Cognitivo vs. Bias di investimento emotivo

cognitivo vs. Bias di investimento emotivo: una panoramica

Tutti hanno pregiudizi. Esprimiamo giudizi su persone, opportunità, politiche governative e, naturalmente, mercati. Quando analizziamo il nostro mondo con i nostri pregiudizi, mettiamo le nostre osservazioni attraverso una serie di filtri prodotti dalle nostre esperienze, e non stiamo parlando solo di vagliatori di stock. Stiamo parlando dei filtri attraverso i quali mettiamo le nostre decisioni che a volte le rendono di parte. Gli individui possono o non possono necessariamente razionalizzare che le loro decisioni vengono prese sulla base di pregiudizi che hanno sviluppato.

In generale, tutti i tipi di attività quotidiane sono principalmente guidati da modelli comportamentali. Questi stessi modelli comportamentali possono anche influenzare le azioni di investimento.

Per la maggior parte delle persone, è impossibile essere imparziali nel processo decisionale di investimento. Tuttavia, gli investitori possono mitigare i pregiudizi comprendendoli e identificandoli, quindi creando regole di trading e investimento che li riducano quando necessario. In generale, i pregiudizi sugli investimenti si dividono in due categorie principali: cognitivi ed emotivi. Entrambi i pregiudizi sono solitamente il risultato di un pregiudizio per la scelta di una cosa rispetto all'altra.

Che cos'è il bias cognitivo?

I pregiudizi cognitivi generalmente implicano il processo decisionale basato su concetti stabiliti che possono o meno essere accurati. Pensa a un bias cognitivo come a regola del pollice che può o non può essere reale.

Abbiamo visto tutti film in cui un ladro indossa un'uniforme della polizia per passare attraverso un controllo di sicurezza. I veri agenti di polizia presumono che poiché la persona indossa un'uniforme come la loro, deve essere un vero agente di polizia. Questo è un esempio di pregiudizio cognitivo.

Cosa c'entra un falso poliziotto con le tue scelte di investimento? Fai gli stessi tipi di ipotesi che possono o non possono essere necessariamente vere. Ecco alcuni esempi:

• Bias di conferma: Hai notato che dai più peso alle opinioni di chi è d'accordo con te? Anche gli investitori lo fanno. Quante volte hai analizzato un titolo e successivamente hai ricercato rapporti che supportassero la tua tesi invece di cercare informazioni che potrebbero creare buchi nella tua opinione?
• Errore del giocatore d'azzardo: Supponiamo che l'S&P abbia chiuso al al rialzo cinque sessioni di trading di fila. Fai uno short trade su SPDR S&P 500 (SPY) perché ritieni che ci siano alte probabilità che il mercato scenda il sesto giorno. Anche se può accadere, su base puramente statistica, gli eventi passati non si collegano agli eventi futuri. Potrebbero esserci altri motivi per cui il sesto giorno produrrà un mercato in ribasso, ma il fatto che il mercato sia in rialzo per cinque giorni consecutivi è irrilevante.
• Distorsioni dello status quo: Gli esseri umani sono creature abitudinarie. La resistenza al cambiamento si ripercuote sui portafogli di investimento attraverso l'atto di tornare ripetutamente agli stessi titoli ed ETF invece di ricercare nuove idee. Sebbene investire in aziende capisci sia un suono strategia di investimento, avere un breve elenco di prodotti di riferimento potrebbe limitare il tuo potenziale di profitto.
• Pregiudizio avverso al rischio: Il mercato in rialzo è vivo e vegeto, eppure molti investitori hanno perso il rally a causa del timore che invertisse la rotta. La propensione al rischio spesso induce gli investitori a dare più peso alle cattive notizie che alle buone notizie. Questi tipi di investitori in genere prevalgono sugli investimenti sicuri e prudenti e guardano a questi investimenti in modo più attivo quando i mercati sono difficili. Questo pregiudizio può potenzialmente far sì che gli effetti del rischio abbiano più peso rispetto alla possibilità di ricompensa.
• Effetto carrozzone: Warren Buffett è diventato uno degli investitori di maggior successo al mondo resistendo al effetto carrozzone. Il suo famoso consiglio di essere avidi quando gli altri hanno paura e timorosi quando gli altri sono avidi è una denuncia di questo pregiudizio. Tornando a bias di conferma, gli investitori si sentono meglio quando investono insieme alla folla. Ma come ha dimostrato Buffett, una mentalità opposta, dopo approfondite ricerche, potrebbe rivelarsi più redditizia.

