7 titoli energetici pronti per un rimbalzo "Goldilocks".

Sette titoli energetici in un settore specifico, gli oleodotti, sono pronti per un rimbalzo "Goldilocks" nel 2019, secondo Goldman Sachs e UBS. Sono stati colpiti dal calo dei prezzi del petrolio nell'ultimo anno. Ma oggi, "Vediamo questo come una specie di ambiente Goldilocks in cui c'è una crescita sufficiente per guadagni superiori alla media per i prossimi anni", afferma l'analista di UBS Shneur Gershuni, per di Barron. Gershuni osserva che mentre i fondamentali hanno raggiunto un punto di svolta, le società sono anche posizionate per generare liquidità sufficiente per accelerare le distribuzioni e i riacquisti.

Le azioni che secondo Goldman Sachs potrebbero registrare rendimenti medi del 33% nel prossimo anno includono: Kinder Morgan (KMI), Cheniere Energy (LNG), Plains All American Pipeline LP (PAA), Trasferimento di energia LP (et) e Risorse Targa (TRGP). A UBS piacciono anche le società Williams (WMB) e Western Gas Partners LP (NOI S).

Cosa significa per gli investitori

Mentre i titoli energetici hanno sottoperformato il più ampio S&P 500 per un altro anno nel 2018, appesantiti da venti contrari tra cui l'eccesso di offerta preoccupazioni, rischi geopolitici e instabilità del prezzo del petrolio, alcuni rialzisti vedono il downdraft come un'opportunità per acquistare questi titoli immersione.

UBS ritiene che una minore spesa in conto capitale, prevista in calo dell'11% nel 2019, aiuterà la svolta del settore. I fondamentali dovrebbero continuare a migliorare man mano che più gasdotti e altri progetti di generazione di cassa entrano in linea, aumentando i flussi di cassa liberi e l'Ebitda, secondo Gershuni.

L'analista di Goldman Sachs Michael Lapidis ha fatto eco al sentimento ottimista in una nota ai clienti, evidenziando le tendenze a sostegno del miglioramento dei flussi di cassa liberi per le società energetiche. In particolare, si aspetta che i produttori di gasdotti traggano vantaggio dall'espansione dei terminali di esportazione e degli impianti di lavorazione lungo la costa del Golfo. Goldman osserva che diverse società dovrebbero trarre vantaggio dall'aumento delle esportazioni di liquidi di gas naturale e prodotti correlati. Una differenza nel prezzo del greggio West Texas Intermediate, prodotto sul mercato interno, e del petrolio greggio Brent, prodotto all'estero, implica che "ci saranno opportunità per esportare petrolio per catturare l'ampia diffusione", secondo Goldman, per di Barron.

A Lapidis piace un'ampia gamma di titoli di gasdotti, tra cui: Kinder Morgan, una delle principali società integrate midstream, e le azioni aggiornate della società in accomandita semplice Plain All American Pipeline da acquistare. Le altre migliori scelte di Goldman includono la società di terminali di esportazione di gas naturale liquefatto Cheniere, nonché i produttori a grande capitalizzazione Energy Transfer e Targa Resources.

Guardando avanti

Fattori positivi a parte, il rischio è che i titoli energetici possano soffrire di più se i prezzi del petrolio scendono troppo, lasciando le scorte gonfiate. Nel frattempo, il rallentamento della crescita economica globale, il rallentamento degli utili, l'incertezza macroeconomica e la più ampia instabilità geopolitica minacciano i mercati energetici in generale e potrebbero frenare la domanda. “Possiamo urlare al vento come questa volta sia diverso. Tuttavia, a breve termine i titoli macro domineranno", ha scritto Gershuni. Quindi, mentre gli investitori possono trarre profitto da un rimbalzo a lungo termine, una ripresa in piena regola potrebbe essere lontana.