Esempi comuni di titoli negoziabili

Titoli negoziabili sono investimenti che possono essere facilmente acquistati, venduti o scambiati nelle borse pubbliche. L'alto liquidità di titoli negoziabili li rende molto popolari tra gli investitori individuali e istituzionali. Questi tipi di investimenti possono essere titoli di debito o titoli azionari.

Tipi di titoli negoziabili

Esistono numerosi tipi di titoli negoziabili, ma le azioni sono il tipo più comune di equità. Le obbligazioni e le cambiali sono le più comuni debito titoli.

Azioni come titoli

Le azioni rappresentano una partecipazione perché gli azionisti mantengono la proprietà parziale della società in cui hanno investito. L'azienda può utilizzare azionista investimento come capitale proprio per finanziare le operazioni e l'espansione dell'azienda.

In cambio, l'azionista riceve diritti di voto e periodico dividendi in base alla redditività dell'impresa. Il valore delle azioni di una società può variare notevolmente a seconda del settore e della singola attività in questione, quindi investire nel mercato azionario può essere una mossa rischiosa. Tuttavia, molte persone guadagnano molto bene investendo in azioni.

Obbligazioni come titoli

Le obbligazioni sono la forma più comune di titoli di debito negoziabili e sono un'utile fonte di capitale alle imprese che vogliono crescere. Un'obbligazione è un titolo emesso da una società o da un governo che le consente di prendere in prestito denaro dagli investitori. Proprio come un prestito bancario, un'obbligazione garantisce un tasso di rendimento fisso, chiamato tasso di cedola, in cambio dell'utilizzo dei fondi investiti.

Il valore nominale dell'obbligazione è il suo valore nominale. Ogni obbligazione emessa ha un valore nominale, un tasso cedolare e data di scadenza. La data di scadenza è quando l'ente emittente deve rimborsare l'intero valore nominale dell'obbligazione.

Poiché le obbligazioni sono negoziate sul mercato aperto, possono essere acquistate a un prezzo inferiore alla pari. Queste obbligazioni vengono scambiate a un sconto. A seconda delle attuali condizioni di mercato, le obbligazioni possono anche essere vendute a un prezzo superiore alla pari. Quando ciò accade, le obbligazioni vengono scambiate a un premio. I pagamenti delle cedole si basano sul valore nominale dell'obbligazione anziché sul suo valore di mercato o prezzo di acquisto. Quindi, un investitore che acquista un'obbligazione a sconto gode comunque degli stessi pagamenti di interessi di un investitore che acquista il titolo al valore nominale.

I pagamenti degli interessi sulle obbligazioni scontate rappresentano un maggiore ritorno sull'investimento rispetto al tasso cedolare dichiarato. Al contrario, il rendimento dell'investimento per le obbligazioni acquistate a premio è inferiore al tasso cedolare.

Condivisioni preferite

C'è un altro tipo di titolo negoziabile che ha alcune delle qualità sia del capitale che del debito. Condivisioni preferite hanno il vantaggio di dividendi fissi che vengono pagati prima dei dividendi agli azionisti ordinari, il che li rende più simili alle obbligazioni. Tuttavia, gli obbligazionisti rimangono senior rispetto agli azionisti privilegiati. In caso di difficoltà finanziarie, le obbligazioni possono continuare a ricevere il pagamento degli interessi mentre i dividendi delle azioni privilegiate non vengono pagati.

A differenza di un'obbligazione, l'investimento iniziale dell'azionista non viene mai rimborsato, rendendolo un sicurezza ibrida. Oltre al dividendo fisso, agli azionisti privilegiati viene concesso un credito più elevato sui fondi rispetto alle loro controparti comuni se la società fallisce.

In cambio, gli azionisti privilegiati rinunciano ai diritti di voto di cui godono gli azionisti ordinari. Il dividendo garantito e insolvenza la rete di sicurezza rende le azioni privilegiate un investimento allettante per alcune persone. Le azioni privilegiate sono particolarmente allettanti per coloro che trovano le azioni ordinarie troppo rischiose ma non vogliono aspettare la scadenza delle obbligazioni.

Fondi negoziati in borsa (ETF)

Un fondo negoziato in borsa (ETF) consente agli investitori di acquistare e vendere collezioni di altri beni, inclusi azioni, obbligazioni e materie prime. Gli ETF sono titoli negoziabili per definizione perché sono negoziati nelle borse pubbliche. Le attività detenute da fondi negoziati in borsa possono essere esse stesse titoli negoziabili, come le azioni del Dow Jones. Tuttavia, gli ETF possono anche detenere attività che non sono titoli negoziabili, come oro e altri metalli preziosi.

