現在のイールドカーブの定義

現在のイールドカーブは何ですか？

現在 イールドカーブ は、国債の短期金利と長期金利の関係を示しています。 市場アナリストは、いくつかの理由から、イールドカーブを調べて時間の経過とともに追跡します。 最も重要なことは、景気後退の可能性の予測因子と見なされていることです。

現在のイールドカーブを理解する

現在のイールドカーブを理解するための鍵は、短期国債の金利が 長期政府証券の金利は主に連邦準備制度によって決定されますが、連邦準備制度によって決定されます 市場。

したがって、長期国債の金利は市場のセンチメントを反映していると見られています。

イールドカーブが示すもの

イールドカーブは、米国債、債券、債券の満期までの利回りと満期までの時間をプロットします。 これは、短期国債から30年国債まで、これらすべての証券に提供されるさまざまな利回りを示しています。

示されている線は通常、漸近的です。 つまり、最初は上向きにカーブしますが、線が伸びるほど平らになります。

短期金利は、 フェデラルファンド金利 連邦準備制度が設定しますが、長期金利は主に市場によって決定されます。 イールドカーブのさらに外側のポイントを見ると、特に金利と経済全般の将来の方向性に関する現在の市場のコンセンサスが明らかになります。

上、下、またはフラット？

通常の上昇するイールドカーブラインは、投資家とアナリストが将来、経済成長とインフレ、したがって金利の上昇を期待していることを示しています。

また、長期にわたって投資資産を保有することに伴うリスクが大きいため、成熟するのにはるかに長い時間がかかる国債がより高い金利を運ぶのは当然です。 通常、国債によって命令されるより高い金利は、いわゆる リスクプレミアム.

それは正常と見なされます。 通常からの逸脱があり、短期金利が長期金利よりも高い場合、イールドカーブは下降傾向になります。

その下降線は、悪名高い逆イールドカーブです。

逆イールドカーブの意味

市場アナリストは、イールドカーブの反転は、今後の景気後退、さらにはデフレの非常に強い兆候であると考えています。 19世紀の後半から20世紀の初めにかけて、 連邦準備銀行、イールドカーブが反転するのは正常でした。 頻繁なデフレ期間があり、実質的に長期のインフレはありませんでした。

一般的に、イールドカーブの上昇は、FRBがインフレを抑制しようとして金利を引き上げる可能性を示していると見なされます。 下降傾向の逆イールドカーブは、一般的に、連邦準備制度が経済を刺激し、デフレを防ぐために大幅な金利引き下げを行う可能性が高いことを意味すると解釈されます。 上昇も下降もしないフラットなイールドカーブは、FRBが金利を引き下げている可能性があるという市場のコンセンサスを示しています 経済を刺激するためにいくらか金利が、デフレの可能性のさらなる兆候がない限り、それは金利を引き下げることはありません 積極的に。

エコノミスト、市場アナリスト、および債券やその他の債券投資への投資家は、重要な理由からイールドカーブを注意深く監視しています。 金利の変化は、企業の資金調達コストに影響を与えるため、すべての市場にわたる企業の支出決定に影響を与えます。 セクター。 まとめると、これらの決定は、市場と経済全体を推進する上での主要な要因です。