プライベートエクイティおよびヘッジファンドへの課税方法

近年では 未公開株 （よりよく知られているいとこと一緒に ヘッジファンド）資本を移動および育成するための最速かつ最も効率的な方法の1つとして浮上しています。 これにより、投資家は、株価の動きや憤慨などの厄介でクォーティッドな懸念を心配することなく、会社に影響を与えたり、会社を支配したりすることができます。 プロキシー-ホールディング 株主.

それは良い面です。 欠点はそのプライベートです エクイティ 最も裕福な投資家だけのためのゲームです。 そうでない場合 認定、ご関心をお寄せいただきありがとうございますが、お申し込みの必要はありません。 毎月1回再試行してください 401（k） 貢献は7桁に達しました。

金持ちはより金持ちになる

プライベートエクイティは通常、 リミテッドパートナーシップ; 企業の最高の機能と個人の所有権の組み合わせ、そして金融の歴史の中で最も有益な発明の1つ。 最も簡単なレベルでは、企業やその他の標準的な批判 特別目的事業体 彼らは「人」と同等であるということです。これは、悟りよりも誤解を招く単純化です。

企業と有限責任会社は、税金を支払い、所有するという意味で「人工人」です。 財産であり、他の権利の中でもとりわけ、訴訟を起こすことができます（そしてそれらに対して訴訟を起こすことができます） 責任。 ここで重要な点は、特別目的事業体は、その事業体を所有する個人、つまり文字通りの人々の権利と責任を超えて、これらの権利と責任を持っているということです。 言い換えれば、そのような人工的な人は、個人としての所有者の義務をはるかに超える義務に対して責任を問われる可能性があります。 これは成長を刺激するのに役立つだけでなく、必要です。 新進の場合 起業家 彼の投資以上のものを手に入れるリスクを冒していたとしたら、そもそも誰もビジネスを始めることはなかったでしょう。 企業に人工的な人間性を与えることで、所有者は早期に恐れることなく成長する余地が生まれます。

倒産. 政府は世界中でそのようなエンティティの作成を許可しています。つまり、そうすることへのインセンティブはよく理解されています。

魅力的な税制

もう1つのインセンティブもあります。それは、より魅力的な税制です。 給与や賃金に対する税金の支払いから税金の支払いに進んだ独立した​​ビジネスマン キャピタルゲイン 次の仮定の真実を証明することができます：あなたが住んでいる国に関係なく、税制は時計パンチャーを犠牲にして事業主を収容するように構築されています。 あなたはこの状況について不平を言うか、あなたの利益のためにそれを使うことができます。

リミテッドパートナーシップは適度な税率で課税されます。 実際、彼らは実際にはまったく課税されていません。 獲得した利益と 発生した損失 限られたパートナーシップによって、パートナーが個人であるかどうかに関係なく、パートナー自身に直接流れます（信頼、など）有限責任会社は、企業や 一般的なパートナー関係 所有者が税金を支払うことに加えて、それ自体が税金を支払います。

それを見ていきましょう。 企業は、株主に収益を分配する前に、連邦税、ほとんどの場合は州税、場合によっては地方税を支払います。 株を所有している人なら誰でも知っているように、あなたはそれらの分配にも税金を払わなければなりません。 それは 二重課税、これは、リミテッドパートナーシップのほとんどのメンバーがそれを助けることができれば支払いたいと思うよりも2レベル多い課税です。

あなたが勝つ頭、あなたが失うことのない尾

しかし、限られたパートナーシップがお金を失った場合はどうなりますか？ まあ、それは必ずしもネガティブではありません。 繰り返しますが、損失はパートナーに渡されます。 パートナーは、認定投資家である（したがって貧しいわけではない）ため、ほぼ確実に他の投資パイに指を置いています。 したがって、彼らは限られたパートナーシップの損失を使用して、他の場所での利益を相殺することができます。 操作には専門の税理士のサービスが必要ですが、ほとんどの場合 有限責任会社 トラブルに見合うだけの価値があります。

リミテッドパートナーシップは、アクティブとアクティブの大きな違いを示しています 受け身 厳密には、これらの用語の法的な定義による収入。 あなたが生計を立てるために肉体労働を行わない限り、あなたの「能動的な」収入は、例えばエアコンの効いたオフィスの机の後ろなど、受動的な状況下でおそらく得られます。

あなたは金持ちにならない、少なくとも金持ちになるには十分ではない ゼネラルパートナー プライベートで 株式ファンド、巨大で絶えず変化する周りにあなたの道を操縦する能力なしで 税法. そのような資金は事実上支払うことができます 配当、それを 管理手数料 次に、それを非課税の事業費として分類します。 さらに良いことに、正当な管理手数料（給与のある仕事としてカウントされる可能性があると思われる）は、代わりにマネージャーに利益の削減の資格を与えます。 つまり、所得は大幅に高いのではなく、キャピタルゲイン率で課税されます。 経常利益 料金。 両当事者の連邦議員によるそのような再分類の複数の試みにもかかわらず 運ばれた興味 経常利益としては、この面ではあまり変わっていません。

ヘッジファンド

課税 ヘッジ ファンドは、少なくとも米国では、プライベートエクイティのファンドと似ています。 ヘッジファンドはパススルーエンティティのもう1つの形態であり、ファンド自体が非課税で運用できるようにします。 代わりに、資金がパートナーに分配されるとき、それらの利益（および損失）は個人レベルで課税されます。 そこでは、長期のキャピタルゲイン率で課税されるか、短期のキャピタルゲイン率で課税される可能性があります。 最も重要なことは、彼らは経常利益として課税されない、そして決して課税されないということです。

ヘッジファンドのゼネラルパートナーが補償される主な方法は、持ち越し利息によるものです。これは通常、指定された金額を超えて発生した利益の約20％です。 ハードルレート. 多くの場合、ハードルレートは約8％であるため、ファンドがそのレートを超えて達成するリターンは、ファンドの一般的なものを意味します。 パートナーは、パートナーが個人的に投資した資産の利益に加えて、20％のコミッションを受け取ります。 基金。 個人資産の利益と持ち越し利息の両方が課税されます キャピタルゲイン 高所得者の場合は20％です.

結論

金持ちがより金持ちになる場合、限られたパートナーシップが理由の1つです。 繰り返しになりますが、現実には、これらの税金は、設計によるものと同じくらい難解で、一見直感に反しているように見えます。 このシステムは、リスクテイカーが税金の義務を準備して最小限に抑えるタスクに人的資源と数え切れないほどの時間を費やすことを要求しているにもかかわらず、リスクテイカーに報酬を与えるように構築されています。 それはすべて合法です、そしてあなたがそれが不公平だと思うなら 内国歳入法 そもそも、25万ドルの投資を行う余裕のある人々に利益をもたらします。税法は、立法者や幹部によって（またはその権限の下で）作成されていることを忘れないでください。