マネジメントバイアウト（MBO）の定義

マネジメントバイアウト（MBO）とは何ですか？

マネジメントバイアウト（MBO）は、企業の経営陣が管理する事業の資産と運営を購入する取引です。 管理 バイアウト 従業員ではなく事業の所有者であることからのより大きな潜在的な報酬と管理のために、プロのマネージャーにアピールしています。

マネジメントバイアウト（MBO）の仕組み

マネジメントバイアウト（MBO）が支持される 出口戦略 コアビジネスの一部ではない部門の売却を追求したい大企業、または所有者が退職したい民間企業による場合。 NS 融資 MBOに必要なのは、多くの場合非常に重要であり、通常、買い手、金融業者、場合によっては売り手から得られる債務と資本の組み合わせです。

経営陣はMBOに続いて所有権の見返りを得ることができますが、 所有者の従業員であること。これには、はるかに多くの責任と損失の可能性が伴います。

マネジメントバイアウトの代表的な例の1つは、コンピューター会社であるDellの創設者であるMichaelDellが2013年に 彼が最初に設立した会社のマネジメントバイアウト（MBO）を非公開にして、彼が 会社。

マネジメントバイアウト（MBO）対。 マネジメントバイイン（MBI）

マネジメントバイアウト（MBO）は、外部の管理チームが行うマネジメントバイイン（MBI）とは異なります。 取得する 会社と既存の管理チームを置き換えます。 また、バイヤーが会社の資産を担保として使用して取得するレバレッジドマネジメントバイアウト（LMBO）とも異なります。 債券金融. LMBOに対するMBOの利点は、会社の 債務負担 低くなる可能性があり、経済的な柔軟性が高まります。

MBIに対するMBOの利点は、既存のマネージャーが事業を買収しているため、はるかに優れていることです。 それを理解し、学習曲線は含まれていません。これは、新しいセットによって実行されている場合に当てはまります。 マネージャー。 マネジメントバイアウト（MBO）は、従業員としてのみ行うよりも、会社の将来の発展に対してより直接的に金銭的見返りを得たいと考えている経営陣によって実施されます。

マネジメントバイアウト（MBO）の長所と短所

マネジメントバイアウト（MBO）は、 ヘッジファンド そして大規模な金融業者は、通常、会社を非公開にして、業務を合理化し、一般の目から離れて収益性を向上させ、その後、はるかに高いレベルで公開することを奨励しています。 評価 道を下って。

マネジメントバイアウト（MBO）が 未公開株 ファンドは、専任の経営陣が配置されていることを考えると、資産に魅力的な価格を支払う可能性があります。 プライベートエクイティファンドもMBOに参加する可能性がありますが、MBIが優先される場合があります。この場合、会社は現職の経営陣ではなく、知っているマネージャーによって運営されます。

ただし、MBO構造にもいくつかの欠点があります。 経営陣は所有権の恩恵を享受することができますが、従業員から所有者への移行を行う必要があります。これには、経営者から起業家への考え方の変更が必要です。 すべてのマネージャーがこの移行に成功するとは限りません。

また、売り手はMBOでの資産売却の最良の価格を実現しない可能性があります。 既存の経営陣が資産または運用の真剣な入札者である場合 売却、マネージャーには潜在的な利益相反があります。 つまり、彼らは、比較的低価格でそれらを購入するために、売りに出されている資産の将来の見通しを軽視したり、故意に妨害したりする可能性があります。