Tasso di rendimento obbligazionario vs. Tasso del coupon: qual è la differenza?
Tasso di rendimento obbligazionario vs. Tasso del coupon: una panoramica
un legame tasso di cedola è il tasso di interesse che paga annualmente, mentre il suo rendimento è il tasso di rendimento che genera. Il tasso cedolare di un'obbligazione è espresso come percentuale del suo valore nominale. Il valore nominale è semplicemente il valore nominale dell'obbligazione o il valore dell'obbligazione come dichiarato dall'ente emittente. Pertanto, un'obbligazione da $ 1.000 con un tasso di cedola del 6% paga $ 60 di interesse all'anno e un'obbligazione da $ 2.000 con un tasso di cedola del 6% paga $ 120 di interesse all'anno.
Punti chiave
- I tassi di cedola sono influenzati dai tassi di interesse fissati dal governo.
- Il rendimento di un'obbligazione è il tasso di rendimento generato dall'obbligazione.
- Il tasso cedolare di un'obbligazione è il tasso di interesse che l'obbligazione paga annualmente.
- Inoltre, il rating di credito designato di un'obbligazione influenzerà il suo prezzo e può succedere che quando si guarda a un'obbligazione prezzo, scoprirai che non mostra affatto onestamente la relazione tra altri tassi di interesse e il tasso cedolare.
- Affinché il tasso cedolare, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza siano gli stessi, il prezzo dell'obbligazione all'acquisto deve essere uguale al suo valore nominale.
Tasso del coupon
I tassi di coupon sono in gran parte influenzato dai tassi di interesse fissato dal governo. Pertanto, se il governo aumenta il tasso di interesse minimo al 6%, le obbligazioni preesistenti con tassi di cedola inferiori al 6% perdono valore.
Chiunque cerchi di vendere obbligazioni preesistenti deve ridurre il loro prezzo di mercato per compensare gli investitori per i pagamenti delle cedole inferiori delle obbligazioni rispetto alle obbligazioni di nuova emissione.
Acquistare un'obbligazione con un premio significa acquistarla per un valore superiore al suo valore nominale. Acquistare un'obbligazione a sconto significa pagare meno del suo valore nominale. Indipendentemente dal prezzo di acquisto, i pagamenti delle cedole rimangono gli stessi.
Per comprendere la misura completa di un tasso di rendimento su un'obbligazione, controlla il suo rendimento alla scadenza.
Tasso di rendimento
Il rendimento di un'obbligazione può essere misurato in diversi modi. Il rendimento corrente confronta il tasso cedolare con il prezzo di mercato corrente dell'obbligazione. Pertanto, se un'obbligazione da $ 1.000 con una cedola del 6% viene venduta per $ 1.000, anche il rendimento corrente è del 6%. Tuttavia, poiché il prezzo di mercato delle obbligazioni può variare, potrebbe essere possibile acquistare questa obbligazione a un prezzo superiore o inferiore a $ 1.000.
Se questa stessa obbligazione viene acquistata per $ 800, il rendimento corrente diventa del 7,5% perché i pagamenti della cedola annuale di $ 60 rappresentano una quota maggiore del prezzo di acquisto.
considerazioni speciali
Una misura più completa del tasso di rendimento di un'obbligazione è il suo rendimento a scadenza. Poiché è possibile generare profitti o perdite acquistando obbligazioni al di sotto o al di sopra della parità, questo calcolo del rendimento tiene conto dell'effetto del prezzo di acquisto sul tasso di rendimento totale. Se il prezzo di acquisto di un'obbligazione è uguale al suo valore nominale, il tasso cedolare, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza sono gli stessi.