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Anteprima del rapporto sugli utili di Nvidia Q2 FY2023: cosa cercare

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Da asporto chiave

  • Gli analisti stimano un EPS di $ 0,50 vs. $ 0,94 nel secondo trimestre dell'esercizio 2022.
  • Le entrate dei data center dovrebbero aumentare a un ritmo rapido su base annua, ma in decelerazione rispetto agli ultimi due trimestri.
  • Si prevede che le entrate a livello aziendale aumenteranno, ma al ritmo più lento in 11 trimestri.

Nvidia Corp. (NVDA) ha visto profitti e ricavi salire alle stelle per gran parte degli ultimi due anni. Poiché la pandemia di COVID-19 ha spostato il lavoro e l'intrattenimento a casa, la domanda per i prodotti dell'azienda è aumentata. Ma Nvidia ora sta affrontando un drammatico rallentamento della crescita e problemi di regolamentazione. La società ha recentemente accettato di pagare una sanzione di $ 5,5 milioni alle autorità di regolamentazione dei titoli federali sulla base di accuse secondo cui Nvidia non ha rivelato adeguatamente le entrate derivanti dal mining di criptovalute per due trimestri nel 2018.

Gli investitori cercheranno di vedere come Nvidia gestirà queste sfide quando la società riporterà gli utili il 18 agosto. 24, 2022 per il Q2 FY 2023. L'ultimo anno fiscale di Nvidia (

FY) è terminato il gen. 30, 2022. Gli analisti si aspettano utile per azione (EPS) in calo anno su anno (YOY) per il secondo trimestre consecutivo, mentre i ricavi crescono al ritmo più lento in oltre due anni.

Gli investitori si concentreranno anche sulle entrate dei data center di Nvidia, una metrica chiave delle vendite generate da un segmento in rapida crescita dell'attività dell'azienda. Nvidia produce chip utilizzati dai data center. La domanda di servizi di data center è aumentata durante la pandemia, innescando un aumento della domanda di chip Nvidia. Gli analisti prevedono che le entrate del data center dell'azienda aumenteranno in modo significativo su base annua nel secondo trimestre del 2023, ma a un ritmo più lento rispetto agli ultimi due trimestri.

Le previsioni suggeriscono inoltre che le entrate annuali del data center dell'azienda per l'anno fiscale 2023 supereranno per la prima volta le entrate annuali di gioco. Va notato che l'acquisizione da parte di Nvidia di Mellanox Technologies Ltd., completata nel 2020, ha notevolmente aumentato le entrate del data center di Nvidia.

Le azioni Nvidia hanno registrato un rally significativo a ottobre e novembre 2021, portando alla pubblicazione degli utili del terzo trimestre FY 2022 della società a metà novembre. Il titolo ha gradualmente rinunciato alla maggior parte di questi guadagni entro marzo 2022, per poi aumentare brevemente di nuovo alla fine del mese. Da marzo a luglio di quest'anno le azioni di Nvidia sono fortemente diminuite, rimanendo indietro rispetto al mercato per la prima volta in molti mesi. Negli ultimi due mesi le azioni hanno messo in scena un modesto anticipo. A partire da agosto 23, le azioni Nvidia hanno fornito un rendimento totale finale di 1 anno del -21,3%, ben al di sotto del rendimento dell'S&P 500 del -7,6%.

Rendimento totale di un anno per S&P 500 e Nvidia
Fonte: TradingView.

Cronologia dei guadagni di Nvidia

La performance dell'EPS trimestrale di Nvidia è stata storicamente contrastante. Per il Q4 FY 2019 della società fino al Q3 FY 2020, Nvidia ha registrato cinque trimestri consecutivi di calo dell'EPS YOY. Tuttavia, a partire dal quarto trimestre dell'anno fiscale 2020, questa tendenza si è bruscamente invertita e l'EPS trimestrale è aumentato su base annua per nove trimestri consecutivi fino al quarto trimestre dell'anno fiscale 2022. Durante questo periodo, l'EPS è più che raddoppiato su base annua per quattro dei nove trimestri. Ma negli ultimi due trimestri, l'EPS è diminuito su base annua. Per il secondo trimestre del 2023, gli analisti prevedono un calo del 46,7%, il calo trimestrale più grande degli ultimi tre anni.

Anche Nvidia ha registrato una tendenza simile con i ricavi, che sono diminuiti su base annua per diversi trimestri nell'esercizio 2019 e nell'esercizio 2020. Tuttavia, da allora i ricavi sono cresciuti su base annua per 10 trimestri consecutivi fino al primo trimestre del 2023. La crescita dei ricavi ha raggiunto il picco nel primo trimestre dell'esercizio 2022, con un aumento dell'83,8%. La crescita è rimasta robusta, ma è rallentata notevolmente negli ultimi trimestri. Per il secondo trimestre dell'esercizio 2023, i ricavi dovrebbero aumentare dell'11,1%, il guadagno più piccolo degli ultimi 11 trimestri.

Statistiche chiave Nvidia
Stima per il secondo trimestre dell'esercizio 2023 Q2 FY 2022 Q2 FY 2021
Guadagno per azione ($) 0.50 0.94 0.25
Entrate ($ miliardi) 7.2 6.5 3.9
Entrate del data center ($ miliardi) 3.9 2.4 1.8

Fonte: Alfa visibile

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori si concentreranno anche sulle entrate dei data center di Nvidia. Nvidia si è tradizionalmente specializzata nella produzione di chip per l'industria grafica e dei giochi, essendo un pioniere nello sviluppo di unità di elaborazione grafica (GPU). Si scopre che le solide capacità di calcolo impiegate dalle GPU per alimentare videogiochi e software di grafica sono adatte anche per tecnologie come l'intelligenza artificiale e l'apprendimento automatico. Entrambe queste tecnologie sono sempre più importanti per il mercato dei data center in rapida crescita. La domanda di potenza di elaborazione remota è aumentata notevolmente durante la pandemia poiché sempre più persone hanno iniziato a lavorare da casa e le aziende sono state costrette a spostare alcune operazioni online.

Gli investitori osserveranno da vicino i segnali che indicano che i grandi guadagni di Nvidia nelle entrate dei data center potrebbero essere stati legati esclusivamente alla pandemia e quindi potrebbero non essere sostenibili. Alcune tendenze suggeriscono che potrebbe essere così: le entrate dei data center sono cresciute al ritmo più veloce nel secondo e terzo trimestre del 2021, l'apice della pandemia, e da allora sono rallentate. Ma un segnale promettente è che le entrate dei data center hanno continuato a crescere a un ritmo più veloce di quello di Nvidia ricavi dell'attività di gioco principale, che potrebbero riflettere un cambiamento genuino nella domanda complessiva di prodotti Nvidia. Per il secondo trimestre dell'esercizio 2023, gli analisti prevedono che le entrate trimestrali dei data center aumenteranno del 64,7% su base annua. È quasi il doppio del ritmo dello stesso trimestre dell'anno precedente, anche se leggermente più lento rispetto ai due trimestri precedenti.

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