6つの最大の債券リスク

ボンド収入を生み出すための優れたツールであり、特に株式と比較して、安全な投資であると広く考えられています。ただし、投資家は保有することの潜在的な落とし穴に注意する必要があります社債と国債. 以下では、苦労して稼いだ収益に影響を与える可能性のあるリスクについて説明します。

1. 金利リスクと債券価格

債券購入者が最初に理解する必要があるのは、金利と債券価格の逆の関係. 金利が下がると、債券価格は上がります。逆に、金利が上がると、債券価格は下がる傾向があります。

これは、金利が下落しているときに、投資家が可能な限り最高の金利を獲得または固定しようとするために発生します。これを行うために、彼らは一般的な市場金利よりも高い金利を支払う既存の債券をすくい上げます。この需要の増加は、債券価格の上昇につながります。

反対に、実勢金利が上昇している場合、投資家は当然、より低い金利を支払う債券を投棄するでしょう。これは債券価格を押し下げるでしょう。

例を見てみましょう。投資家はで取引される債券を所有しています値あたりそして4％を運びます収率. 実勢市場金利が5％に上昇するとします。何が起こるか？投資家は、5％を返す債券を優先して、4％の債券を売却したいと思うでしょう。これにより、4％の債券の価格が送信されます。額面以下.

2. 再投資リスクと請求可能債券

債券投資家が直面するもう1つの危険は再投資リスク、これは、資金が以前に稼いでいたよりも低いレートで収益を再投資しなければならないリスクです。このリスクが現れる主な方法の1つは、金利が時間とともに低下し、呼び出し可能な債券発行者によって行使されます。

NS 呼び出し可能な機能を許可します発行者満期前に債券を償還する。その結果、債券保有者元本の支払いを受け取りますが、これは多くの場合わずかですプレミアムパー値に。

ただし、債券の呼び出しの欠点は、投資家に現金の山が残され、同等のレートで再投資できない可能性があることです。この再投資リスクは、時間の経過とともに投資収益に悪影響を与える可能性があります。

このリスクを補うために、投資家は、呼び出し不可能な同様の債券よりも高い利回りを債券で受け取ります。アクティブな債券投資家は、可能性をずらすことにより、ポートフォリオの再投資リスクを軽減しようと試みることができます通話日異なる債券の。これにより、一度に多くの債券が呼び出される可能性が制限されます。

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3. インフレリスクと債券デュレーション

投資家が債券を購入するとき、彼らは本質的に受け取ることを約束します利益率、債券のデュレーションの間、または少なくともそれが保持されている限り、固定または可変のいずれか。

しかし、生活費とインフレーション劇的に、そして収入投資よりも速い速度で増加しますか？これが起こるとき、投資家は彼らの購買力侵食され、インフレを考慮に入れると、実際には負の収益率を達成する可能性があります。

言い換えれば、投資家が債券の3％の収益率を獲得するとします。債券購入後にインフレ率が4％に上昇した場合、購買力が低下するため、投資家の真の収益率は-1％になります。

4. 債券のクレジット/デフォルトリスク

投資家が債券を購入するとき、彼らは実際に債務証書を購入しています。簡単に言えば、これは会社が利子を付けて時間をかけて返済しなければならない借金です。多くの投資家はそれを認識していません社債によって保証されていません十分な信頼と信用米国政府の、しかし代わりに発行者のに依存します返済する能力その借金。

投資家はの可能性を考慮する必要がありますディフォルトそして、このリスクを投資決定に織り込みます。デフォルトの可能性を分析する一つの手段として、いくつかはアナリスト投資家は会社を決定しますカバー率投資を開始する前に。彼らは会社の収入を分析し、キャッシュフロー計算書、その決定営業利益そしてキャッシュフロー、そしてそれをその債務返済費用。理論は、債務返済費用に比例して補償範囲（または営業利益とキャッシュフロー）が大きいほど、投資はより安全になります。

5. 債券の格下げ

債務問題を運用および返済する企業の能力は、次のような主要な格付け機関によって頻繁に評価されます。スタンダード＆プアーズレーティングサービスまたムーディーズインベスターズサービス. 評価の範囲はAAAから高信用の質デフォルトの債券のためのDへの投資。これらの機関によって下された決定と渡された判断は、投資家にとって大きな重みを持っています。

発行者の場合企業の信用格付けが低いか、運営および返済の能力が疑問視されている場合、銀行および貸付機関は注意を払い、将来の貸付に対してより高い金利を請求する可能性があります。これは、会社の債務を履行する能力に悪影響を及ぼし、ポジションをアンロードしようとしていた可能性のある既存の債券保有者を傷つける可能性があります。

6. 債券の流動性リスク

ほとんどの場合、国債の市場は整っていますが、社債はまったく別の動物である場合があります。投資家が社債を迅速に売却できないリスクがあります。薄い市場債券の買い手と売り手はほとんどいません。

特定の債券発行に対する低い購入金利は、大幅な価格変動につながり、債券保有者に悪影響を与える可能性がありますトータルリターン販売時。薄い市場で取引される株式と同じように、債券でポジションを売るときは、予想よりもはるかに低い価格を取ることを余儀なくされる可能性があります。