キャッシュフローと 資産ベースの事業貸付

キャッシュフロー対。 資産ベースの事業貸付：概要

会社が新興企業であるか、Eのような200年の歴史を持つコングロマリットであるか。 NS。 du Pont de Nemours and Company（DD）は、自動車がガソリンで走行する方法を運用するために、借入資本に依存しています。 借入に関しては、事業体には個人よりもはるかに多くの選択肢があり、標準的な個人借入の選択​​肢よりも事業借入をいくらか複雑にする可能性があります。 企業は、銀行や他の機関から資金を借りて、その事業に資金を提供したり、別の企業を買収したり、大規模な購入を行ったりすることができます。 これらのことを行うために、それは多数のオプションと貸し手に目を向けることができます。 広い一般化では、ビジネス ローン、 お気に入り 個人ローン、次のいずれかとして構成できます 安全でない または保護されています。 金融機関は、個々の借り手に対応するために、これら2つの幅広いカテゴリー内で幅広い貸付条項を提供できます。 無担保ローン 担保付ローンは担保付きですが、担保はありません。

以内 担保付ローン カテゴリでは、企業は潜在的なオプションとしてキャッシュフローまたは資産ベースのローンを特定する場合があります。 ここでは、2つの定義と違いを、一方が他方よりも優先される場合のいくつかのシナリオとともに見ていきます。

キャッシュフロー貸付

キャッシュフローベースの貸付により、企業は企業の予測される将来のキャッシュフローに基づいて資金を借りることができます。 の キャッシュフロー貸付、金融機関は、受取人の過去および将来のキャッシュフローに裏打ちされたローンを付与します。 定義上、これは、企業が将来受け取ると予想される予想収益からお金を借りることを意味します。 信用格付けは、この形式の貸付でも重要な基準として使用されます。

たとえば、 給与 義務は、キャッシュフローファイナンスを使用して、現在従業員に支払い、将来の日付で従業員が生み出した利益と収益に対するローンと利息を返済する場合があります。 これらのローンは、いかなる種類の物理的なものも必要としません 担保 資産や資産と同様ですが、通常、引受プロセスで使用されるキャッシュフローの一部またはすべてが保護されます。

キャッシュフローローンを引き受けるために、貸し手は予想される将来の会社の収入、その信用格付け、およびその企業価値を調べます。 この方法の利点は、担保の査定が不要なため、企業がはるかに早く資金を調達できる可能性があることです。 機関は通常、EBITDA（利息、税金、減価償却、および償却前の企業の収益）とクレジット乗数を使用してキャッシュフローベースのローンを引き受けます。 この資金調達方法により、貸し手はセクターや景気循環によってもたらされるリスクを説明することができます。 景気後退時には、多くの企業がEBITDAの低下を目にする一方で、銀行が使用するリスク乗数も低下します。 これらの2つの減少する数値の組み合わせにより、組織で利用可能なクレジット容量が減少したり、これらの基準に依存するように引当金が含まれている場合は金利が上昇したりする可能性があります。

現金流量 ローンは、バランスシートで高いマージンを維持している企業や、担保として提供するのに十分なハード資産が不足している企業に適しています。 これらの品質を満たす企業には、サービス会社、マーケティング会社、および利益率の低い製品のメーカーが含まれます。 これらのローンの金利は、デフォルトの場合に貸し手が取得できる物理的な担保がないため、通常、代替案よりも高くなっています。

動産担保融資

動産担保融資 企業が貸借対照表の資産の清算価値に基づいてお金を借りることができます。 受取人は、在庫、売掛金、および/またはその他の貸借対照表資産を担保として提供することにより、この形式の資金調達を受け取ります。 このローンを提供する際には、キャッシュフロー（特に物理的資産に関連するもの）が考慮されますが、決定要因としては二次的なものです。

動産担保ローンの担保として提供される一般的な資産には、次のような物的資産が含まれます。 不動産、土地、不動産、会社の在庫、設備、機械、車両、または物理的 商品。 債権は、動産担保融資の一種として含めることもできます。 全体として、借り手がローンの返済に失敗した場合、または債務不履行が発生した場合、貸付銀行は担保にリーエンを持ち、債務不履行に陥ったローンの価値を取り戻すために資産を徴収および売却する承認を受けることができます。

資産ベースの貸付は、バランスシートが大きく、EBITDAマージンが低い組織に適しています。 これは、特に大きなキャッシュフローの可能性を提供しない可能性のある業界で、運営と成長に資本を必要とする企業にとっても良いことです。 資産ベースのローンは、急速な成長の欠如に対処するために必要な資本を企業に提供することができます。

すべての担保付ローンと同様に、ローン・トゥ・バリューは動産担保融資の対価です。 企業の信用の質と信用格付けは、受け取ることができるローンとバリューの比率に影響を与えるのに役立ちます。 通常、信用度の高い企業は、担保資産の額面価格の75％から90％を借りることができます。 信用の質が低い企業は、この額面の50％から75％しか取得できない可能性があります。

資産ベースのローンは、ローンを取得するために使用されている物的資産の担保状況に関して、非常に厳格な一連の規則を維持していることがよくあります。 何よりも、会社は通常、これらの資産を他の貸し手への担保として提供することはできません。 場合によっては、担保の2回目のローンは違法になる可能性があります。

資産ベースのローンを承認する前に、貸し手は比較的長いを要求することができます 適当な注意 処理する。 このプロセスには、財務諸表および資産評価の分析に加えて、会計、税務、および法的な問題の検査が含まれる場合があります。 全体として、ローンの引受は、その承認、および請求される金利と提供される許容元本に影響を与えます。

売掛金貸付は、多くの企業が利用する可能性のある資産ベースの貸付の一例です。 売掛金の貸付では、会社は売掛金に対して資金を借りて、収益の計上と資金の受け取りの間のギャップを埋めます。 債権は通常担保として差し入れられているため、債権ベースの貸付は一般的に一種の資産ベースのローンです。

ビジネスローンのオプションと引受

企業は個人よりもはるかに幅広い借入オプションを持っています。 オンラインファイナンスの成長するビジネスでは、あらゆる種類のビジネスに新しいキャピタルアクセス製品を提供するのに役立つ新しいタイプのローンとローンオプションも作成されています。

一般に、あらゆる種類のローンの引受は、借り手のクレジットスコアと信用の質に大きく依存します。 借り手のクレジットスコアは通常、貸付承認の主要な要素ですが、市場の各貸し手には、借り手の信用の質を決定するための独自の一連の引受基準があります。

包括的に、あらゆる種類の無担保ローンは取得が困難な場合があり、デフォルトのリスクがあるため、通常は相対金利が高くなります。 あらゆる種類の担保に裏打ちされた担保付ローンは、引受人の債務不履行のリスクを軽減できるため、借り手のローン条件の改善につながる可能性があります。 キャッシュフローベースのローンと資産ベースのローンは、信用コストを削減するために利用可能な最良のローン条件を特定しようとするときに企業が検討できる2つの潜在的なタイプの担保付きローンです。