登録投資顧問（RIA）の定義

登録投資顧問（RIA）とは何ですか？

登録投資顧問（RIA）は、富裕層に投資について助言し、ポートフォリオを管理する個人または企業です。 RIAにはクライアントに対する受託者責任があります。つまり、RIAには提供する基本的な義務があります。 投資アドバイス それは常にクライアントの最善の利益のために行動します。

タイトルの最初の単語が示すように、RIAは証券取引委員会（SEC）または 州の証券管理者。

RIAを理解する

によって直接規制 証券取引委員会 （SEC）、RIAは 受託者 能力、およびそのように登録された代表者よりも高い行動基準に保持されます。 この受託者基準は、他のすべての状況に関係なく、RIAが常に無条件にクライアントの最善の利益を自分の利益よりも優先する必要があることを義務付けています。

RIAはまた、利益相反の可能性をクライアントに開示し、すべての商取引において倫理的な方法で行動する必要があります。 一部のRIAは、クライアントに一定の割合を請求します 運用資産 他の人はアドバイスを分配するために時間単位または定額料金のいずれかを請求します。 実践のために後者のモデルを選択するアドバイザーは、 シリーズ65 ライセンス。

ミューチュアルファンドマネージャーと同じように支払われるRIAは、通常、 管理手数料 クライアントのために保有されている資産の割合で構成されています。 料金は変動しますが、平均は約1％です。 一般に、クライアントが所有する資産が多いほど、交渉できる料金は低くなります。場合によっては0.35％程度になります。 これは、クライアントの最善の利益をRIAの利益と一致させるのに役立ちます。これは、クライアントがアカウントを増やしない限り、アドバイザーはアカウントでこれ以上お金を稼ぐことができないためです。 資産ベース （AUM）。

誰がRIAとして登録する必要がありますか？

1940年投資顧問法 RIAを「補償のために、アドバイスを提供し、 直接または直接またはを通じて、証券に関する推奨事項、レポートの発行、または分析の提供 出版物。」

アドバイザーがどの規制当局に登録する必要があるかは、主に、彼らが管理する資産の価値と、彼らが法人顧客に助言するか個人のみに助言するかによって異なります。 一般的に、少なくとも2500万ドルを持っているアドバイザー 運用資産 または投資会社にアドバイスを提供するには、SECに登録する必要があります。 少量を管理するアドバイザーは通常、州の証券当局に登録します。

RIAとして登録することは、SECまたは州の証券規制当局によるいかなる形式の推奨または承認を示すことを意味するものではありません。 これは、投資顧問が登録のすべての要件を満たしていることを意味するだけです。 SECに登録するアドバイザーの場合、必要な情報にはアドバイザーの情報が含まれます。 投資スタイル, 運用資産 （AUM）、手数料、懲戒処分、そして会社の場合は主要な役員。 その他の要件には、RIAが、彼らの仕事で発生した、または将来発生する可能性のある潜在的な利益相反をSECに通知することが含まれます。 を使用して提出 フォームADV、提出物は、RIAに対する新しい懲戒決定などの情報を含めるために、毎年更新する必要があります。 フォームは公開記録として利用できるようにする必要があります。

いくつか 批評家はそれが簡単すぎると不平を言う 他の専門家の義務と比較してRIAになること。 InvestopediaのライターであるMarkCussenは、RIAになるための入場要件を、「他のレーダー画面と比較して、レーダー画面のブリップがほとんどない」と説明しています。 法律、医学、会計などの権威ある職業。」Cussenは、そのようなものに必要なような厳格な検査とコースワークを提唱しています。 としての指定 認定ファイナンシャルプランナー （CFP®）。 それらは「[RIAが]一般に提供するサービスのレベルを上げるのに役立つ」と彼は言う。

RIAの継続的な義務

RIAは、単に登録して認証を取得するだけでなく、クライアントにアドバイスを提供する際に特定の慣行と手順に従う必要があります。 これらには、推奨する特定の取引のリスクまたは利益相反の可能性を開示し、クライアントがそれらを理解していることを確認することが含まれます。

いずれかの時点で、投資の適合性についてアドバイザーがクライアントに直面した場合、負担は アドバイザーは、リスクを開示し、確認するためにすべての措置が講じられたことを実証します 適合性。

SECの観点からは、文書化がすべてです。 SECが投資家の苦情の調査に関与したことがある場合は、 使用される投資戦略と、クライアントの投資プロファイルとリスクに関する知識を示すクライアントレコード 許容範囲。

RIAの競合他社

RIAは、投資サービスの提供に関して以下のグループと競合する傾向があります。

• ミューチュアルファンド
• ヘッジファンド
• ワイヤーハウス会社（投資銀行など）-経由 プログラムをラップする 個々のブローカー向け
• 日曜大工の投資家に対応するオンラインまたはディスカウントブローカー
• ロボアドバイザー