合併の裏側：スタンダードライフアバディーンの概観

資産運用管理 企業は、投資家がより安価なパッシブファンドを好むようになっていることに取り組んできました。 2017年3月6日、スコットランドの金融サービス部門であるStandard LifePlcを揺るがす動きがありました。 およびAberdeenAsset ManagementPlc。 110億ポンド（147億ドル）の合併により、ヨーロッパで2番目に大きなファンドマネージャーを設立しました。

両社は、この動きにより、3年以内に約2億ポンドのコスト削減が実現すると見積もっています。 Standard Life Aberdeen（ABDN）の名前で運営されている、新しく設立された事業体は、8月に完了した合併後、6,700億ポンド（8,710億ドル）の管理下にありました。 14, 2017.

スムーズな合併

アバディーン・アセット・マネジメントとスタンダード・ライフは、2017年1月に事業の統合について真剣な話し合いを始めました。 舞台裏では、プロセスは順調に進んでいるように見えました。 当時のアバディーンのCEO、マーティンギルバート氏は、会社の財政が不安定であるにもかかわらず、株主からも会社の財政からもスタンダードライフに参加するよう圧力を感じていないと述べた。

「私たちは取引をする必要はありませんでした。 債務はなく、5億ポンドの現金がある」と述べた。 ブルームバーグ。「はっきりさせておきますが、独立した立場になりたいのであれば、非常に良い未来がありました。 会社。"

しかし、アバディーンにとって、合併はその苦労している事業からいくらかの救済を提供しました。 給料が凍結されていて、縮小を検討していたと伝えられています 配当 コストを削減します。 アバディーンのほぼ2倍の価値があるスタンダードライフは、安定性を提供しました。

合併により、スタンダードライフの株主は新会社の66.7％を獲得しました。 33.3％を保有するアバディーンの株主は、保有するアバディーンの1株につき新会社の株式の0.757％を受け取りました。 その取り決めは、各社の 市場価格 合併の議論が3月に開示される前に。

共同経営

GilbertとStandardLifeのCEOであるKeithSkeochは、元々、効率を改善するために会社の業務を組み合わせて、新しい統合会社を率いていました。 「多くの人がこれらの2つの非常に大きな人格の間のこの関係の知恵に疑問を呈していますが、それは実際には これら2つの実質的な事業の統合に両方を関与させることは非常に賢明です」とLiberum銀行のアナリスト、ジャスティン・ベイツ氏は語った。 フィナンシャルタイムズ。

それ以来、両方とも事業を辞めました。 元シティグループのスティーブン・バードは、2020年7月からCEOを務めています。

株主およびアナリストの承認

共同声明の中で、両社は買収はアバディーンの株主の支持を得たと述べた。 その中で、三菱UFJフィナンシャルグループ株式会社。 アバディーンの17％の株式を保有しており、アバディーンを筆頭株主にしています。 10％の株式を持ち、アバディーンで3番目に大きな株式を保有するロイズ・バンク・グループPlcも、合併に賛成したと両社は述べた。

アナリストは、合併後の会社に対して概して前向きな感情を表明しました。 シティグループのアナリストは、新会社はスタンダードライフだけよりも「より良い成長」を提供すると述べた。 同社はまた、合併後の会社は、アバディーン・アセットだけの場合よりも「より良い戦略的位置付け」になると考えていました。 「コストの相乗効果によって上振れが見られます」とアナリストは顧客へのメモに書いています。

しかし、合併には一時解雇が必要になると、一部のアナリストや新聞は次のように予測しています。 電信。 それらを合わせると、スタンダードライフは約8,335人を雇用し、アバディーンは2,800人を雇用しました。 2021年の時点で、合併後の会社には5,000人を超える従業員がいます。

アバディーンは以前、パイオニアグローバルアセットマネジメントへの入札など、合併のための他のオプションを検討していました。 その取引を拒否したとき、アナリストは別の選択肢がテーブルにあるのではないかと疑い始めました。

結論

3月に合併が発表されたとき、両社の株式はロンドン取引所で反発した。 Standard Life Aberdeenは、次のような巨人を含む他の主要な資産運用会社との競争を開始しました。 ブラックロック (BLK）とヴァンガードグループ。