Che cos'è il pregiudizio emotivo?

I pregiudizi emotivi in ​​genere si verificano spontaneamente in base ai sentimenti personali di un individuo nel momento in cui viene presa una decisione. Possono anche essere profondamente radicati nelle esperienze personali che influenzano anche il processo decisionale.

I pregiudizi emotivi sono solitamente radicati nella psicologia degli investitori e possono essere generalmente più difficili da superare rispetto ai pregiudizi cognitivi. I pregiudizi emotivi non sono necessariamente sempre errori. In alcuni casi, il pregiudizio emotivo di un investitore può aiutarlo a prendere una decisione più protettiva e adatta a se stesso.

Ecco alcuni esempi:

• Bias di avversione alla perdita: Hai un titolo nel tuo portafoglio che è così basso che non riesci a sopportare l'idea di vendere? In realtà, se hai venduto il titolo, il denaro rimasto potrebbe essere reinvestito in un titolo di qualità superiore. Ma poiché non vuoi ammettere che la perdita è passata dallo schermo di un computer a soldi veri, resisti nella speranza che un giorno tornerai alla pari.
• Bias da eccesso di fiducia: "Ho un vantaggio che tu (e gli altri) non avete". Una persona con eccessiva sicurezza crede che la sua abilità di investitore sia migliore di quella degli altri. Prendi, ad esempio, la persona che lavora nell'industria farmaceutica. Possono credere nell'avere la capacità di fare trading all'interno di questo settore ad un livello superiore rispetto ad altri trader. Il mercato ha preso in giro i trader più rispettati. Può fare lo stesso con te.
• Bias di dotazione: Simile al bias di avversione alla perdita, questa è l'idea che ciò che possediamo è più prezioso di ciò che non possediamo. Ricordi quella perdita di azioni? Altri nel suo settore potrebbero mostrare più segni di salute, ma l'investitore non venderà perché crede ancora, come prima, che sia il migliore nel suo settore.

Differenze chiave

In generale, un pregiudizio è solitamente il risultato del pregiudizio quando si sceglie una cosa rispetto a un'altra. I pregiudizi possono essere influenzati dall'esperienza, dal giudizio, dalle norme sociali, dai presupposti, dagli accademici e altro ancora. I pregiudizi cognitivi generalmente implicano il processo decisionale basato su concetti stabiliti che possono o meno essere accurati. I pregiudizi emotivi in ​​genere si verificano spontaneamente in base ai sentimenti personali di un individuo nel momento in cui viene presa una decisione. I pregiudizi emotivi di solito non si basano su un ragionamento concettuale espansivo. Sia i pregiudizi cognitivi che quelli emotivi possono o meno rivelarsi efficaci quando influenzano una decisione.

Ridurre al minimo i pregiudizi non redditizi

Negli investimenti, adottare misure per ridurre al minimo i pregiudizi non redditizi può essere estremamente utile per fare più soldi.

Alcuni esempi includono:

• Usa un foglio di calcolo per calcolare il rischio/rendimento di ogni commercio o investimento. Questo può aiutare a stabilire una soglia e a non deviare mai dalla regola.
• Quando fai uno scambio, imposta un obiettivo al rialzo. Una volta raggiunto l'obiettivo, vendi la posizione.

Uno dei modi principali per ridurre al minimo i pregiudizi non redditizi è stabilire regole di trading oggettive e attenersi ad esse. Le regole di trading che mitigano i pregiudizi non redditizi possono aiutare a scavalcare le emozioni e aumentare i rendimenti.