最も有名なレバレッジドバイアウト
NS レバレッジドバイアウト を参照 取得 また 買収 買収費用を賄うために多額の資金を借り入れている会社の 一般にLBOとして知られているレバレッジド・バイアウトは、一般的にプライベート・エクイティ・ファームによって実行されます。 購入する会社は取引額のほぼ90％を融資できるので、たとえ アクワイアラー コミットする資本はほとんどありません。
ターゲット企業の資産は通常、 担保 ローンを調達するため。 取引が完了すると、新たに買収した会社からの将来のキャッシュフローが債務の返済に役立ちます。 場合によっては、 借金 買収した会社の一部の資産を売却することで返済されます。 このような取引は、買収した企業が生み出した収益が 債務のコスト. （詳細については、以下をお読みください： "レバレッジドバイアウトセクナリオスを理解する")
レバレッジドバイアウトは1980年代に大人気を博し、その後1990年代には落ち着きを取り戻しました。 関心の低さのおかげで、2000年代初頭に再び活動が活発化した 料金、の可用性 債券金融 簡単な貸付方針。
いくつかの有名な 未公開株 LBOを行う事業を行っている企業は、コールバーグクラビスロバーツアンドカンパニー（NYSE： KKR）、Blackstone Group LP（NYSE： BX）、カーライルグループLP（NASDAQ： CG）、テキサスパシフィックグループ（TPGキャピタル）、ベインキャピタル、ゴールドマンサックスプライベートエクイティ。
これは、これまでで最大かつ最も有名なレバレッジドバイアウトの7つです（順不同):
Alltel Corp
オールテルはゴールドマンサックスによって厳選されました（GS）2007年のプライベートエクイティウィングとテキサスパシフィックグループ（TPGキャピタル）は約275億ドル。当時5番目に大きな携帯電話会社であるAlltelのレバレッジドバイアウトは、米国の電気通信分野で最大のバイアウトでした。Alltelは、最も経営されている企業の1つとして評価されており、魅力的なターゲットと見なされていました。 ゴールドマンサックスとテキサスパシフィックグループは、オールテルを長く維持せず、ボーダフォン（NASDAQ：NASDAQ： VOD）およびVerizon Communications（NYSE： VZ).
1968年に設立されたHospitalCorporation of Americaは、HCAの創設者であるDr. ThomasFに買収されました。 Frist Jr.、Kohlberg Kravis Roberts＆Co、Bain Capital、Merrill Lynch Global Private Equity。 2006年に発表された、総取引コストは330億ドルで、その中で最大の買収取引となっています。 時間。Hospital Corporation of America、単にHCA HealthcareIncとして知られています。 公衆 2011年に再びニューヨーク証券取引所で取引されています（NYSE). 注目すべきことに、メリルリンチグローバルプライベートエクイティは、メリルリンチアンドカンパニーインクの買収の結果としてバンクオブアメリカコーポレーションに買収されました。 2009年1月。
TXU Corp
テキサスの電力会社TXUCorp（現在はEnergy Future Holdings Corp）を買収する計画の発表は、2007年にプライベートエクイティ会社のグループによって行われました。 450億ドルの買収により、これは歴史上最大の買収となりました。 TXUのレバレッジドバイアウトは巨大であると考えられていました。 この取引は非常に有望に見えたため、シティグループ（NS）およびリーマンブラザーズは、コールバーグクラビスロバーツアンドカンパニー、テキサスパシフィックグループ（TPGキャピタル）およびゴールドマンサックスとの契約の一部になります。
First Data Corp
コールバーグクラビスロバーツアンドカンパニーによる2007年のファーストデータコーポレーションのレバレッジドバイアウトは、依然として最大のプライベートエクイティテクノロジー取引の1つです。 取引は、「ゴーショップ期間」は、企業が50日間他の提案を求めることを可能にしました。 290億ドル相当の取引には、制限付株式、ストックオプション、および債務の費用が含まれていました。First Data Corpは、大手の電子移行処理会社です。 2014年、Kohlberg Kravis Roberts＆Coは、支払い処理会社が35億ドルを通じて債務負担を軽減するのを支援しました。 私募.
2006年のHarrah’s Entertainmentの買収は、ギャンブル業界で最大のプライベートエクイティ買収の1つです。 最大のカジノ会社は、2つのプライベートエクイティ会社であるApollo Global Management（NYSE： APO）およびTexas Pacific Group（TPG Capital）は278億ドル（107億ドルの債務を含む）。同社は2010年にHarrah’s EntertainmentIncからCaesarsEntertainment Corpに社名を変更し、Harrah’sはそのブランドの1つとして継続しています。
エクイティオフィスのプロパティ
エクイティオフィスプロパティトラストの買収は、Blackstone Group LP（NYSE： BX）Vornado Realty Trust（NYSE： VNO). コンテストにより、Blackstoneは1株あたり48.50ドルから55.5ドルにオファーを引き上げることを余儀なくされました。エクイティオフィスプロパティトラストは、Vornadoが1株あたり52ドルのオファーを提案する前に、Blackstoneの1株あたり48.5ドルの最初のオファーを受け入れ、両者の間で入札戦争を引き起こしました。取引の総取引コストは390億ドルに達し、最大のレバレッジドバイアウトの1つになりました。
RJRナビスコ
RJRナビスコの買収は最大で最も物議を醸している 敵対的 プライベートエクイティ業界の歴史における積極的な買収。 タバコと食品の巨人であるRJRNabisco Incは、激しい買収の戦いの後、80年代後半にKohlberg Kravis Roberts＆Coによって250億ドルで買収されました。The 企業価値 取引の内訳は310億ドルと見積もられましたが、これは今日では約650億ドルに相当します。バイアウトを取り巻く「ディールドラマ」は非常に強かったので、「 門の野蛮人。 （関連資料、参照： "RJRNabiscoでの企業の泥棒政治")
結論
過去のその他の著名なレバレッジドバイアウトには、ヒルトンホテルコーポレーション、キンダーモルガンインク（NYSE： KMI） （の場合 マネジメント・バイアウト）、SLM Corporation（NASDAQ： SLM、通称Sallie Mae）、Clear Channel Communication Inc、Capmark Inc、Albertsons Inc、Freescale Semiconductor Inc（NYSE： FSL）およびAlliance BootsPLC。 これらの取引のほとんどは価値の面で大きなものですが、成功事例となっているのはごく一部です。