forte patrimonio netto delle famiglie statunitensi, in crescita del 60% dal precedente massimo storico, nonché un debito delle famiglie in calo rispetto al reddito disponibile.
Paulsen osserva che mentre la fiducia delle imprese e dei consumatori ha appena riguadagnato il vecchio livello di convinzione, "il prestito e l'indebitamento non sono stati eccessivi, i consumatori non hanno abusato delle loro carte di credito né hanno allungato eccessivamente i mutui, e non hanno esaurito i loro risparmi." Vede una buona dose di scetticismo positivo per il mercato a lungo termine, mentre le condizioni di surriscaldamento si sono notevolmente attenuate, "quasi assicurando" che la banca centrale non alzerà i tassi nel prossimo futuro.
Questi venti positivi dovrebbero aiutare a portare l'indice S&P 500 tra 2.800 e 3.000, secondo Paulsen, rappresentando un rimbalzo rispettivamente dell'8% e del 16% da venerdì mattina.
Approfittando del Rally
Paulsen vede i titoli finanziari, che l'anno scorso hanno sofferto i timori di un aumento dei tassi, una curva dei rendimenti più piatta, più ampia spread creditizi e più ampie preoccupazioni del mercato, per fare un forte ritorno dopo che questi venti contrari si sono fermati o si sono invertiti del tutto.
Per quanto riguarda i titoli tecnologici al ribasso, l'investitore afferma che i FAANG rimangono eccessivamente popolari, raccomandando un portafoglio sovrappeso nella tecnologia ma incentrato su società a bassa capitalizzazione. Paulsen non è l'unico osservatore del mercato a favorire i titoli tecnologici a capitalizzazione inferiore. Per un precedente Storia di Investopedia, analisti e investitori si stanno appoggiando a società tecnologiche più giovani come Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) e Square Inc. (SQ), che nel 2019 hanno nettamente sovraperformato il mercato.
Paulsen ama le small cap in generale, prevedendo "una maggiore leva al rialzo per un periodo di rinnovato ottimismo" dopo che hanno sottoperformato nel 2018.
Nel frattempo, un dollaro USA indebolito dovrebbe aumentare i prezzi delle materie prime e migliorare la competitività di attività industriali statunitensi, che rendono attraenti le azioni dei settori dei materiali, dell'energia e dell'industria scommesse.
Paulsen ritiene che i mercati azionari internazionali sviluppati ed emergenti presentino un valore relativo migliore rispetto ai titoli nazionali, suggerendo che sono sotto-posseduti nella maggior parte dei portafogli.
“Sebbene la crescita economica degli Stati Uniti possa rallentare, la crescita potrebbe già accelerare di nuovo all'estero. E infine, un dollaro USA debole aumenterebbe i rendimenti degli investimenti esteri", ha affermato.
Guardando avanti
È importante notare che se la visione ottimistica di Paulsen per il 2019 dovesse fallire, questi titoli potrebbero crollare drasticamente. Gli investitori dovrebbero mantenere un portafoglio ben diversificato per proteggersi da un'altra serie di downdraft nel nuovo anno.
In calo di circa lo 0,2% venerdì, l'S&P 500 ha guadagnato il 3,3% da inizio anno dopo aver chiuso il 2018 con un ribasso del 6,2%, segnando la sua peggiore performance in un decennio.