比較宇宙とは何ですか？

比較宇宙とは何ですか？

比較ユニバースは、専門的に管理された投資のグループです ポートフォリオ または、パフォーマンスのベンチマークとして機能する同様のマンデートと目的を持つファンド。 つまり、各マネージドポートフォリオまたはファンドのパフォーマンスは、ピアグループのすべてのメンバーの平均に対して簡単に測定できます。

リッパーとモーニングスターは、 最もよく使用される比較ユニバース. 

比較宇宙を理解する

インデックスベンチマークvs. 比較宇宙

専門的に管理されたポートフォリオまたはファンドのパフォーマンスは、次の2つの方法で評価できます。

• 1つ目はインデックスベンチマークです。 すべての投資信託または専門的に管理されたポートフォリオは、株式の選択を最もよく反映するインデックスのパフォーマンスを超えることを目的として作成されています。 主にエネルギー株で構成される投資信託は、同期間にS＆P500エネルギー指数のパフォーマンスを達成または上回るという明確な目的を持っている可能性があります。
• 2番目は比較ユニバースです。 この場合、ファンドまたはポートフォリオのパフォーマンスは、類似のポートフォリオのユニバースの平均パフォーマンスと比較されます。

リッパーグループとモーニングスター

現在トムソンロイターが所有しているリッパーグループは、1973年に、ファンドマネージャーの相対的なパフォーマンスを比較する手段として比較ユニバースを作成した最初のグループでした。ピアユニバースを超えるファンドのマネージャーは、「リッパーグループの平均を上回っている."

シカゴを拠点とする金融サービス会社であるMorningstar、Inc。は、独自の比較ユニバースグループを作成しています。 それらは根本的に異なるわけではありませんが、金融会社は通常、参照として使用するためにどちらかを選択します。

両社は、大型株ファンド、小型株ファンド、およびその間のすべてのために別々のユニバースを作成します。 さらに、これらの企業は、セクター、国際ファンド、および投資適格債などの株式以外の資産の比較ユニバースを提供しています。

また、株式、債券、および優先株などの他の高利回り投資を組み込んだ混合ファンドのユニバースを追跡します。 

比較ユニバースの長所と短所

短所

一部の批評家は、比較ユニバースの両方のバージョンが広すぎてファンドのパフォーマンスを効果的に測定できないと考えています。 たとえば、バリューストックファンドを扱うファンドマネージャーは、ファンドのパフォーマンスをモーニングスターの大型株比較ユニバースと直接比較することに反対する場合があります。

もう1つの認識されている欠点は、比較ユニバースが本質的に、除外することによって非現実的に高いベンチマークを設定する可能性があることです。 もはや事業を行っていない、または資産が別の資産と統合されているマネージャーを含めることにより、業績の悪いマネージャー マネジャー。 この後者の問題は 生存バイアス.

長所

関連する比較ユニバースを作成する際のもう1つの考慮事項は、運用資産に関するファンドまたは資金管理会社の規模です。 最高のマネーマネージャーは、一般的に、数四半期または数年だけでなく、一貫して比較ユニバースの上位四分位数を計算します。

比較ユニバースの利点は、別のタイプのベンチマークを完全に提供することです。 常にインデックスベンチマークを上回っているが、定期的に比較ユニバースに達していないポートフォリオ は問題を示しています：それが間違った比較ユニバースにあるか、そのベンチマークが簡単すぎて ビート。 これは、ファンドがインデックスに反映されているよりも多くの相対リスクを日常的に引き受けているためである可能性があります。