アクセラレーテッドリターンノート（ARN）の定義

アクセラレーテッドリターンノート（ARN）とは何ですか？

加速リターンノート（ARN）は短期から中期です 債務証書 これは、参照インデックスまたは株式のパフォーマンスに関連する潜在的に高いリターンを提供します。

Accelerated Return Note（ARN）を理解する

アクセラレーテッドリターンノート（ARN）は、 ストラクチャード投資商品 （SIP）、市場連動投資としても知られています。 仕組商品は、単一の証券、証券のバスケット、 オプション、指数、商品、債券発行、外貨、または デリバティブ.

ストラクチャード商品は、高度にカスタマイズされたものを容易にするように設計されています リスク/報酬 目的。 彼らは、従来の投資適格債などの従来のセキュリティを採用し、通常の支払い機能を非従来のペイオフに置き換えることでこれを実現します。

従来のペイオフには定期的なペイオフが含まれます クーポン そして最終的なプリンシパル。 非伝統的な交換には、発行者のキャッシュフローからではなく、1つ以上の原資産のパフォーマンスから得られるペイオフが含まれます。

ARNは通常、提供するトータルリターンに上限を設けますが、通常、マイナス面の保護は提供しません。 これは、参照インデックスまたは株式がわずかにしか上昇しないが、ARNまで急激に下落しないと信じている投資家に利益をもたらします。 成熟する.

ARNは複雑であり、リスクを伴う可能性があります。 財務省や財務省のように満期時に100％の元本返済を必要とする投資家には不向きです。 投資適格 つなぐ。 また、100％を想定する代わりに、上限のない投資収益率を求める投資家には適していません。 下振れリスク.

金融市場における加速リターンノート（ARN）

アクセラレーテッドリターンノート（ARN）は、2010年に金融市場に登場し、主にメリルリンチとバンクオブアメリカによって提供されました。 製品は、参照インデックスの2倍から3倍のリターンで販売されました。 てこの作用 主にデリバティブの使用により採用 コールオプション と 先物.

製品は通常、18％から25％の返品上限で提供され、その金額を超える返品は発行者が負担しました。 これらのノートのほとんどは2013年に失効し、もはや広く利用可能ではありません。おそらく、リスクが高く、リスクが低いためです。 流動性.

加速リターンノート（ARN）の例

にリンクされている加速リターンノート（ARN）について考えてみます。 S＆P 500 そして、 索引 2,000です。 加速リターンノート（ARN）の価格は元本100ドルで、2年で満期になります。

満期になると、投資家は、基礎となるS＆P 500インデックスのプラスのパフォーマンスの2倍（2倍）に相当するリターンを得ることができます。 ARNは最大30％の利益の対象であり、投資はS＆P 500の減少の100％にさらされます。 収益は、ARNが成熟するシナリオに応じて次のように異なります。

• S＆P 500は2年間で2,500になります。S＆Pのリターンは25％ですが、S＆P 500の2倍のリターンは50％であり、ARNの最大リターンは30％です。 ARNの投資家は、満期時に130ドルを受け取り、30％のリターンが得られます。
• S＆P 500は2年間で2,200になります。S＆Pのリターンは10％で、そのうち2回は20％です。 ARNの投資家は、満期時に120ドルを受け取り、20％のリターンが得られます。
• S＆P 500は2年間で1,500になります。S＆Pのリターンは-25％です。 ARNの投資家は、インデックスの100％の減少にさらされているため、-25％のリターンを表す75ドルを受け取ります。