バシチェック金利モデルの定義
バシチェック金利モデルとは何ですか？
Vasicek金利モデル（または単にVasicekモデル）は、モデリングの数学的方法です。 金利 市場リスク、時間、および長期均衡金利の値に基づく動き。
重要なポイント
- Vasicekモデルは、特定の期間の終わりに金利がどこで終わるかを予測します。 与えられた現在の市場のボラティリティ、長期平均金利値、および与えられた市場リスク 要素。
- このモデルは、金利先物の評価や、さまざまな評価が難しい債券の価格の解決によく使用されます。
- Vasicekモデルの主な欠点は、金利がゼロを下回ることができないことです。
バシチェック金利モデルの公式
Vasicek金利モデルは、次の方程式を使用して瞬間金利を評価します。
NSNSNS=NS(NS−NSNS)NSNS+σNSWNSどこ：W=ランダムな市場リスク（ウィーナー過程）NS=期間NS(NS−NSNS)=予想される金利の変化当時の NS （ドリフトファクター）NS=平均への回帰の速度NS=平均の長期レベルσ=時間のボラティリティ NS
モデルは、瞬間金利が確率微分方程式に従うことを指定します。ここで、 NS それに続く変数の導関数を指します。
市場のショックがない場合（つまり、 NSWt = 0）金利は一定のままです（rt = b）。 rt 平衡.
Vasicekモデルは、金利の動きはランダムな（確率的な）市場の動きによってのみ影響を受けると述べています。
バシチェック金利モデルを理解する
バシチェック金利モデルは、将来の金利変動の潜在的な経路を推定するために金融経済学で採用されています。
モデルは、金利の動きを次の要素で構成される要素として記述します。 市場リスク、時間、および均衡値。レートはに戻る傾向があります。 平均 時間の経過とともにそれらの要因の。 基本的に、現在の市場のボラティリティ、長期平均金利値、および特定の市場リスク要因を考慮して、特定の期間の終わりに金利がどこで終了するかを予測します。
この方程式では、一度に1つの市場リスク要因しかテストできません。
これ 確率モデル 金利の評価によく使用されます 先物 また、さまざまな価値の低い債券の価格を解決するために使用されることもあります。
バシチェック金利モデルの制限
これは予測財務方程式の大きな前進であると考えられていましたが、Vasicekモデルの主な欠点は 世界的な金融危機 2000年代後半のそれはそれが許可しないということです ゼロ以下に下がる金利.
この問題は、指数バシチェックモデルやバシチェックモデルなど、バシチェックモデル以降に開発されたいくつかのモデルで修正されています。 コックス・インガーソル・ロスモデル.