Che cos'è la valutazione ricca?

Che cos'è la valutazione ricca?

La valutazione ricca si riferisce a un titolo il cui prezzo è superiore ai livelli previsti senza una spiegazione logica. Il termine è applicabile al valutazione di qualsiasi bene, ma è più comunemente usato con riferimento alle valutazioni delle azioni. Un asset che viene scambiato a una valutazione ricca può avere un rischio/rendimento payoff che non è particolarmente attraente per investitori di valore.

Comprendere la valutazione ricca

La valutazione ricca è un termine che può essere utilizzato in diversi contesti in finanza. Ogni contesto si riferisce a una situazione in cui un bene, di solito un titolo, ha una corrente prezzo di mercato che è alto rispetto a un particolare segno di riferimento; o una media storica, a colleghi o modelli di valutazione basati sui guadagni multipli, o flussi di cassa gratuiti (FCF).

Azioni che vengono scambiate a multipli molto alti in relazione ai loro guadagni o valore contabile (rapporto prezzo/utili o rapporto prezzo/libro), rispetto ai loro coetanei, sono considerati scambiati a valutazioni elevate. Allo stesso modo, a fondo di investimento immobiliare (REIT) sarebbe considerato ricco se viene scambiato a un multiplo elevato del suo fondi da operazioni (FFO); calcolato sommando gli ammortamenti agli utili e quindi sottraendo eventuali utili sulle vendite.

Una società diventa ricca quando gli investitori sono fiduciosi e acquistano molte delle sue azioni. rialzista il sentimento spinge il prezzo delle azioni della società fino a un livello che potrebbe non essere giustificato dai dati attuali, come entrate, flusso di cassa e profitto, riportati nei rendiconti finanziari.

Le valutazioni ricche sono solitamente innescate da proiezioni di crescita rialziste degli analisti, società ottimista guidae commenti positivi sui media. Quando un'azienda dispone di una valutazione ricca, spesso suggerisce che gli investitori scommettono sul raggiungimento di tutti i suoi ambiziosi obiettivi in ​​futuro. Ciò significa invariabilmente che il minimo accenno di errore può avere conseguenze disastrose per il prezzo delle azioni. Di conseguenza, alcuni investitori considerano le valutazioni elevate come una buona opportunità di vendita.

Esempi di valutazione ricca

Le attività tendono a raggiungere valutazioni elevate durante bolle. Durante bolla tecnologica dei primi anni 2000, le azioni hanno raggiunto prezzi che non erano supportati da modelli di valutazione tipici e i prezzi erano incredibilmente alti rispetto alle norme storiche. L'aumento delle valutazioni delle azioni era un mix di speculazione e denaro in eccesso di capitale di rischio che stava finanziando le startup. Queste società non hanno mai effettivamente realizzato entrate o profitti, portando al collasso.

Allo stesso modo, durante il bolla immobiliare che precedette il La grande recessione, i prezzi delle case hanno visto valutazioni incredibilmente ricche rispetto alle medie storiche. La bolla Dotcom è stata in parte responsabile della bolla immobiliare poiché gli investitori hanno trasferito il loro capitale di investimento nel settore immobiliare. Questo, combinato con i tassi di interesse più bassi, ha portato a un rapido aumento degli acquisti di case, che hanno aumentato drasticamente i prezzi delle case.

considerazioni speciali

Determinare se un titolo è ricco o meno è spesso un giudizio soggettivo. I molti investitori che hanno acquistato azioni della società crederanno di averle acquistate a un prezzo equo, mentre gli spettatori discuteranno se hanno pagato le quote.

Le valutazioni di aziende in crescita, tecnologia e startup, in particolare, sono spesso accesi dibattiti perché i loro corsi azionari non sempre considerano il passato performance e tendono invece a riflettere ciò che gli investitori credono di poter ottenere nel prossimo decennio o così. Questo spiega perché molti di loro commerciano su un elevato rapporto prezzo/utili (rapporto P/E); la metrica di valutazione ampiamente utilizzata che mostra quale multiplo il mercato è disposto a pagare oggi per un titolo in base ai suoi guadagni passati, attuali e successivi.

Date le ampie variazioni che esistono tra le aziende, è importante considerare vari rapporti per valutarli. Un rapporto potrebbe far sembrare le azioni riccamente valutate, mentre un altro potrebbe presentare un quadro diverso, suggerendo che potrebbero invece essere potenzialmente sottovalutato.