Obbligazionario Redemption Reserve (RRC)

Che cos'è una riserva di rimborso delle obbligazioni (DRR)?

Una riserva di rimborso delle obbligazioni (DRR) è una disposizione che stabilisce che qualsiasi società indiana che emette obbligazioni deve creare un servizio di rimborso delle obbligazioni nel tentativo di proteggere gli investitori dalla possibilità di un'impresa inadempiente. Questa disposizione è stata aggiunta all'Indian Companies Act del 1956 in un emendamento introdotto nel 2000.

Da allora la disposizione è stata aggiornata nel corso degli anni dal Ministero degli affari societari indiano per riflettere i nuovi requisiti DRR. Mentre il requisiti di riserva iniziato al 50% nel marzo 2014, sono stati rapidamente abbassati al 25% nell'aprile 2014. A partire dal 2019 sono state abbassate al 10% del valore delle obbligazioni in circolazione.

Come funziona una riserva di rimborso delle obbligazioni (DRR)

Un'obbligazione è un Sicurezza del debito che consente agli investitori di prendere in prestito denaro a un tasso di interesse fisso. Questo strumento è considerato non garantito perché non è garantito da un'attività, un pegno o qualsiasi altra forma di garanzia.

Pertanto, per tutelare gli obbligazionisti dal rischio di default dalla società emittente, la Sezione 117C dell'Indian Companies Act del 1956 ha attuato il mandato di riserva di rimborso delle obbligazioni (DRR). Questo mandato richiede alle società di accantonare in contanti una certa percentuale dell'importo raccolto attraverso l'obbligazione emettere in un fondo speciale da utilizzare solo in casi estremi per ripagare il loro debito piuttosto che inadempiente sul obbligazione.

Nel marzo 2014 il Ministero degli Affari Societari (MCA) ha emesso le Società (Capitale Sociale e Obbligazioni) Regole che impongono alle imprese di stabilire un DRR pari almeno al 50% dell'importo raccolto tramite l'obbligazione problema. Questo è stato rapidamente cambiato nell'aprile 2014 al 25%, un importo che avrebbe reso più facile per le aziende raccogliere capitali e salvaguardare comunque gli interessi degli investitori.

Questo riserva di capitale, che deve essere finanziato dagli utili che gli emittenti generano ogni anno fino al rimborso delle obbligazioni, è stato nuovamente abbassato nel 2019 e deve ora rappresentare almeno il 10% dell'obbligazione valore nominale.

Esempio di una riserva di rimborso delle obbligazioni

Supponiamo che una società abbia emesso 10 milioni di dollari in obbligazioni il 1 gennaio. 10, 2021, con a data di scadenza di dicembre 31, 2025. In questo caso, deve essere creata una riserva di rimborso dell'obbligazione di $1 milione (10% x $10 milioni) prima della data di scadenza dell'obbligazione.

Le società che non creeranno tali riserve entro 12 mesi dall'emissione delle obbligazioni saranno tenute a pagare agli obbligazionisti un interesse del 2%, a titolo di penale. Ma le aziende non devono finanziare immediatamente il conto di riserva con un grande deposito. Hanno invece la possibilità di accreditare annualmente sul conto un importo adeguato a soddisfare il requisito del 10%.

Entro il 30 aprile di ogni anno, le società sono inoltre tenute a riservare o depositare almeno il 15% dell'importo delle proprie obbligazioni in scadenza il 31 marzo dell'anno successivo. Questi fondi, che possono essere depositati in una banca programmata o investiti in società o obbligazioni statali, sono da utilizzare per regolare i pagamenti di interessi o capitale sulle obbligazioni in scadenza nell'esercizio e non possono essere utilizzati per altri scopi.

considerazioni speciali

Il servizio di rimborso delle obbligazioni si applica solo alle obbligazioni emesse dopo l'emendamento del 2000 all'Indian Companies Act del 1956. E le società che rientrano nelle seguenti quattro categorie sono del tutto esenti dai requisiti DRR:

• Tutte le istituzioni finanziarie indiane (AIFI) regolamentate da Reserve Bank of India (RBI)
• Altre istituzioni finanziarie regolamentate da RBI
• Società bancarie per obbligazioni sia pubbliche che private
• Società di finanziamento abitativo registrate presso la National Housing Bank

Con parzialmente obbligazioni convertibili, le riserve di rimborso delle obbligazioni devono essere create solo per la parte non convertibile, l'unica parte rimborsabile. Una società non può utilizzare i fondi assegnati alla DRR per scopi diversi dal rimborso delle obbligazioni.