金利デリバティブの定義

金利デリバティブとは何ですか？

金利デリバティブは 金融商品 1つまたは複数の金利の動きにリンクされている値を持ちます。 これらには、先物、オプション、またはスワップ契約が含まれる場合があります。 金利デリバティブはしばしば 生け垣 機関投資家、銀行、企業、個人が市場の変化から身を守るために 金利ですが、保有者のリスクプロファイルを増加または改善したり、金利を推測したりするためにも使用できます。 移動します。

金利デリバティブを理解する

金利デリバティブは、金利リスクをヘッジするため、または将来の金利変動の方向性を推測するために最もよく使用されます。 金利リスク に起因する資産の価値の変化の可能性のために、ローンや債券などの有利子資産に存在する 金利の変動性. 金利 危機管理 は非常に重要になり、金利リスクに対処するためにさまざまな商品が開発されました。

金利デリバティブは、単純なものから非常に複雑なものまでさまざまです。 それらは、金利エクスポージャーを増減するために使用できます。 金利デリバティブの最も一般的なタイプには、金利スワップ、キャップ、カラー、およびフロアがあります。

金利先物も人気があります。 ここに 先物契約 債券などの有利子資産の将来の引渡しに同意する買い手と売り手の間に存在します。 金利先物は、買い手と売り手が将来の日付のために有利子資産の価格を固定することを可能にします。 金利の先物は先物と同様に機能しますが、上場投資信託ではなく、カウンターパーティ間でカスタマイズされる場合があります。

金利スワップ

NS プレーンバニラ 金利スワップは、最も基本的で一般的なタイプの金利デリバティブです。 スワップには2つの当事者があります。当事者1は、に基づいて一連の利息支払いを受け取ります。 変動金利 固定レートに基づいて一連の利息を支払います。 パーティ2は、固定金利の支払いのストリームを受け取り、変動金利の支払いのストリームを支払います。 両方の支払いストリームは同じ想定元本に基づいており、利息の支払いは相殺されます。 このキャッシュフローの交換を通じて、両当事者は不確実性と市場金利の変動による損失の脅威を軽減することを目指しています。

NS スワップ 個人または機関が固定金利を受け取り、変動的に支払うことを選択した場合は、個人または機関のリスクプロファイルを高めるためにも使用できます。 この戦略は、 信用格付け これにより、低い固定金利で債券を発行できますが、市場の動きを利用するために変動金利にスワップすることを好みます。

キャップとフロア

固定金利へのスワップを望まないが、ある程度の保護を望んでいる変動金利ローンを持っている会社は、金利キャップを購入することができます。 上限は、借り手が支払いたい最高レートに設定されています。 市場がそのレベルを超えて移動した場合、キャップの所有者は、キャップと市場レートの差に基づいて定期的な支払いを受け取ります。 上限のコストであるプレミアムは、保護レベルが当時の市場をどれだけ上回っているかに基づいています。 金利先物曲線。 キャップの成熟度。 それが中にある可能性が高いので、より長い期間はより多くの費用がかかります お金.

変動金利の支払いの流れを受け取る会社は、金利の低下から保護するためにフロアを購入することができます。 キャップのように、価格は保護レベルと成熟度に依存します。 キャップまたはフロアを購入するのではなく販売すると、レートリスクが高まります。

その他の金利商品

あまり一般的ではない金利デリバティブには、 ユーロストリップ、ユーロカレンシー預金市場の先物のストリップです。 スワップション、所与のレートレベルに達した場合にスワップを締結する権利を保有者に与えるが、義務は与えない。 金利コールオプション。これにより、保有者は変動金利に基づいて一連の支払いを受け取り、固定金利に基づいて支払いを行う権利が与えられます。 NS 金利先渡契約 （FRA）は、想定元本の金利コミットメントを交換するために、将来合意された日に支払われる金利を固定する店頭契約です。 想定元本は交換されませんが、レート差と契約の想定元本に基づく現金額です。