企業価値対売上高– EV /売上高

企業価値対売上高– EV /売上高とは何ですか？

企業の売上高（EV /売上高）は、 企業価値 会社の（EV）年間売上高。 EV /売上の倍数は、投資家に、会社の資本と負債の両方を考慮しながら、売り上げに基づいて会社を評価する方法の定量化可能なメトリックを提供します。

企業価値対売上高の公式

$\begin{array}{c}\text{EV /セールス。}=\frac{\text{MC。}+\text{NS。}-\text{CC。}}{\text{年間売り上げ。}}\\ \text{どこ：}\\ \text{MC。}=\text{時価総額。}\\ \text{NS。}=\text{借金。}\\ \text{CC。}=\text{現金および現金同等物。}\end{array}$​EV /セールス=年間売り上げMC+NS−CC​どこ：MC=時価総額NS=借金CC=現金および現金同等物​

企業の売上高に対する価値を計算する方法

企業の売上高は次のように計算されます。

1. 会社の時価総額に総債務を追加する
2. 現金および現金同等物を差し引く
3. そして、その結果を会社の年間売上高で割ります

いくつかの変数を含む、もう少し複雑なバージョンの企業価値が使用されることがあります。 EVのより複雑な式は次のとおりです。

$\begin{array}{c}\text{EV。}=\text{MC。}+\text{NS。}+\text{PS。}+\text{MI。}-\text{CC。}\\ \text{どこ：}\\ \text{PS。}=\text{優先株。}\\ \text{MI。}=\text{少数株主持分。}\end{array}$

​EV=MC+NS+PS+MI−CCどこ：PS=優先株MI=少数株主持分​

企業価値対売上高はあなたに何を伝えますか？

企業の売上高は、 販売価格 （P / S）評価。企業価値の代わりに時価総額を使用します。 一部には、P / Sよりも正確であると認識されています。 時価総額 企業価値は考慮しますが、単独では会社を評価するときに会社の負債を考慮しません。

EVから販売までの倍数は、通常1倍から3倍の間であることがわかります。 一般に、EV /売上の倍数が低い場合は、企業が市場でより魅力的または過小評価されている可能性があることを示します。 会社の現金残高が市場よりも大きい場合、EV /販売指標もマイナスになる可能性があります 資本化と債務構造。会社は基本的に自己の現金で購入できることを示しています。

ただし、EVから販売までの測定値は、倍数が高いと必ずしも過大評価のシグナルであるとは限らないという点で、わずかに欺瞞的である可能性があります。 EV対売上高が高いことは、投資家が将来の売上高が大幅に増加すると信じていることを示す前向きな兆候である可能性があります。 同様に、EVから販売までの値が低い場合は、将来の販売見通しがあまり魅力的ではないことを示している可能性があります。

この指標を最大限に活用するには、EV-to-salesを同じ業界の他の企業のそれと比較し、分析している企業を詳しく調べます。

企業価値対売上高の使用方法の例

会社が7000万ドルの年間売上高を報告するとします。 同社は1000万ドルを持っています 短期負債 本と2500万ドルの 固定負債. 資産は9千万ドル相当で、その20％が現金です。 最後に、同社は500万株を所有しています 普通株式発行済 株式の現在の価格は1株あたり25ドルです。 このシナリオを使用すると、企業の企業価値は次のようになります。

$\begin{array}{cc}\text{EV。}& =\text{時価総額（500万株。}\times \text{25ドルの株価）}\\ +\text{総債務（1,000万ドル。}+\text{2,500万ドル）}\\ -\text{現金（9千万ドル。}\times 2.0.\%)\\ =\$1.2.5.\text{100万。}+\$3.5.\text{100万。}-\$1.8.\text{100万。}\end{array}$EV​=時価総額（500万株×25ドルの株価）+総債務（1,000万ドル+2,500万ドル）−現金（9千万ドル×20%)=$125 100万+$35 100万−$18 100万​

次に、EVから売上高を見つけるには、計算された企業価値を売上高で割るだけです。 この例では、EV-to-salesは次のとおりです。

$\begin{array}{c}\text{EV /セールス。}=\frac{\$1.4.2.\text{100万。}}{\$7.0.\text{100万。}}=2..0.3.\end{array}$​EV /セールス=$70 100万$142 100万​=2.03​

EV /販売比率をさらに一歩進めて、コカ・コーラを検討してください。 同社の時価総額は12月時点で2370億ドルです。 31, 2019.

• 12月現在の総債務。 2019年31日は428億ドルでした。
• 2019年12月31日現在の現金および現金同等物は65億ドルです。
• 上の売上高 過去12か月 コカ・コーラは372億ドルでした。 
• コカ・コーラのEVは、2,733億ドル、つまり2,370億ドル+428億ドル-65億ドルです。

EV /売上高= 7.3倍、つまり2,733億ドル/ 372億ドル。

企業価値対売上高対。 売上価格

EV対売上高の比率は、会社が持っている負債と現金を考慮に入れています。 一方、販売価格に対する比率はそうではありません。 価格対売上高の比率は、分子として企業の時価総額のみを使用して、より迅速に計算できます。 ただし、債務者は売却に対する請求権を持っているため、理論的には評価に含める必要があります。

企業価値対売上高の使用の制限

EV /売上高の比率では、企業価値を計算する必要があります。これには、財務諸表をもう少し掘り下げる必要があります。 EVは通常、買収の評価に使用されます。買収者は会社の負債を引き受けるだけでなく、現金も受け取ります。 注意すべきもう1つの制限は、売上には会社の経費や税金が考慮されていないことです。