ブラインド入札とは何ですか？

ブラインド入札とは何ですか？

ブラインドビッドという用語は、投資家が バスケット どの証券が含まれているか、またはそれらのコストを知らずに証券の。 盲目 入札 一般的にによって実行されます 機関投資家 と ポートフォリオマネージャー. これらのタイプの入札は、バスケット内の証券の全体的な市場価格に影響を与えたくない場合に、金融専門家によって一般的に使用されます。 関係する変数の知識なしにこれらのトランザクションを実行することは、トレーダーにとって非常にリスクが高い可能性があります。

ブラインド入札を理解する

入札は、さまざまな人によって行われるオファーです マーケットメーカー—個人または企業—さまざまな資産を売買します。 これは多くの場合、次のようなさまざまな投資に当てはまります。 株式と債券. ほとんどの場合、個人または機関投資家が証券を購入するために入札することを決定したとき、彼らは 購入したい証券の金額と、実行するために支払う意思のある価格に注意してください。 取引。 たとえば、トレーダーは、ABC社の100株を1株あたり25ドルの価格で購入する提案をすることができます。

場合によっては 投資家 彼らが入札している資産についての知識を持っていません。 これらのインスタンスはブラインド入札と呼ばれます。 ブラインドビッドは、投資家が購入されている正確な証券についての知識がない場合に、証券のバンドルを購入するオファーです。 トレーダー 株式や資産の名前を必ずしも知っているとは限らず、それぞれの価格についても知らない場合があります。 取引が実行されるまで、彼らは実際にはこの情報を持っていません。

上記のように、これらの入札は、複数のクライアントと取引を行う機関投資家やポートフォリオマネージャーによって一般的に使用されます。 彼らはこれらの入札を使用して、市場全体に影響を与えたり、ターゲットを絞った売買取引を見つけて実行するコストを負担したりすることを回避します。 これにより、彼らは取引することができます 有価証券の本 の在庫数を知らなくても ポートフォリオ そしてそれらの概念的価値。 ブラインド入札トランザクションが大きいほど、 リスクプレミアム 原証券に関連付けられています。

関係する証券の価格に直接的な影響はないかもしれませんが、ブラインドビッドは最終的に増加します ベーシスリスク. これは、入札を行う投資家が、入札される投資の構成を認識していないためです。 NS 危険 投資家は価値のない証券を所有することになるということです。

特別な考慮事項

機関投資家は、個人投資家とは異なる方法で証券の購入を検討します。 個人投資家は次のような要因を検討します 流動性, ボラティリティ、および会社のニュースは支払う価格を決定しますが、機関投資家は数億ドルで取引を行い、証券の帳簿全体を含みます。 慣例は、中身を知らずに放棄されたストレージユニットを購入するのと似ていますが、一般的に何を期待するかについては良い考えを持っています。

他の種類のブラインド入札

証券取引に加えて、ブラインド入札は他の場所で行われます。 金融市場.

• 不動産入札： 購入者は、内のプロパティに対してブラインドビッドまたはブラインドオファーを行うことができます 不動産 市場。 物件が上場されている場合、他の利害関係者がいくら支払う意思があるかを知らなくても、複数の当事者が同時に購入の申し出をすることができます。 ありません 透明性 このプロセスでは、潜在的なバイヤーが何が彼らを上に置くかを推測しなければならないので、販売（そして最終的な勝利）価格が急上昇するのを見ることができます。
• オークション： オークション 買い手が商品やサービスのためにお互いを上回ろうとする販売です。 最高入札額の個人が勝ちます。 ブラインド入札を伴うオークションは、潜在的な購入者によって提出されたすべての入札の価値を隠します。 不動産でのブラインドオファーと同じように、これにはいくつかの当て推量が含まれ、入札者はオークションに勝つために支払う金額を決定する必要があります。
• インフラストラクチャプロジェクト： 政府は通常、次のようなさまざまなプロジェクトの契約を締結するためにブラインド入札プロセスを使用します。 インフラストラクチャー 改善または情報技術プロジェクト。 招待状はに送信されます 独立請負業者 次に、仕事の支払いとして受け入れる意思のある提案を送信します。 入札は封印され、勝者が宣言される期日まで秘密にされます。通常、最も低い金額の入札です。 これにより、すべての参加者が公正なプロセスに参加できます。

ブラインド入札の例

ベータ、ボラティリティ、その他の属性など、証券の帳簿の一般的な特性のみを具体的にリストせずに明らかにするブラインド入札が送信される場合があります。 したがって、ポートフォリオのボラティリティが非常に低く、以下で構成されていると仮定しましょう。 債券.

機関投資家は求めるかもしれません 固定収入 ボラティリティの低い投資であり、ブラインドビッドに遭遇します。 彼らは単にポートフォリオのリスクを軽減しようとしているので、個々の構成要素を知らなくても有価証券の帳簿を購入することを選択する可能性があります。 ポートフォリオの特徴は、それらが高格付けの社債および/または国債で構成されていることを示唆している可能性があるため、ブラインドビッドは説得力のある価値を提供する可能性があります。

結論

ブラインドビッドは、購入されている正確な証券を知らずに証券のバンドルを購入するオファーです。 個人投資家がそのような取引をすることは決してありませんが、これらの取引は一般的です 個人よりもポートフォリオの特性に関心のある機関投資家 コンポーネント。

ブラインドビッドには、投資家が最終的に保有するリスクである実質的なベーシスリスクが伴います。 投資家がエクスポージャーを求めた投資ポートフォリオと比較できない原資産 最初は。 これらの商品が負の相関関係にない可能性は、過剰な利益のリスクを高めます またはヘッジ戦略の損失。これにより、最終的には投資家のリスクしきい値を超えてリスクしきい値が増加します。 リスク許容度. ベーシスリスクは特定の習慣で見つけることができます デリバティブ 異なる通貨、ボラティリティプロファイル、または ベータ版.