Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) Definizione

Qual è l'Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR)?

L'Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) è la media dei tassi di interesse che alcune delle principali banche del mondo si addebitano reciprocamente per i prestiti a breve termine. Per quanto riguarda Intercontinental Exchange (ICE), è la società madre della Borsa di New York (NYSE) e un paio di dozzine di altre borse e mercati in tutto il mondo. L'ICE ha rilevato l'amministrazione del LIBOR dal Associazione dei banchieri britannici all'inizio del 2014. Tuttavia, l'intero sistema LIBOR dovrebbe essere gradualmente eliminato entro il 2023 e sostituito con altri parametri di riferimento, come il Media dell'indice overnight in sterline (SONIA).

Come funziona l'Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR)

LIBOR (nel linguaggio comune, l'“ICE” viene spesso abbandonato) serve come primo passo per calcolare i tassi di interesse su vari prestiti in tutto il mondo. In realtà ci sono diversi LIBOR: ogni mattina l'ICE emette tassi di riferimento per prestiti in cinque valute, per sette scadenze. Le valute sono il dollaro USA, la sterlina inglese, l'euro, lo yen giapponese e il franco svizzero, mentre le scadenze sono overnight, una settimana e uno, due, tre, sei e 12 mesi. Sebbene ciò comporti 35 LIBOR diversi, quello più comunemente quotato è il tasso del dollaro a tre mesi. Se senti qualcuno che si riferisce al "LIBOR di oggi" senza ulteriori precisazioni, è lecito ritenere che si tratti del tasso del dollaro a tre mesi a cui si riferiscono.

Le applicazioni pratiche di LIBOR sono universali. Il tasso è incluso per nome nella lingua standard di molti documenti di prestito e la sua influenza spazia dal regno avanzato di scambi e derivati ​​a preoccupazioni più comuni come prestiti agli studenti e mutui. Una volta approvato, paghi una tariffa corrente, più alcuni punti base di LIBOR. Una diminuzione del LIBOR dovrebbe tradursi in un risparmio di pochi dollari su qualsiasi mutuo per la casa successivo, indipendentemente dal fatto che tale prestito sia direttamente o implicitamente legato al LIBOR.

Calcolo LIBOR

Ai fini del calcolo del LIBOR, l'ICE sottopone alle banche associate un questionario che include la seguente query aperta, a seconda dei capricci del rispondente:

A quale tasso potresti prendere in prestito fondi, lo avresti fatto chiedendo e poi accettando offerte interbancarie in una dimensione di mercato ragionevole appena prima delle 11:00 ora di Londra?

Pertanto, la composizione dell'ICE LIBOR è subordinata all'obiettività di qualsiasi dipendente bancario incaricato di rispondere alla domanda. L'ICE riconosce persino di mantenere deliberatamente indefinita e ambigua la frase "dimensione ragionevole del mercato".

A seconda della valuta coinvolta, tra 11 e 18 delle banche membri rispondono alla domanda di ICE. L'ICE classifica quindi le stime dei tassi delle banche, scarta i quartili superiore e inferiore e prende la media dei restanti 5-10 tassi.

considerazioni speciali

Uno dei motivi per cui Intercontinental Exchange sottolinea l'uso del termine completo "ICE LIBOR" è che il suo calcolo odierno differisce da quello durante la sua precedente esistenza sotto la competenza dei banchieri britannici Associazione. Allora, il LIBOR è stato rilasciato per altre cinque valute e per altre otto scadenze.

Inoltre, BBA ha calcolato il tasso esaminando e calcolando la media dei tassi applicati dalle sue 200 banche associate in tutto il mondo. Ciò ha portato a un tasso di consenso equo o dovrebbe avere se un presidente del gruppo di una banca membro influente (che, puramente per coincidenza, era il presidente emerito della BBA) non aveva autorizzato numeri inventati per il quotidiano LIBOR calcoli. In effetti, c'erano diverse banche membri della BBA che hanno evocato tassi dall'etere. Dopo che lo scandalo è diventato pubblico nel 2012, il LIBOR aveva bisogno di una nuova casa.

Da quando l'ICE ha rilevato il LIBOR, il numero di banche contribuenti è inferiore a 20. Questo sembrerebbe controintuitivo e offrire il potenziale per un'ampia varianza, ma il resto le banche ora hanno un maggiore incentivo ad essere oneste in quanto riferiscono a un organo di governo che è meno tollerante.

LIBOR ICE vs. Altri benchmark

In che modo il LIBOR differisce da altri importanti benchmark, come il Tasso di fondi federali? Bene, quest'ultimo viene annunciato ogni poche settimane anziché quotidianamente. Inoltre, il tasso sui fondi federali è uno strumento della politica monetaria di una nazione. Quando la Fed decide che il momento è opportuno per aumentare o diminuire l'offerta di moneta, o il suo tasso di crescita, abbassare o alzare il tasso sui fondi federali è un modo per farlo. Nel frattempo, il LIBOR è ovviamente di portata internazionale e dovrebbe essere più una metrica di ciò che i tassi di interesse sono, piuttosto che ciò che la banca centrale di un paese crede che dovrebbero essere.