情報過多：それが投資家をどのように傷つけるか

私たちの情報社会はしばしば過剰に悩まされています。 情報過多が蔓延している日常生活の多くの分野がありますが、投資部門は、結果が最も深刻な場所である可能性があります。 そして、人々が持っている金融知識と理解が少なければ少ないほど、彼らはより悪く対処します。

JulieAgnewとLisaSzykman（両方ともMason School of Businessの教授）によるこの問題に関する重要な調査 2005年にJournalof Behavioral Financeに掲載された、バージニア州のウィリアム＆メアリー大学）は、レベルの低い人々が 金融知識の多くは特に過負荷に悩まされており、それが彼らを最も抵抗の少ない「デフォルトオプション」の道へと導きます。 NS 確定拠出（DC）退職プラン. 多くは単に圧倒され、まったく対処できません。

投資情報を有効活用

多くの人々にとって、経済的安全と安心は、現在および将来の正しい経済的決定を下すことにかかっています。 それでも、非常に多くの個人が非常に貧弱な決定を下すという証拠が増えており、多くの人が決定を下しているとはまったく説明できません。

一部の投資家は必然的に情報が少なすぎる一方で、他の投資家は情報が多すぎるため、パニックに陥り、悪い決定を下したり、間違った人々を信頼したりします。 人々があまりにも多くの情報にさらされると、彼らは意思決定プロセスから撤退し、彼らの努力を減らす傾向があります。 （ちなみに、「アンダーロード」と呼ぶことができる情報の欠如は、同じ結果をもたらす可能性があり、確かに同じように危険です）。

言い換えれば、投資オプションに関する情報を人々に提供するだけでは、合理的で健全な決定を下すのに十分ではないかもしれません。 投資情報は、圧倒されることなく十分であるだけでなく、使いやすく、実際に NS 中古。 これは非常に現実的な問題であり、悲惨な結果を招く可能性があります。

過負荷の具体的な原因

AgnewとSzykmanは、情報過多の主な原因は3つあると語っています。 1つは純粋な量です。 2つ目は、オプションが多すぎることです（ただし、少なすぎることも悪いことです）。3つ目の要因は、オプションの類似性です。 すべてが同じように見える場合、ある選択肢を別の選択肢と区別することは混乱を招き、困難です。 彼らの調査結果を使用して、単なるDCプランの貢献者ではなく、一般投資家にまで拡大します。

情報の使用においても重要なのは、投資家のレベルです。 金融 知識—つまり、投資プロセスに直接関連する知識。 理論的な経済的または一般的なビジネス知識はまったく役に立たないかもしれません。 資金管理. ここでは、実際に投資を行う方法、機能するもの、機能しないものについての認識について話します。

調査によると、多くの投資家は金融の概念についての基本的な理解すら持っていません。 これは、収入が少ない人に多く当てはまります。 当然のことながら、お金を一度も持ったことがない人は、それを投資する練習がほとんどありませんでした。 このため、突然宝くじに当選したり、相続したりした人は、最初は比喩的な意味で、次に文字通り、珍しくはありませんが、途方に暮れることがよくあります。

過負荷の結果

迷路のような情報に悩まされると、人々は 誤売—つまり、本当にお粗末で不適切な投資が彼らに押し付けられました。 これらは、古典的なホラーの3つだけを挙げれば、リスクが高すぎる、保守的すぎる、または十分に多様化されていない可能性があります。 要するに、投資家は売り手にとってのみ儲かる投資、または単に売りやすく、管理の手間がかからない投資にたどり着きます。

彼らの実験で、AgnewとSzykmanは、投資情報に対処していなかった人々が、最も簡単な「デフォルトオプション」を選択したことを発見しました。 彼らは自分たちにとって本当に何が最善かをわざわざ見つけようとはしませんでした。 投資の現実の世界では、これは本当に危険です。 リスクがまったくない投資（たとえば、現金）は、長期的に見れば実際には報われません。 このオプションは不十分な退職基金につながる可能性があり、ほとんどすべての人が持っている必要があります いくつか 株式。

対照的に、株が多すぎたり、奇妙でエキゾチックなファンド、資産、証明書を持っていると、非常に不安定になり、財産を勝ち取るか失う可能性があります。 ほとんどの投資家はそのようなリスクを望んでおらず、災害が発生するまで、リスクを冒していることに気づいていないことがよくあります。 この種のポートフォリオは、運が良ければ富につながり、運が悪ければ貧困につながる可能性があります。 ほとんどの人にとって、心理的にも経済的にも、ギャンブルの価値はありません。

情報過多への対処

これは、市場の両側から行うことができます。 ブローカー、銀行などは、投資家に本当に知っておくべきことだけを提供するようにする必要があり、理解しやすいものでなければなりません。 重要なのは、平均的な投資家は、彼らが正しい決定を下すのに何が役立つかについて十分に（しかしそれ以上ではなく）知らされる必要があるということです。 明確な最適値があり、それを超えると機能不全の過負荷が発生します。もちろん、少なすぎることも同様に悪いことです。 それはまた絶対に不可欠です セルサイド 情報が理解され、適切な投資決定に変換されることを保証するため。

投資家自身が情報に溢れていることに気づき、本当にスキルや時間がない場合 それを理解して使用するには、売り手に戻って、できる限り簡潔な情報を求める必要があります。 使用する。 これが提供されない場合は、お金とビジネスを他の場所に持っていくのがおそらく最善です。

投資家自身は、彼らにとって何が適切かを見つけるために努力する必要があります。 上に示したように、これは気が遠くなる可能性がありますが、このため、売り手と規制当局は、学ぶほど、そして知るほど、投資プロセスが安全になるというメッセージを伝える必要があります。

必然的に、情報を理解して使用できない、または理解できない人もいます。 これは、教育の欠如やお金に対する恐怖症が原因である可能性があり、一部の人々はお金を気にする準備ができていません。 そのような個人は、ある種の独立したものを必要とします アドバイザー 彼らが信頼できる人。

結論

メイソンスクールオブビジネスの重要な研究プロジェクトは、金融サービス業界における情報過多（または「過少」の逆）の非常に深刻な問題を私たちに知らせています。 投資家が理解できる（そして実行できる）最適な量の情報を確実に入手し、意思決定の基礎として実際に使用できるようにすることは、口で言うほど簡単ではありません。 しかし、それは行われなければなりません。 業界と投資家の両方が問題の解決に積極的に取り組む必要があります。 潜在的な投資の多様性、および関連する市場の進化する性質は、継続的、相互的、および 情報の提供と利用の生産的なプロセスは、人々の経済的未来と平和の絶対的な基本です。 マインド。