JPMorganの収益：JPMから何を探すべきか
重要なポイント
- アナリストはEPSを3.04ドルと見積もっています。 2020年度第1四半期に0.79ドル。
- 純利息マージンは前年比で減少すると予想されます。
- 経済がCOVID-19のパンデミックから回復するにつれて、収益は増加すると予想されます。
JPMorgan Chase＆Co。（JPM）は、直近の四半期に記録的な利益を上げており、米国経済の見通しについてますます楽観的です。 国内最大の銀行の最高経営責任者（CEO）であるジェイミー・ダイモンは、ワクチンの展開と2023年までの経済ブームを煽る財政刺激策のさらなるラウンドを見ています。 これは、COVID-19パンデミックによって引き起こされた差し迫った深刻な不況の昨年の彼の警告からの見通しの劇的な変化です。
投資家は、JPモルガンが2021年度第1四半期の収益を2021年4月14日に報告する際に、JPモルガンの業績が引き続き強化されている兆候に注目するでしょう。 アナリストは1株当たり利益を期待しています（EPS）前年同期の安値から大幅に回復し、収益は適度なペースで成長します。
投資家はまた、JPモルガンの純利息マージンに焦点を当てます。これは、銀行業界の主要な指標であり、 銀行が資産で稼ぐ利息と、預金者やその他に支払う利息との差 債権者。 アナリストは、銀行の純利息マージンが前年比で減少すると予想しています（YOY）ベースであり、2020年度の最終四半期と比較して安定しています。 第4四半期と同様に、第1四半期のJPモルガンの純利息マージンは4年以上で最低になると予想されます。
JPモルガンの株式は、過去1年のほとんどの間、他の市場に遅れをとっていました。 しかし、経済に対する楽観的な見方が強まり始めたため、2021年の初め頃に株価はアウトパフォームし始めました。 JPMorganの株式は、S＆P 500の49.5％のトータルリターンを上回り、過去1年間で64.0％のトータルリターンを提供しました。
JPMorganの収益履歴
1月中旬に2020年度第4四半期の記録的な四半期利益を報告したにもかかわらず、JPモルガンの株式はわずか数週間前にアウトパフォームし始めた後後退しました。 EPSは前年同期比46.8％増となり、2018年度第4四半期以来の最速ペースとなった。 四半期売上高は3.3％増加しましたが、2020年度全体の成長は第2四半期に過ぎません。 銀行が不良債権の準備金を解放したため、収益が大幅に増加したのは29億ドルのドローダウンでした。 銀行は、ローンのデフォルトから身を守るために、昨年を通じて準備金を積み上げていました。
2020年度第3四半期の売上高が前年同期比0.5％減となり、大幅な改善となりました。 少なくとも2017年度第4四半期以来、2度目の減収となりました。 もう1つの減少は、収益が3.2％減少した2020年の第1四半期に発生しました。 2020年度第3四半期のEPSは、前年同期と比較して9.0％増加しました。 JPMorganは、第2四半期の105億ドルに対し、貸倒引当金としてわずか6億1100万ドルを確保しました。 2020年、酸っぱいものに対して十分なバッファーを構築したことが比較的安全であると感じていた兆候 ローン。
アナリストは、2021年度第1四半期のEPSが285.7％と大幅に増加すると予測していますが、大幅な増加は、前年同期の落ち込んだレベルから収益が回復したことも一因です。 収益は6.4％の緩やかな上昇が見込まれており、JPモルガンがパンデミック前に発表していた前年比の成長率と一致しています。 アナリストは、2021年度通年でEPSが27.7％上昇すると予想しており、昨年の17.2％の低下から大幅に回復しています。 年間売上高は2.8％減少すると予測されており、少なくとも5年ぶりに減少します。
| JPMorgan Key Stats | |||
|---|---|---|---|
| 2021年第1四半期（年度）の見積もり | 2020年第1四半期（年度） | 2019年第1四半期（年度） | |
| 一株当たり利益（$） | 3.04 | 0.79 | 2.65 |
| 収益（$ B） | 30.0 | 28.2 | 29.1 |
| 純利息マージン（％） | 1.80 | 2.37 | 2.57 |
ソース： 目に見えるアルファ
主要な指標
上記のように、投資家はJPモルガンの 純利息マージン. この重要な指標は、銀行がローンや住宅ローンなどのクレジット商品から生み出す収入と、預金者や他の債権者に支払う利息との差を測定します。 これはに類似しています 粗利益 非金融会社によって報告されます。これは、売上高と売上原価の差です。 非常に低金利の環境では、銀行が低金利を課すと、純金利マージンが圧迫されます。 借り手は競争力を維持するために、しかし彼らは彼らが債権者に支払う料金をより低いものより低くすることに消極的です ゼロバウンド。
JPモルガンの四半期純利息マージンは、2017年度第1四半期から2020年度第1四半期まで2.3％から2.6％の範囲でした。 2020年度第2四半期には1.99％に落ち込み、連邦準備制度として2020年度第4四半期には1.80％の最低点に達しました。 によって作成された困難な経済状況の中で信用状態を緩和するために金利を引き下げた パンデミック。 アナリストは、銀行の純利息マージンが前年同期と比較して2021年度第1四半期に減少すると予想しています。 第4四半期を除いて、第1四半期の純利ざやは少なくとも16四半期で最低になると予想されており、銀行が受けている厳しい圧力を示しています。 2021年度通年のアナリストは、1.84％の純利息マージンを予測しています。これは、年間ベースで少なくとも5年間で最低レベルです。