現在の曝露方法（CEM）の定義

現在の曝露方法（CEM）とは何ですか？

現在のエクスポージャー法（CEM）は、金融機関がカウンターパーティのデフォルトによりデリバティブポートフォリオから予想されるキャッシュフローを失うことに関するリスクを測定するために使用するシステムです。

CEMは、 デリバティブ 契約し、潜在的なデフォルトリスクに対して維持されるべき資本バッファーを提案します。

現在の暴露方法を理解する

銀行やその他の金融機関は通常、CEMを使用して、潜在的な可能性をカバーするのに十分な資本を割り当てるために、特定のデリバティブに対するエクスポージャーをモデル化しています。 カウンターパーティリスク. 現在のエクスポージャー方法では、金融機関のエクスポージャーの合計は、 交換費用 時価評価されたすべての契約に加えて、潜在的な将来のエクスポージャー（PFE）を反映することを目的としたアドオン。

アドオンは、加重が適用されている原資産の想定元本額です。 より簡単に言えば、CEMの下での総エクスポージャーは、取引の総価値のパーセンテージになります。 デリバティブの基礎となる資産の種類には、資産の種類と満期に基づいて適用される異なる加重があります。

CEMの例

たとえば、満期が1年から5年の金利デリバティブのPFEアドオンは0.5％ですが、金を除く貴金属デリバティブのアドオンは7％です。 したがって、金利スワップの100万ドルの契約のPFEは5,000ドルですが、貴金属の同様の契約の時価評価は70,000ドルです。 現在の曝露方法では、これら2つの金額（$ 75,000）が組み合わされ、CMEは7.5％になります。 これは、時価評価された70,000ドルの契約の交換費用に5,000ドルのPFEを加えたものです。

実際には、ほとんどの契約ははるかに大きなドルの数字のためのものであり、金融​​機関は多くを保持しており、一部は相殺的な役割を果たしています。 したがって、現在のエクスポージャー方法は、銀行が全体的なマイナスのエクスポージャーをカバーするのに十分な資本を確保していることを示すのに役立つことを目的としています。

現在の曝露方法の背後にある歴史

現在のエクスポージャー方法は、店頭（OTC）デリバティブのカウンターパーティ信用リスク（CCR）を具体的に扱うために、最初のバーゼル合意の下で成文化されました。 NS バーゼル銀行監督委員会の目標は、金融ストレスに対処する金融セクターの能力を向上させることです。 リスク管理と銀行の透明性を改善することにより、国際協定は、破綻した金融機関のドミノ効果を回避することを望んでいます。

現在の公開方法が実際に行われているにもかかわらず、その制限は財務を通じて公開されました 金融でのデリバティブエクスポージャーをカバーするのに十分な資本がないために部分的に始まった危機 機関。 CEMに対する主な批判は、 マージン マージンのないトランザクション。

さらに、既存のリスク決定方法は、将来のキャッシュフローの変動ではなく、現在の価格設定に焦点を合わせすぎていました。 これに対抗するために、バーゼル委員会は2017年に、CEMと標準化された方法（CEMの代替）の両方に代わる標準化されたカウンターパーティ信用リスクへのアプローチ（SA-CCR）を発表しました。 SA-CCRは通常、ほとんどの資産クラスに高いアドオン係数を適用し、それらのクラス内のカテゴリを増やします。