現代貨幣理論（MMT）の定義と例

現代貨幣理論（MMT）は 異教 米国、英国、日本、カナダなどの主権国家が支出、課税、借入を行うマクロ経済の枠組み 法定通貨 彼らが完全に管理していることは、連邦政府の支出に関しては、歳入によって運用上の制約を受けていないことです。

簡単に言えば、そのような政府は、必要なだけ印刷することができ、通貨の独占発行者であるため、支出のために税金や借入に依存していません。 彼らの予算は普通の家計のようではないので、彼らの政策は上昇の恐れによって形作られるべきではありません 国債.

MMTは、政府が経済とどのように相互作用するか、お金の性質、税金の使用、および財政赤字の重要性についての従来の信念に異議を唱えます。 批評家によると、これらの信念は金本位制時代からの二日酔いであり、もはや正確、有用、または必要ではありません。

MMTは、政府が資金を提供するのに十分な資金がないと主張する国民皆保険やその他の公的プログラムなどの進歩的な法律について議論するための政策討論で使用されます。

コア原則

MMTの中心的な考え方は、法定通貨システムを管理している政府は、印刷する（または数回のキーストロークで作成する）ことができ、印刷する必要があるということです。 今日のデジタル時代）政治的な決定がない限り、破産したり破産したりすることはできないため、彼らが費やす必要のある金額 取られた。

債務が膨らみ、 インフレーション 急上昇します。 しかし、MMTによると：

1. 巨額の政府債務は、私たちが信じるように導かれた崩壊の前兆ではありません。
2. 米国のような国は、心配することなく、はるかに大きな赤字を維持することができます。 と
3. わずかな赤字または黒字は非常に有害であり、赤字支出が人々の貯蓄を構築するものであるため、景気後退を引き起こす可能性があります。

MMTの理論家は、債務は政府が経済に投入した単なるお金であり、税金を返済しなかったと説明しています。 彼らはまた、政府の予算を平均的な世帯の予算と比較することは間違いであると主張している。

理論の支持者はインフレが理論的にそのようなものからの可能な結果であることを認めている間 支出は、それが非常にありそうになく、将来の政策決定と戦うことができると彼らは言います 必要。 彼らはしばしば、米国よりもはるかに高い公的債務を抱えている日本の例を引用します。

MMTによると、政府が支出に関して持っている唯一の制限は、労働者、建設資材などの実際の資源の利用可能性です。 利用可能な資源に関して政府支出が多すぎる場合、意思決定者が注意を怠るとインフレが急増する可能性があります。

税金は継続的な通貨需要を生み出し、過熱している経済からお金を引き出すためのツールであるとMMTは言います。 これは、税金は主にインフラストラクチャの構築や社会福祉プログラムへの資金提供などに費やす資金を政府に提供することを目的としているという従来の考え方に反します。

「あなたが地元に行くとしたら、それは起こります。 IRS 実際の現金で税金を支払うオフィスですか？」 MMTのパイオニアでアメリカの経済学者ウォーレンモスラーを彼の本に書いた 経済政策の7つの致命的な無実の詐欺. 「まず、あなたは自分の通貨の山を支払いとして当直の人に渡します。 次に、彼らはそれを数え、領収書を渡し、そしてうまくいけば、社会保障、国債の利子、そしてイラク戦争の支払いを手伝ってくれてありがとう。 それから、納税者であるあなたが部屋を出た後、彼らはあなたがフォークしたばかりの苦労して稼いだ現金を受け取り、それをシュレッダーに投げ入れました。」

MMTによれば、政府は資金を借りるために債券を売る必要はありません。それは政府が自力で生み出すことができるお金だからです。 政府は、余剰準備金を排出し、一晩の金利目標を達成するために債券を販売しています。 したがって、モスラーが「FRBの普通預金口座」と呼ぶ債券の存在は、政府の要件ではなく、政策の選択です。

MMTによると、失業は、税金を徴収する際の政府支出が少なすぎる結果です。 仕事を探していて、民間部門で仕事を見つけることができない人には、政府が資金を提供し、地域社会が管理する最低賃金の移行の仕事を与えるべきだと述べています。 この労働力は、政府が経済のインフレを抑制するのを助けるための緩衝材として機能するでしょう。

MMTの起源

MMTはMoslerによって開発され、次のような古い学派と類似しています。 機能的財政 と 貨幣国定説. モスラーは、ウォール街のトレーダーとして働いていた1970年代に、理論を形成するいくつかの概念について最初に考え始めました。 彼は最終的に彼のアイデアを使用して、彼が設立したヘッジファンドにいくつかの賢い賭けをしました。

1990年代初頭、投資家がイタリアの債務不履行を恐れていたとき、モスラーはこれが可能ではないことを理解していました。 彼の会社と彼の顧客は、イタリア国外でイタリアのリラ建て債券の最大の保有者になりました。 イタリアは債務不履行に陥らず、1億ドルの利益を上げました。

文学士号を取得しているモスラー コネチカット大学で経済学を専攻した彼は、自分の理論を伝えようとしたときに、学界からほとんど無視されていました。 1993年に、彼は「ソフトカレンシー経済学」と呼ばれる独創的なエッセイを発表し、それを ポスト・ケインズ派のメーリングリスト。オーストラリアの経済学者ビル・ミッチェルのような他の人を見つけた場所です。 彼に同意した。

MMTのサポートは、エコノミストが人気のある個人ブログやグループブログで理論を説明したインターネットのおかげで、主に成長しました。 1兆ドルの硬貨が広く議論され、支持者たちは元連邦準備理事会のアラン・グリーンスパン議長が従量制で言っているクリップを共有しました。 「連邦政府が必要なだけのお金を生み出し、それに支払うことを妨げるものは何もないので、利益は不安定ではありません。 誰か。"

アレクサンドリアオカシオコルテスやバーニーサンダースなどの政治指導者はMMTを支持しており、経済学者のステファニーケルトンは最初に出会った メーリングリストでのモスラーのアイデアは、間違いなく理論の顔であり、2016年の大統領選挙でサンダースの最高経済顧問を務めました。 運動。

MMTへの批判

MMTは、批評家からナイーブで無責任と呼ばれてきました。 アメリカの経済学者トーマス・パリーは、その魅力は「憂鬱な時代の政策論争」であることにあると述べた。 彼は理論のさまざまな要素を批判してきました。 銀行の金利はゼロに維持されており、メキシコやブラジルなどの国にガイダンスを提供しておらず、既得権から生じる政治的複雑さを考慮していないと述べた 興味。

ノーベル賞を受賞した経済学者のポール・クルーグマンの米国債務に関する見解は、多くのMMTのイデオロギーと似ていますが、クルーグマンはこの理論に強く反対しています。 論説で ニューヨークタイムズ 2011年に、彼は米国が見るだろうと警告しました ハイパーインフレーション それが実行され、投資家が米国債の購入を拒否した場合。

「計算を行うと、から抽出しすぎる試みがあることが明らかになります。 シニョリッジ「おそらくGDPの数パーセント以上がインフレの無限の上昇スパイラルにつながります」と彼は書いています。「事実上、通貨は破壊されています。 政府が債券を売ることができれば、同じ赤字であっても、これは起こらないでしょう。」

マイケルR。 American Enterprise Instituteの常駐学者であるStrainは、税金を使用してインフレを減らすことができるというMMTの提案にも欠陥があると主張しています。 ブルームバーグのコラムで、「増税は景気後退を悪化させ、失業率を高め、経済をさらに減速させるだけだ」と述べた。