営業活動によるキャッシュフロー（CFO）の定義

営業活動によるキャッシュフロー（CFO）とは何ですか？

営業活動によるキャッシュフロー（CFO）は、企業がその企業からもたらす金額を示します。 商品の製造および販売、サービスの提供など、継続的かつ定期的な事業活動 顧客。 これは、会社の最初のセクションです。 キャッシュフロー計算書.

営業活動によるキャッシュフローには、長期的なものは含まれていません。 資本支出 または投資収益と費用。 CFOはコアビジネスのみに焦点を当てており、営業キャッシュフロー（OCF）または営業活動による純現金としても知られています。

営業活動によるキャッシュフローの理解（CFO）

現金流量 事業運営の最も重要な部分の1つを形成し、事業に出入りする合計金額を説明します。 それは会社に影響を与えるので 流動性、それは複数の理由で重要です。 それはビジネスオーナーとオペレーターがお金がどこから来てどこに行くのかをチェックすることを可能にし、それは彼らが生成して維持するためのステップを踏むのを助けます 運用効率やその他の必要なニーズに必要な十分な現金。これは、重要で効率的な資金調達の決定を下すのに役立ちます。

会社のキャッシュフローに関する詳細は、会社の四半期および四半期の一部であるキャッシュフロー計算書に記載されています。 年間報告. 営業活動によるキャッシュフローは、企業の中核事業活動の資金生成能力を表しています。 通常、次のものが含まれます 当期純利益 から 損益計算書 およびからの純利益を変更するための調整 発生主義会計 の基礎 現金会計 基礎。

現金の利用可能性により、企業は新製品を拡張、構築、発売するオプションを利用できます。

買い戻す 彼らの強い財政状態を確認するための株式、支払い 配当 株主の信頼に報いて強化するため、または利息の支払いを節約するために債務を減らすため。 投資家は株価が低く、営業活動によるキャッシュフローがここ数四半期で増加傾向にある企業を探しています。 この格差は、会社のキャッシュフローのレベルが上昇していることを示しています。これをうまく活用すれば、近い将来、株価が上昇する可能性があります。

営業活動によるプラス（および増加）のキャッシュフローは、会社の中核事業活動が繁栄していることを示しています。 これは、純利益や EBITDA.

キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、3つの主要なものの1つです。 財務諸表 標準的な財務報告で必要-損益計算書に加えて バランスシート. キャッシュフロー計算書は、営業活動によるキャッシュフローと3つのセクションに分かれています。 投資活動によるキャッシュフロー、 と 財務活動によるキャッシュフロー. まとめると、3つのセクションすべてで、会社の現金がどこから来ているのか、どのようになっているのかがわかります。 費やされた、および特定の会計中の会社の活動から生じる現金の純変化 限目。

投資セクションからのキャッシュフローは、次のような固定資産および長期資産の購入に使用された現金を示しています。 プラント、プロパティ、および機器 （PPE）、およびこれらの資産の売却による収益。 資金調達セクションからのキャッシュフローは、企業の資金調達のソースを示し、 資本 ローンのサービスと支払いだけでなく。 たとえば、の発行からの収益 株式 と 債券、配当金の支払い、および利息の支払いは、財務活動に含まれます。

投資家は、キャッシュフロー計算書内で営業活動からの企業のキャッシュフローを調べて、企業がどこから資金を得ているかを判断します。 一時的または散発的な収益である可能性のある投資および資金調達活動とは対照的に、営業活動は事業の中核であり、本質的に繰り返し発生しています。

営業活動によるキャッシュフローの種類

営業活動からのキャッシュフローセクションは、2つの方法のいずれかでキャッシュフロー計算書に表示できます。

間接法

最初のオプションは 間接法、会社は発生主義会計ベースの純利益から始めて、その期間の現金主義の数値を達成するために逆方向に働きます。 発生主義会計では、 収益 獲得時に認識されますが、必ずしも現金を受け取ったときに認識されるとは限りません。

たとえば、顧客がクレジットで500ドルのウィジェットを購入した場合、販売は行われていますが、現金はまだ受け取られていません。 収益は引き続き売却月に会社によって認識され、損益計算書の純利益に表示されます。

したがって、純利益は現金主義でこの金額によって誇張されていました。 500ドルの収益への相殺は、貸借対照表の売掛金明細に表示されます。 キャッシュフロー計算書では、この売却による売掛金への500ドルの増加額の純利益からの削減が必要になります。 キャッシュフロー計算書には「売掛金の増加-$ 500」と表示されます。

直接法

2番目のオプションは 直接法、会社はすべての取引を現金ベースで記録し、実際の現金の流入と流出を使用してキャッシュフロー計算書に情報を表示します。 会計期間.

