ロング/ショートファンドの定義

ロング/ショートファンドとは何ですか？

ロング/ショートファンドはミューチュアルファンドの一種または ヘッジファンド これは通常、特定の市場セグメントからの投資でロングポジションとショートポジションの両方を取ります。 これらのファンドは、レバレッジ、デリバティブ、ショートポジションなどのいくつかの代替投資手法を使用して、比較的過小評価されている証券を購入し、過大評価されている証券を販売することがよくあります。

ロング/ショートファンドは、エンハンストファンドまたは 130/30ファンド.

ロング/ショートファンドの基本

ロング/ショートファンドは通常、証券のロングポジションとショートポジションの両方を積極的に取得することにより、特定の市場セグメントへの投資からのリターンを高めることを目指しています。 ロング/ショートファンドは、さまざまなアクティブ運用手法を使用してポートフォリオの保有を決定します。 また、レバレッジ、デリバティブ、ショートポジションを使用することもあり、ファンドのリスクとファンドの潜在的なトータルリターンを高める可能性があります。

ロング/ショートファンドは、ヘッジファンドといくつかの類似点を表しています。 彼らは、標準的なベンチマークよりも大きなリスクと大きなリターンの可能性を備えた投資戦略を提供しようとしています。 ほとんどのロング/ショートファンドはより高い機能を備えています 流動性 ヘッジファンドよりも、ロックイン期間がなく、手数料が安い。 ただし、ほとんどの投資信託よりも手数料が高く、流動性が低くなっています。 ロング/ショートファンドもより高い資金を必要とする場合があります 最小限の投資 他の投資信託より。 ロング/ショートファンドはヘッジファンドよりも厳しく規制されているため、ヘッジファンドが規制していないレバレッジやデリバティブの使用には制限があります。

ロング/ショートファンドは、アクティブ運用でターゲットを絞ったインデックスエクスポージャーを求める投資家にとって良い投資になる可能性があります。 ロング/ショートファンドには、変化する市場環境やアクティブ運用が説明できるその他のトレンドをヘッジするという利点もあります。

130-30戦略を理解する

最も一般的なロング/ショート戦略は、運用資産の130％をロング、30％をショート（130-30 = 100％）にすることです。 130-30戦略に従事するには、 投資マネージャー 過去のパフォーマンスに示されているように、S＆P 500で使用されている株式を、期待収益で最高から最低にランク付けする可能性があります。 マネージャーは、個々の株式をランク付けするために、いくつかのデータソースとルールを使用します。 通常、株式は、6か月または1年の指定されたルックバック期間にわたって、選択基準（たとえば、トータルリターン、リスク調整後のパフォーマンス、または相対的な強さ）に従ってランク付けされます。 その後、株式は最高から最低にランク付けされます。

最高ランクの株式から、マネージャーはポートフォリオの価値の100％を投資し、ポートフォリオの価値の最大30％まで、最下位の株式をショートセルします。 から得た現金 ショートセールス 上位の株式に再投資され、上位の株式へのエクスポージャーを増やすことができます。

ロング/ショートファンドの例

他のヘッジファンドと同様に、ロング/ショートファンドのパフォーマンスは年ごとに異なり、ある年の最高のファンドは別の年に遅れる可能性があります。 ICONとRiverParkは、2017年に最もパフォーマンスの高いロング/ショートファンドの2つですが、2020年には同業他社に遅れをとっていました。 それでも、彼らはロング/ショートファンドが何をするかについての良い洞察を提供します。

ICONロング/ショートファンド

ICONロング/ショートファンドは、12月の時点で年初来のパフォーマンスが25.96％でした。 1, 2017. ファンドの投資可能なユニバースには、米国市場で取引されているすべてのエクイティ証券が含まれます。 S＆P1500インデックスを使用しています 基準. ファンドは、定量分析を使用して、投資ユニバースで過小評価されている証券と過大評価されている証券を特定します。 次に、過小評価されていると思われる株式のロングポジションとショートポジションを取ります。 株式 それは過大評価されていると信じています。

RiverPark Long / Short Opportunity Fund

RiverPark Long / Short Opportunity Fundは、このカテゴリーで最もパフォーマンスの高いもう1つのファンドです。 12月現在の年初来。 2017年1月、ファンドのリターンは24.07％でした。 ファンドは、過小評価されている証券と過大評価されている証券を識別するために独自の投資プロセスを使用しています。 また、ポートフォリオの保有について透明性のあるフレームワークを持っています。 ファンドは、すべての米国株式に投資しています 時価総額 また、外国の株式に投資することもあります。 過小評価されている企業を買収し、過大評価されている企業に対してショートポジションを取ることを目指しています。 それは一般的に40から60のロングポジションと40から75のショートポジションを保持します。