バイアウトとは何かについて学ぶ

バイアウトとは何ですか？

バイアウトとは、 利息の管理 会社で、用語の同義語として使用されます 取得。 株式が会社の経営陣によって購入された場合、それはマネジメントバイアウトと呼ばれ、高水準の債務がバイアウトの資金として使用される場合、それはレバレッジドバイアウトと呼ばれます。 バイアウトは、企業が プライベートになる.

バイアウトを理解する

バイアウトは、バイヤーが会社の50％以上を買収したときに発生し、支配権の変更につながります。 資金調達とバイアウトの促進を専門とし、単独でまたは一緒に取引に取り組み、通常は機関投資家、裕福な個人、またはローンによって資金提供されている企業。

プライベートエクイティでは、ファンドと投資家は、数年後に上場する前に、プライベートになって振り返ることができる、業績の悪い企業や過小評価されている企業を探します。 バイアウト会社は、購入する会社の経営陣が出資するマネジメントバイアウト（MBO）に関与しています。 彼らはしばしばレバレッジド・バイアウト、つまり借りたお金で資金を調達するバイアウトで重要な役割を果たします。

バイアウトの種類

マネジメントバイアウト（MBO）は 出口戦略 コアビジネスの一部ではない部門を売却したい大企業、または所有者が退職したい民間企業向け。 MBOに必要な資金調達は、多くの場合非常に多額であり、通常、買い手、金融業者、場合によっては売り手から得られる債務と資本の組み合わせです。

レバレッジド・バイアウト （LBO）は多額の借入金を使用しており、取得した会社の資産はローンの担保として使用されることがよくあります。 LBOを実行する会社は、資本の10％のみを提供し、残りは債務によって賄われる可能性があります。 これはリスクが高く、報酬が高い戦略であり、買収により、債務の利息を支払うために高いリターンとキャッシュフローを実現する必要があります。 対象会社の資産は通常、債務の担保として提供され、バイアウト会社は債務を返済するために対象会社の一部を売却する場合があります。

バイアウトの例

1986年、Safewayの取締役会（BOD）は、コールバーグクラビスロバーツに55億ドルでSafewayの友好的なLBOを完了させることにより、ダートドラッグのハーバートとロバートハフトからの敵対的買収を回避しました。 Safewayは資産の一部を売却し、不採算店舗を閉鎖しました。 収益と収益性が改善した後、Safewayは1990年に再び公開されました。 ロバーツは、1億2900万ドルの初期投資で約72億ドルを稼ぎました。

別の例では、2007年に、ブラックストーングループはLBOを通じてヒルトンホテルを260億ドルで購入しました。 ブラックストーンは55億ドルの現金を投入し、205億ドルの負債を調達しました。 2009年の金融危機以前、ヒルトンはキャッシュフローと収益の減少に問題を抱えていました。 その後、ヒルトンは低金利で借り換えを行い、業務を改善しました。 ブラックストーンはヒルトンを約100億ドルの利益で売却しました。