ベルヌーイの仮説の定義

ベルヌーイの仮説とは何ですか？

ベルヌーイの仮説は、人は起こりうる損失または利益に基づいてだけでなく、危険な行動自体から得られた効用にも基づいてリスクを受け入れると述べています。 この仮説は、サンクトペテルブルクのパラドックスとして知られているものを解決するために、数学者のダニエルベルヌーイによって提案されました。

サンクトペテルブルクのパラドックスは、本質的に、勝つ可能性が負ける可能性と同じくらいありそうな公正なゲームに人々が参加することを躊躇する理由を尋ねた質問でした。 ベルヌーイの仮説は、次の概念を導入することによってパラドックスを解決しました 期待効用 そして、ゲームをプレイすることによる効用の量は、参加するかどうかの重要な決定要因であると述べています。

ベルヌーイの仮説を理解する

ベルヌーイの仮説はまた、減少の概念を導入します 限界効用 お金の量を増やすことから得た。 人が持っているお金が多ければ多いほど、より多くのお金を稼ぐことから得られる効用は少なくなります。 これにより、ゲームの数ラウンドに勝ち、追加のお金を稼いだ人は、 オッズがない場合でも効用係数が存在しないため、将来に参加する かわった。

金融におけるベルヌーイの仮説

ベルヌーイの仮説は、投資家の仮説を見るときに金融の世界に適用できます。 リスク許容度. 人が持っているお金の量が増えるにつれて、その人はよりリスクを嫌うようになるかもしれません（リスクを引き受ける能力にもかかわらず） 資本の増加により増加）追加のドルごとに限界効用が減少しているため 稼いだ。 彼らはもはや彼らの利益から有用性の感覚を感じなくなったので、彼らはもはや危険なゲームをしたくありません。 合理的に言えば、かなりのオッズを持つゲームのプレイをやめる理由はありません。 言い換えれば、リターンを最大化するために、リスクと報酬の範囲の上限で投資を停止する理由はありません。 ただし、実際には、1ドルの効用が十分にあるために減少するため、獲得/獲得できる金額は、最終的には人にとって価値がなくなります。

限界収穫逓減の考えに密接に関連して、ベルヌーイの仮説は本質的に次のように述べています。 潜在的なリターンがほとんど有用性を提供しない場合、またはリスクの高い投資の選択を受け入れるべきではありません。 価値。 まだ最高の収入を得る年が先にある若い投資家は、より多くを受け入れることが期待できます 潜在的なリターンは、そのような人の相対的な欠如と比較して非常に価値がある可能性があるため、投資リスク 富。 一方、すでに銀行に十分な貯蓄がある退職した投資家は見ているべきではありません 潜在的な利益が価値がある可能性が低いため、非常に不安定またはリスクの高い投資の場合 危険。