Definizione di obbligazioni con reddito garantito da ipoteca

Che cos'è un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca?

Un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca è a Sicurezza del debito, di solito emesso da un comune, che viene utilizzato per finanziare a basso tasso mutui. I pagamenti delle cedole dell'obbligazione provengono dai pagamenti degli interessi sui mutui che le obbligazioni sono utilizzate per finanziare.

Comprensione di un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca

Le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca sono emesse per ottenere finanziamenti per mutui a basso tasso di interesse. I pagamenti ipotecari raccolti dai prestiti finanziati forniscono le obbligazioni buono pagamenti. In sostanza, l'ente che eroga il prestito esternalizza il finanziamento ipotecario a obbligazionisti, che vengono pagati una cedola in base al tasso di interesse ipotecario. I comuni emettono comunemente questi tipi di obbligazioni attraverso agenzie di finanziamento immobiliare (HFA).

Le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca sono simili a titoli garantiti da ipoteca. Tuttavia, i titoli di reddito garantiti da ipoteca sono emessi dai comuni, mentre i titoli garantiti da ipoteca sono emessi da enti privati ​​o a impresa sponsorizzata dal governo (GSE).

I comuni trovano attraenti le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca perché forniscono benefici sociali all'interno della comunità. Sostenendo l'emissione con mutui a basso tasso di interesse, i comuni possono aiutare le persone a basso reddito per la prima volta acquirenti di case che altrimenti potrebbero non essere in grado di permettersi i pagamenti mensili associati a uno standard mutuo.

Obbligazioni di reddito

Obbligazioni di reddito generalmente si riferiscono a un sottoinsieme di obbligazioni comunali dove i fondi presi in prestito vanno verso un progetto o un investimento che genera entrate. Le entrate generate dall'investimento, a loro volta, vengono utilizzate per rimborsare gli obbligazionisti.

Poiché i loro rimborsi sono legati a un flusso di reddito specifico, le obbligazioni di reddito comportano un rischio maggiore di obbligazioni di obbligo generale, che i comuni rimborsano attraverso una serie di fonti, compreso il gettito fiscale. In teoria, tale rischio aggiuntivo dovrebbe generalmente fornire agli investitori un rendimento migliore da un'obbligazione di reddito rispetto a un'obbligazione generale.

Nel caso delle obbligazioni di reddito garantite da ipoteca, note anche come obbligazioni immobiliari, i pagamenti delle cedole che gli investitori ricevono sono generalmente esenti da imposte.Questo trattamento agevolato dal punto di vista fiscale consente alle obbligazioni di rimanere appetibili, nonostante restituiscano tassi di interesse inferiori in linea con i mutui che le sostengono.

I proventi delle obbligazioni potrebbero anche essere destinati al finanziamento di altri tipi di sviluppo immobiliare, come alloggi in affitto a prezzi accessibili. In questi casi, lo sviluppatore effettua il pagamento degli interessi finanziati dall'affitto riscosso sulla proprietà.

Strutturare un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca

Le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca sono spesso create attraverso una collaborazione tra Freddie Mac o Ginnie Mae e HFA. I finanziatori originari dei mutui li raggruppano in titoli garantiti da Freddie Mac o Ginnie Mae. I titoli vengono poi venduti alle agenzie di finanziamento immobiliare. È importante notare che non vengono venduti i singoli mutui, ma solo i titoli.

Questi titoli vengono quindi emessi da governi statali o locali in collaborazione con agenzie di finanziamento immobiliare.

Investire in un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca

Come con qualsiasi obbligazione di reddito, gli investitori devono assicurarsi di ricevere un compenso adeguato per il rischio che si assumono. Il potenziale per predefinito sui mutui rimane un rischio in qualsiasi obbligazione assistita da immobili, anche quando i prestiti scendono al di sotto del tasso di mercato.

La qualità di sottoscrizione è importante quando si investe in un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca. Allo stesso modo, il durata dell'obbligazione può variare. La maggior parte copre un breve periodo, riducendo ulteriormente il rischio di insolvenza insito in una data emissione e mantenendo i tassi di interesse relativamente bassi.

I vantaggi fiscali forniti dalle obbligazioni immobiliari possono anche compensare i rischi connessi. Dal punto di vista di un investitore, il valore degli interessi esenti da imposta deriva dall'importo effettivo dell'imposta risparmiata rispetto a un investimento simile. Pertanto, il valore degli interessi esenti da imposte aumenta insieme a quello di un investitore aliquota marginale.