Definizione di ricevuta di deposito europea (EDR)

Che cos'è una ricevuta di deposito europea (EDR)?

Una ricevuta di deposito europea (EDR) è un titolo negoziabile emesso da una banca europea che rappresenta la sicurezza pubblica di una società non europea e negozia nelle borse locali. Le azioni emesse dalla banca sono quotate in valuta locale (principalmente Euro) e pagano anche dividendi, se del caso, in valuta locale. Le società non europee possono quotare EDR per attirare una base più ampia di investitori.

Gli EDR sono l'equivalente funzionale di Ricevute di deposito americane (ADR), che consentono alle società estere di quotare azioni nelle borse statunitensi.

Comprensione delle ricevute di deposito europee (EDR)

Le ricevute di deposito europee esistono da decenni, ma sono diventate più popolari con l'aumento di investimento globale. I vantaggi sono evidenti: gli investitori in Europa ottengono un comodo accesso alle azioni di società pubbliche con sede negli Stati Uniti e in altri paesi stranieri; le società non europee attraggono attingere a un bacino di capitali più ampio quotandosi in Europa; le banche che emettono e supportano EDR generano commissioni di negoziazione e commissioni per i loro libri.

Dopo aver determinato che le azioni di una società pubblica soddisfano i requisiti di cambio locali, a La banca con sede in Europa acquista un pacchetto di azioni della società e le mette in custodia presso il suo braccio depositario. Quindi li raggruppa in pacchetti e li riemette in valute locali per essere scambiati e regolati su borse locali.

Oltre alla creazione di un EDR, una banca gestisce i pagamenti dei dividendi, le conversioni di valuta e la distribuzione delle entrate. Fornisce inoltre la trasmissione delle informazioni sugli azionisti ai titolari di EDR, tra cui relazione annuale, documenti di delegae altri materiali di azione aziendale.

Rischi EDR

Per un investitore europeo, poter investire in titoli esteri su una borsa locale ha il suo fascino. Tuttavia, ci sono almeno due rischi principali. Innanzitutto, c'è rischio valutario.

Prendiamo, ad esempio, un'azione di una società statunitense acquistata da un investitore europeo in un determinato momento. Se in un secondo momento il dollaro USA vale meno rispetto alla valuta euro, l'EDR vedrà una riduzione di valore.

In secondo luogo, un EDR può avere scambi bassi liquidità, il che significa che gli investitori non sarebbero in grado di negoziare dentro e fuori a stretto spread denaro-lettera alla quantità di azioni desiderata.

EDR, ADR e GDR

EDR e ADR sono abbastanza simili. La differenza principale è che gli ADR consentono alle società non statunitensi di quotare azioni nelle borse americane mentre gli EDR consentono alle società non europee di quotare azioni nelle borse europee. Mentre gli ADR hanno un prezzo in dollari USA, gli EDR hanno un prezzo in euro.

Sia ADR che EDR forniscono quotazioni di azioni estere in un mercato: rispettivamente gli Stati Uniti o l'Europa. Ricevute del Depositario Globale (GDR) danno invece accesso a due o più mercati, più frequentemente il mercato statunitense e gli euromercati, con un titolo fungibile. I GDR sono più comunemente utilizzati quando l'emittente sta raccogliendo capitali nel mercato locale, nonché nei mercati internazionali e statunitensi, tramite collocamento privato o offerte pubbliche. Pertanto, una società con sede in Giappone potrebbe cercare di elencare i GDR rispetto a una controparte americana ed europea.