信用分析の仕組み

信用分析とは何ですか？

信用分析は、投資家または債券ポートフォリオマネージャーが企業に対して実行する一種の財務分析です。 政府、地方自治体、またはその他の債務発行機関が発行者の債務履行能力を測定する 義務。 信用分析は、の適切なレベルを特定しようとします 債務不履行リスク その特定の事業体の債務証書への投資に関連している。

信用分析の仕組み

企業の債務返済能力を判断するために、銀行、債券投資家、およびアナリストは、企業の信用分析を実施します。 財務比率、キャッシュフロー分析を使用して、 トレンド分析、および財務予測では、アナリストは企業の義務を支払う能力を評価できます。 クレジットスコアと担保のレビューも、ビジネスの信用度を計算するために使用されます。

信用分析の結果により、債務の発行者または借り手に割り当てるリスク格付けが決まります。 次に、リスク格付けは、借入企業に信用供与するか貸付金を供与するかを決定し、そうであれば、貸付額を決定します。

信用分析の例

信用分析で使用される財務比率の例は、 元利返済カバー率 （DSCR）。 DSCRは、利息、元本、リース料などの現在の債務を支払うために利用できるキャッシュフローのレベルの尺度です。 元利返済カバー率が1未満の場合は、キャッシュフローがマイナスであることを示しています。

たとえば、元利返済カバー率0.89は、会社の純営業利益が年間の債務返済額の89％しかカバーできないことを示しています。 信用分析で使用される基本的な要因に加えて、規制環境、競争、課税、および グローバリゼーションは、ファンダメンタルズと組み合わせて使用​​して、他の借り手と比較して債務を返済する借り手の能力を反映することもできます。 その業界。

特別な考慮事項

信用分析は、 信用格付け

債券発行者の割合が変わりつつあります。 債務格付けの変更を経験しようとしている企業を特定することにより、投資家またはマネージャーはその変更について推測し、おそらく利益を上げることができます。

たとえば、マネージャーが購入を検討していると仮定します ジャンク債 会社で。 マネージャーが会社の債務格付けが改善されようとしていると信じている場合、これはデフォルトリスクが比較的低いことを示しています。 マネージャーは、格付けの変更が行われる前に債券を購入し、格付けの変更後により高い格付けで債券を売却することができます。 価格。 一方、債券格付けの変更は株価にプラスの影響を与える可能性があるため、株式投資家は株式を購入することができます。