Altri titoli negoziabili

I titoli negoziabili possono anche presentarsi sotto forma di strumenti del mercato monetario, derivatie investimenti indiretti. Ciascuno di questi tipi contiene diversi titoli specifici.

I titoli liquidi più affidabili rientrano nella categoria del mercato monetario. La maggior parte dei titoli del mercato monetario agisce come obbligazioni a breve termine e viene acquistata in grandi quantità da grandi entità finanziarie. Questi includono buoni del Tesoro, accettazioni bancarie, contratti di acquisto e carta commerciale.

Molti tipi di derivati ​​possono essere considerati commerciabili, come ad esempio futures, opzioni, e diritti di borsa e warrant. I derivati ​​sono investimenti direttamente dipendenti dal valore di altri titoli. Nell'ultimo quarto del XX secolo, il commercio di derivati ​​ha iniziato a crescere in modo esponenziale.

Gli investimenti indiretti includono hedge fund e fondi comuni di investimento. Questi strumenti rappresentano la proprietà di società di investimento. La maggior parte dei partecipanti al mercato ha poca o nessuna esposizione a questi tipi di strumenti, ma sono comuni tra accreditato o investitori istituzionali.

Caratteristiche dei titoli negoziabili

La caratteristica prevalente dei titoli negoziabili è la loro liquidità. La liquidità è la capacità di convertire le attività in denaro contante e utilizzarli come intermediario in altre attività economiche. La cauzione è ulteriormente resa liquida dal suo parente domanda e offerta nel mercato. Anche il volume delle transazioni gioca un ruolo fondamentale nella liquidità. Poiché i titoli negoziabili possono essere venduti rapidamente con quotazioni di prezzo disponibili immediatamente, in genere hanno un tasso di rendimento inferiore rispetto ad attività meno liquide. Tuttavia, di solito sono anche percepiti come un rischio inferiore.

Dal punto di vista della liquidità, gli investimenti sono negoziabili quando possono essere acquistati e venduti rapidamente. Se un investitore o un'azienda ha bisogno di contanti in un attimo, è molto più facile entrare nel mercato e liquidare titoli negoziabili. Ad esempio, le azioni ordinarie sono molto più facili da vendere rispetto a quelle non negoziabili certificato di deposito (CD).

Questo introduce l'elemento dell'intento come una caratteristica della "commerciabilità". E infatti, molti esperti finanziari e i corsi di contabilità rivendicano l'intento come caratteristica di differenziazione tra titoli negoziabili e altri investimenti titoli. In questa classificazione, i titoli negoziabili devono soddisfare due condizioni. Il primo è la pronta convertibilità in denaro. La seconda condizione è che chi acquista titoli negoziabili intenda convertirli in caso di necessità di liquidità. In altre parole, a Nota acquistato con obiettivi a breve termine in mente è molto più commerciabile di una banconota identica acquistata con obiettivi a lungo termine in mente.

Titoli negoziabili in contabilità

Nella terminologia contabile, i titoli negoziabili sono attività correnti. Pertanto, sono spesso inclusi nel capitale circolante calcoli su corporate bilanci. Di solito viene notato se i titoli negoziabili non fanno parte del capitale circolante. Ad esempio, la definizione di capitale circolante rettificato considera solo attività e passività operative. Ciò esclude qualsiasi elemento correlato al finanziamento, come debito a breve termine e titoli negoziabili.

Le aziende che hanno politiche prudenti di gestione della liquidità tendono a investire in titoli negoziabili a breve termine. Evitano titoli a lungo termine o più rischiosi, come azioni e reddito fisso titoli con scadenza superiore all'anno. I titoli negoziabili sono in genere riportati direttamente nel conto cassa e mezzi equivalenti nel bilancio di una società nella sezione delle attività correnti.

Un investitore che analizza una società potrebbe voler studiare attentamente gli annunci della società. Questi annunci comportano specifici impegni di cassa, come il pagamento di dividendi, prima di essere dichiarati. Supponiamo che una società sia a corto di liquidità e abbia tutto il suo saldo legato a titoli negoziabili. Quindi, un investitore può escludere gli impegni di liquidità annunciati dalla direzione dai suoi titoli negoziabili. Quella parte di titoli negoziabili è destinata e spesa per qualcosa di diverso dal pagamento delle passività correnti.

La linea di fondo

Ci sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e ci sono titoli negoziabili che non sono attività liquide. Ad esempio, una moneta d'oro American Eagle coniata di recente è un asset liquido, ma non è un titolo negoziabile. D'altra parte, un hedge fund può essere un titolo negoziabile senza essere un'attività liquida. Ogni titolo negoziabile deve comunque soddisfare i requisiti per essere un titolo finanziario. Deve rappresentare un interesse come proprietario o creditore, portare un valore monetario assegnato ed essere in grado di fornire un profitto opportunità per l'acquirente.