5 modi per misurare il rischio dei fondi comuni di investimento

Esistono cinque indicatori principali del rischio di investimento che si applicano all'analisi di azioni, obbligazioni e fondo comune portafogli. Loro sono alfa, beta, r-quadrato, deviazione standard e indice di Sharpe. Queste misure statistiche sono predittori storici del rischio di investimento/volatilità e sono tutti componenti principali di moderna teoria del portafoglio (MPT).

MPT è una metodologia finanziaria e accademica standard utilizzata per valutare le prestazioni di equità, reddito fisso e investimenti in fondi comuni di investimento confrontandoli con il mercato punti di riferimenti.

Alfa

Alfa è una misura della performance di un investimento su base corretta per il rischio. Prende la volatilità (rischio di prezzo) di a sicurezza o portafoglio di fondi e confronta la sua performance aggiustata per il rischio con un indice di riferimento. Il rendimento in eccesso dell'investimento rispetto al rendimento dell'indice di riferimento è il suo alfa.

In parole povere, alfa è spesso considerato rappresentare il valore che a gestore del portfolio aggiunge o sottrae dal rendimento di un portafoglio di fondi. Un alfa di 1,0 significa che il fondo ha sovraperformato il suo indice di riferimento dell'1%. Di conseguenza, un alfa di -1,0 indicherebbe una sottoperformance dell'1%. Per gli investitori, maggiore è l'alfa, meglio è.

Beta

Beta, noto anche come coefficiente beta, è una misura della volatilità, o rischio sistematico, di un titolo o di un portafoglio, rispetto al mercato nel suo complesso. La beta viene calcolata utilizzando regressione analisi e rappresenta la tendenza del ritorno di un investimento a rispondere ai movimenti del mercato. Per definizione, il mercato ha una beta di 1.0. I valori dei singoli titoli e del portafoglio vengono misurati in base a come si discostano dal mercato.

Un beta di 1.0 indica che il prezzo dell'investimento si muoverà di pari passo con il mercato. Un beta inferiore a 1,0 indica che l'investimento sarà meno volatile rispetto al mercato. Di conseguenza, un beta superiore a 1,0 indica che il prezzo dell'investimento sarà più volatile rispetto al mercato. Ad esempio, se il beta di un portafoglio di fondi è 1.2, è teoricamente il 20% più volatile rispetto al mercato.

Investitori conservatori che desiderano preservare capitale dovrebbe concentrarsi su titoli e portafogli di fondi con beta bassi, mentre gli investitori disposti ad assumersi maggiori rischi alla ricerca di rendimenti più elevati dovrebbero cercare investimenti ad alto beta.

R-quadrato

R-quadrato è una misura statistica che rappresenta la percentuale del portafoglio di un fondo o dei movimenti di un titolo che possono essere spiegati dai movimenti in un indice di riferimento. Per titoli a reddito fisso e fondi obbligazionari, il punto di riferimento è il Buono del Tesoro degli Stati Uniti. L'indice S&P 500 è il punto di riferimento per le azioni e fondi azionari.

I valori R-quadrato vanno da 0 a 100. Secondo Morningstar, un fondo comune di investimento con un valore R-quadro compreso tra 85 e 100 ha un record di prestazioni che è vicino correlato all'indice. Un fondo con rating pari o inferiore a 70 in genere non si comporta come l'indice.

Gli investitori di fondi comuni dovrebbero evitare gestito attivamente fondi con elevati rapporti R-quadrato, che sono generalmente criticati dagli analisti come "ripostigli" fondi indicizzati. In tali casi, non ha senso pagare commissioni più elevate per la gestione professionale quando è possibile ottenere risultati uguali o migliori da un fondo indicizzato.

Deviazione standard

Deviazione standard misura il dispersione di dati dalla sua media. Fondamentalmente, più i dati sono sparsi, maggiore è la differenza rispetto alla norma. In finanza, la deviazione standard viene applicata all'annuale tasso di rendimento di un investimento per misurarne la volatilità (rischio). Un titolo volatile avrebbe una deviazione standard elevata. Con i fondi comuni di investimento, la deviazione standard ci dice quanto il rendimento di un fondo si discosta dal rendimenti attesi in base alle sue prestazioni storiche.

Rapporto di nitidezza

Sviluppato dall'economista premio Nobel William Sharpe, il Rapporto di nitidezza misura la performance aggiustata per il rischio. Si calcola sottraendo il tasso di rendimento privo di rischio (U.S. Treasury Bond) dal tasso di rendimento di un investimento e dividendo il risultato per la deviazione standard del rendimento dell'investimento.

L'indice di Sharpe dice agli investitori se i rendimenti di un investimento sono dovuti a decisioni di investimento sagge o il risultato di un eccesso di rischio. Questa misurazione è utile perché mentre un portafoglio o un titolo può generare rendimenti più elevati di i suoi coetanei, è solo un buon investimento se quei rendimenti più elevati non vengono con troppo addizionale rischio. il maggiore indice di Sharpe di un investimento, migliore è la sua performance aggiustata per il rischio.

La linea di fondo

Molti investitori tendono a concentrarsi esclusivamente sui rendimenti degli investimenti con poca preoccupazione per il rischio di investimento. I cinque misure di rischio che abbiamo discusso può fornire un certo equilibrio all'equazione rischio-rendimento. La buona notizia per gli investitori è che questi indicatori sono calcolati per loro e sono disponibili su numerosi siti Web finanziari: sono anche incorporati in molti investimenti rapporti di ricerca.

Per quanto queste misurazioni siano utili quando si considera un investimento in azioni, obbligazioni o fondi comuni di investimento, il rischio di volatilità è solo uno dei fattori da tenere in considerazione che possono influenzare la qualità di un investimento.