Definizione dello stock coperto (copertura)

Che cos'è un titolo coperto (copertura)?

Uno stock coperto si riferisce alle azioni di una società pubblica per le quali uno o più lato vendita gli analisti azionari pubblicano rapporti di ricerca e raccomandazioni di investimento per i loro clienti. All'inizio della copertura, un analista pubblicherà un "iniziare la copertura" fare un rapporto sul titolo e successivamente pubblicare aggiornamenti di ricerca, spesso dopo guadagni trimestrali e annuali o altre notizie materiali. Se qualcosa è cambiato, lo stock coperto potrebbe avere un nuovo analista valutazione.

Come funziona un titolo coperto

Molte società di brokeraggio forniscono rapporti di ricerca proprietari ai propri clienti istituzionali, nonché a importanti clienti al dettaglio (ad es. alto patrimonio netto). Lo scopo di questi rapporti è supportare le decisioni di investimento dei clienti e generare commissioni di negoziazione per il broker-dealer.

UN analista lato vendite conduce ricerche approfondite su un'azienda: modello di business, vantaggi competitivi, rischi, qualità della gestione, prestazioni finanziarie, ecc. L'analista quindi mette insieme un modello finanziario che proietta i guadagni futuri sulla base di una serie di ipotesi.

Il numero di analisti che coprono un titolo può variare notevolmente. Mentre chip blu o altre società ben note possono essere coperte da più analisti, le piccole società possono essere coperte solo da uno o due analisti. Una società che viene resa pubblica da una banca di investimento avrà invariabilmente le sue azioni coperte dal braccio di intermediazione della banca di investimento per supportare la negoziazione del proprio capitale sui mercati e costruire una base di investitori per le azioni.

considerazioni speciali

Gli investitori possono apprezzare il lavoro di un analista sell-side per portare alla luce fatti e dati pertinenti a un'azienda, ma spesso la prendono con le pinze o ignorano le raccomandazioni favorevoli del tutto. È raro che un analista alleghi un "vendere", "evitare" o "poco performante" rating su un titolo. La maggior parte delle raccomandazioni sono "mantieni" o "acquista" o qualcosa di analogo a queste valutazioni.

Il motivo è che un analista ha bisogno di accedere alla direzione dell'azienda per svolgere il proprio lavoro. L'analista deve rimanere nelle grazie della direzione per mantenere il flusso di informazioni importanti in modo che i rapporti di ricerca possano essere scritti e inviati ai clienti.

Senza il vantaggio dell'accesso alla gestione, l'utilità di un analista per i suoi clienti di intermediazione diminuirà. Pertanto, l'analista sente la pressione di schiaffeggiare le raccomandazioni favorevoli sui titoli, indipendentemente dal fatto che ci credano veramente o meno.

Tuttavia, un analista può abbandonare la copertura di un determinato titolo per vari motivi. Ciò può includere il cambio di azienda o se diventa troppo difficile prevedere i guadagni futuri dell'azienda.

Stock coperto vs. Obiettivo di prezzo

In generale, un analista calcolerà un obiettivo di prezzo specifico per le azioni coperte. Un analista ricava questo numero utilizzando fattori chiave, come le vendite. In un flusso finanziario attualizzato (DCF), l'analista inizierà proiettando i futuri flussi di cassa liberi di un'azienda. Da lì, li scontano utilizzando un tasso annuale richiesto per arrivare a a valore attuale stima.

A sua volta, questa stima del valore attuale diventa l'obiettivo del prezzo. Se il valore a cui l'analista arriva tramite l'analisi DCF è superiore al prezzo corrente delle azioni della società, il titolo è sottovalutato e riceverà potenzialmente un rating "buy". Se la stima del valore attuale è inferiore al prezzo di mercato, l'analista potrebbe emettere un rating di "vendita" e contrassegnare il titolo come troppo caro.