複合資本コストの定義

複合資本コストとは何ですか？

複合資本コストは、企業のコストです ファイナンス その事業は、「によって決定され、「加重平均資本コスト"またはWACC。

複合資本コストは、各資本コンポーネントのコストにその比例ウェイトを掛けることによって計算されます。 会社の負債と資本、またはその 資本構成、通常は普通株を含み、 優先株、債券、およびその他の長期債務。

複合資本コストを理解する

企業は、投資を行い、事業に資金を提供するために資金を調達するために利用できるさまざまなオプションを持っています。 それらは販売を含みます エクイティ 会社の株式を発行し、売却することにより 借金、後日返済しなければならない債券またはローンの形でお金を借りる、またはその2つの組み合わせ。

複合資本コストは、企業が税引き後、手に入れて拡大するために必要なお金を手に入れるためにどれだけフォークアウトするかを示します。 この平均レートを計算することは、いくつかの理由で役立ちます。 とりわけ、それは与える 貸し手 エクイティ保有者は、提供した資金または資本から受け取ることが期待できるリターンのアイデアを持っています。

複合資本コストが高いということは、企業の借入コストが高いことを示しています。 一方、複合資本コストが低いということは、その逆を意味します。

複合資本コストの例

ABC社 収量 22％の収益があり、12％の複合資本コストがあります。 言い換えれば、それは10％を生成します 戻り値 会社が投資する1ドルごとに、または1ドルの支出ごとに10セントの価値を生み出します。

一方、XYZ社は、11％の収益と17％の複合資本コストを記録しました。 これらの数値に基づくと、XYZは1ドルの支出ごとに6セントを失っているように見えます。

複合資本コストの使用方法

企業

会社の経営陣は、意思決定を行うために内部の複合資本コストに依存しています。 結果の数値に基づいて、取締役は、会社が新しい拡張プロジェクトに有益な資金を提供できるかどうかを判断できます。

目標は、 投資 価値があり、コストよりも少ない金額を生成する責任はありません。

投資家

一方、投資家は、会社の株式を購入するかどうかを決定する際のいくつかの要因の1つとして、会社の複合資本コストを使用する場合があります。 複合資本コストが比較的低い企業は、成長と拡大に適した立場にあり、報われる可能性があります。 株主.

証券アナリストは、投資の価値を評価する際にWACCに頻繁に相談します。 たとえば、 割引キャッシュフロー （DCF）分析では、WACCは、企業の 正味現在価値 （NPV）。

WACCは、 ハードルレート どちらに対して測定するか 投資資本利益率 （ROIC）パフォーマンスであり、実行するために不可欠です 経済付加価値 （EVA）計算。

特別な考慮事項

平均的な投資家は、複合資本コストを計算するのが難しいかもしれません。 WACCでは、詳細な会社情報、および次のような数式の特定の要素にアクセスする必要があります。 資本コスト、は一貫した値ではなく、異なる方法で報告される場合があります。

その結果、複合資本コストは企業に貴重な洞察を与えるのに役立つことがよくありますが、注意して扱う必要もあります。 ほとんどの場合、投資家は、株式に投資するかどうかを決定するために、他のメトリックと一緒にこのメトリックを使用することをお勧めします。