モノライン保険会社の定義

モノライン保険会社とは何ですか？

NS モノライン 保険会社は、多くの場合、発行者の信用を高めるクレジットラップの形で、債務発行者に保証を提供する保険会社です。

これらの保険会社は、最初に地方債発行のラップを提供し始めましたが、現在は提供しています クレジットの強化 住宅ローン担保証券や 担保付債務.

モノライン保険会社を理解する

債務証券の発行者は、多くの場合、モノライン保険会社に行き、いずれかの保険会社の格付けを引き上げます。 債務問題 または債務問題がならないようにするために ダウングレード. 保険会社が格付けのこの向上または格下げの防止を提供できる方法は、クレジットラップを提供することです。

クレジットラップは、支払いに同意することで証券の損失を防ぐため、投資家に快適さを提供します ローンの利息または元本の特定の部分を返済するか、ポートフォリオ内のデフォルトのローンを買い戻します。 基本的には 保険 に 債務証券.

クレジットラップによって保護されている債務問題の格付けは、多くの場合、ラッププロバイダーの格付けを反映しています。 信用格付け. モノライン保険会社は、クレジットラップを提供するだけでなく、物理的な商品を扱う取引のデフォルトから保護する債券も提供しています。

モノラインの定義と同様に、モノライン保険会社は1種類のサービスしか提供していません。 自動車保険、住宅保険、債券保険など、複数の保険商品を提供する事業は行っていません。 ある特定の種類の保険商品に焦点を当てることで、保険市場のその特定の分野における専門知識が得られます。

したがって、モノライン保険会社は、1つのタイプの保険商品の提供に焦点を合わせている保険会社です。 ただし、この用語は、債務証券を保護する保険会社でよく使用されます。

モノライン保険会社と2008年の金融危機

モノライン保険会社は、 2008年の金融危機、主に特定のビジネス上の決定によるものです。

保険活動と投資

モノライン保険会社は、担保付債務、特に住宅ローンで裏付けられた債務の質を高めるために債券保険を作成しました。 同様に、これらの保険会社の一部は、カウンターパーティとして参加しました クレジット・デフォルト・スワップ、債務担保証券の信用の質が低下した場合に、スワップの買い手に支払い保証を販売する。

さらに、これらのモノライン保険会社は、保証付き投資契約を 地方債 または、発行者が最初にすべての収益を要求しなかった場合のストラクチャードファイナンス証券発行者。

モノライン保険会社は、地方債とストラクチャードファイナンス債務証券の両方にも投資しました。 一部の人々は、住宅ローンに裏打ちされた担保付き債務を含め、保険をかけた債券に多額の投資をしました。

これらの決定のそれぞれにおいて、 逆選択 と モラルハザード これらの保険会社のリスクは大幅に悪化しました。 さらに、規制は、モノライン業界の運営、自己資本の十分性、およびリスクを監視するのに十分ではありませんでした。

リスクへの影響

モノライン保険会社は、2008年の金融危機まで比較的匿名で運営されており、最も早い犠牲者の1人でした。 規制当局と投資家は、相関する商品ラインに拡大することにより、モノライン保険会社が引き受けるリスクの増大を過小評価していました。 彼らはまた、信用格付けへの依存の影響と程度を過小評価していました。

2008年の金融危機により、モノライン保険業界全体がほぼ絶滅しました。 当時、9つの主要なモノライン企業がありました：MBIA、Ambac、FSA、FGIC、SCA（XLとして引用） Capital Assurance）、Assured Guarantee、Radian Asset Assurance、ACA Financial Guarantee Corporation、 およびCIFG。

ほとんどの企業はニューヨーク州またはウィスコンシン州に拠点を置き、その州を使い果たしており、いくつかのヨーロッパ諸国に子会社があります。 報告されたビジネスの5分の1 バランスシート これらの企業のうち、国際的であり、金融​​保証人によって保証された証券は、世界中のポートフォリオで保有されていました。

金融危機の最中およびその後、すべてのモノライン保険会社は、信用格付けの格下げとバランスシートへのマイナスの財務的影響を見ました。