営業活動によるキャッシュフローの直接的な方法の例は次のとおりです。

• 従業員に支払われる給与
• ベンダーとサプライヤーに支払われる現金
• 顧客から集めた現金
• 受取利息と配当金
• 支払われた所得税と支払われた利子

間接法対。 直接法

多くの会計士は、損益計算書と貸借対照表からの情報を使用してキャッシュフロー計算書を作成するのが簡単であるため、間接的な方法を好みます。 ほとんどの企業は発生主義会計を使用しているため、損益計算書と貸借対照表はこの方法と一致する数値になります。

NS 財務会計基準審議会 （FASB）は、企業が直接法を使用することを推奨しています。これは、事業に出入りするキャッシュフローをより明確に把握できるためです。 ただし、直接法の複雑さが増すため、FASBは、直接法を使用する企業が 間接法を使用して財務諸表を作成した場合に報告されたであろう営業活動からのキャッシュフローに対する純利益。

NS 和解 レポートは、営業活動からの現金の正確さをチェックするために使用され、間接的な方法に似ています。 調整レポートは、純利益をリストし、それを調整することから始まります。 現金以外 貸借対照表勘定の取引と変更。 この追加されたタスクにより、直接法は企業の間で人気がなくなります。

営業活動からのキャッシュフローを計算するための間接的な方法の公式

さまざまな報告基準が企業やさまざまな報告エンティティによって守られており、間接的な方法でさまざまな計算が行われる可能性があります。 利用可能な数値に応じて、CFO値は、次のいずれかの式で計算できます。どちらも同じ結果が得られるためです。

営業活動によるキャッシュフロー=営業活動による資金+変化 運転資本

どこ、 運用からの資金=（純利益+減価償却、減価償却、および償却+繰延税金および投資税の還付+その他の資金）

この形式は、次のような財務ポータルによるキャッシュフローの詳細のレポートに使用されます。 マーケットウォッチ.

または。

営業活動によるキャッシュフロー=純利益+減価償却費および償却費+純利益の調整+ 売掛金の変更+負債の変更+棚卸資産の変更+その他の営業活動の変更

この形式は、Yahoo！などの金融ポータルによるキャッシュフローの詳細のレポートに使用されます。 ファイナンス。

上記の数値はすべて、さまざまな企業のキャッシュフロー計算書の標準的な項目として利用できます。

純利益の数値は、損益計算書から取得されます。 発生主義で作成されているため、減価償却費などの損益計算書に記録されている現金以外の費用は、純利益に加算されます。 さらに、貸借対照表勘定の変更も、全体的なキャッシュフローを説明するために純利益に加算または純利益から差し引かれます。

棚卸資産、税務資産、 売掛金、 と 未収入金 価値の変化が営業活動によるキャッシュフローに反映される一般的な資産項目です。 買掛金勘定、納税義務、 繰延収益、 と 未払費用 価値の変化が営業活動によるキャッシュフローに反映される負債の一般的な例です。

ある報告期間から次の報告期間まで、資産のプラスの変化は、 キャッシュフローの計算では、負債のプラスの変化がキャッシュフローの純利益に追加されます。 計算。 基本的に、売掛金などの資産勘定の増加は、実際には現金で受け取られていない収益が記録されていることを意味します。 一方、買掛金などの負債勘定の増加は、現金がまだ支払われていない費用が記録されていることを意味します。

営業活動によるキャッシュフローの例

大手テクノロジー企業であるAppleIncのキャッシュフローの詳細を見てみましょう。 (AAPL） のために 会計年度 2018年9月に終了しました。 iPhoneメーカーの純利益は595.3億ドルで、減価償却費は 109億ドル、繰延税金および投資税額控除は325.9億ドル、その他の資金は4.9ドル 十億。

最初の式に従うと、これらの数値を合計すると、Fund fromOperationsの価値は427.4億ドルになります。 同期間の運転資本の純変動は346.9億ドルでした。 これをFundfrom Operationsに追加すると、Appleの営業活動によるキャッシュフローは774億3000万ドルになります。

2番目の方法では、Yahoo！から入手可能な値を合計します。 Appleの2018年度の純利益は595.31億ドル、減価償却費は109.03億ドル、純利益の調整額は276.94億ドル、売掛金の変動は5.322ドルであると報告する財務ポータル 10億ドル、負債の変化91億3100万ドル、棚卸資産の変化8億2800万ドル、その他の営業活動の変化305億7000万ドルは、正味CFO値を774億3400万ドルとしています。

どちらの方法でも同じ値が得られます。

特別な考慮事項

運転資金は営業活動によるキャッシュフローの重要な要素であり、企業は運転資金を操作できることに注意する必要があります。 サプライヤーへの請求書の支払いを遅らせ、顧客からの請求書の収集を加速し、在庫の購入を遅らせることによって。 これらすべての措置により、企業は現金を保持することができます。 企業はまた、独自の資本化しきい値を設定する自由を持っています。これにより、購入が資本支出として適格となる金額を設定できます。

投資家は、さまざまな企業のキャッシュフローを比較する際にこれらの考慮事項に注意する必要があります。 管理者がこれらの数値をある程度操作できる柔軟性があるため、営業活動によるキャッシュフローはより一般的に使用されます。 2つの会社が同じ会社に属している場合でも、1つの会社を別の会社と比較するのではなく、2つのレポート期間にわたる1つの会社のパフォーマンスを確認する 業界。