プライベートクレジット vs. プライベート・エクイティ: 違いを理解する

株式や債券と同様、公開市場で取引される有価証券は、ほとんどの投資家のポートフォリオのバックボーンとなっている可能性があります。 しかし、プライベートクレジットやプライベートエクイティなど、一般に公開されていないオルタナティブ投資も数多くあります。

これらの資産は非常に収益性が高い可能性がありますが、リスクもあり、資本が長期​​間拘束される傾向があるため、取引は通常、機関投資家と認定投資家の間で行われます。

プライベートクレジットとプライベートエクイティがどのように異なるのかを詳しく見てみましょう。

民間信用市場では、投資家は銀行や公的市場からの信用にアクセスするのが難しい企業や場合によっては個人に融資を行います。 多くの場合、借り手がローンを返済できなくなるリスクが高まるため、民間信用投資家はより高額の資金を回収することができます。 関心度 彼らが稼ぐよりも 債券 またはその他の負債投資。

未公開株 一方、投資には、現在公開市場で取引されていない企業の所有権を取得することが含まれます。 とは異なり、 ストック、公開取引所で簡単に売買できますが、プライベート・エクイティ投資では、投資家が長期にわたるコミットメントを行う必要があります。 資本. この不足と引き換えに、 流動性、プライベートエクイティ投資家も高水準の投資を求めています。 戻り値.

プライベート・クレジットとプライベート・エクイティは、これらのプライベート市場にアクセスできる投資家にとって、大きな利益を得るチャンスとして魅力的なものになる可能性があり、どちらの分野もここ数十年で大きな成長を遂げています。

プライベートクレジット

プライベートクレジットに投資すると、主に企業に、場合によっては個人にお金を貸し出し、回収することで収益を生み出します。 興味 支払い。

民間信用は、銀行や公的債務市場を通じて融資を確保できない企業に融資を提供できるようにすることで、金融システムにおいてますます大きな役割を果たしています。 銀行以外の事業体による融資は、 世界的な金融危機 2008 年から 2009 年にかけて。 プライベートクレジット 運用資産（AUM） 伝えられるところによると、2010年の2,500億ドルから2022年には1.4兆ドルに急増しました。

こうした民間のノンバンクローンを求める借り手は、多くの場合、以下の信用格付けを持っています。 投資適格、債務を支払えなくなるリスクが高まっていることを示唆しています。 より大きなものを補うために デフォルトのリスク、一般に高い金利を支払わなければなりません。 これは、リスクに耐える意欲と能力のある投資家にとって、より高い利益が得られる可能性があることを意味します。

民間信用への投資家は所有権を取得するのではなく融資を行っているため、借り手が何らかの問題に直面した場合に返済される可能性が高くなります。 倒産. さらに、次のような可能性があります。 多様化、明確なリスク/リターンプロファイルを持つさまざまなタイプのローンに柔軟に投資できます。 民間融資には多くの場合、 変動金利、金利が上昇すると投資家に利益をもたらす可能性があります。

しかし、リスクを考慮すると、民間の信用会社は投資家に厳しい条件を満たすことを要求することがよくあります。 認定基準 そして高い最低投資額から始めましょう。 民間の信用会社も長期間の融資を行うため、投資家は長期間にわたって資金を投入する必要があります。

大きい 機関投資家 彼らはこれらの潜在的な欠点を管理する範囲と専門知識を持っているため、民間クレジット業界の中心的なプレーヤーです。

未公開株

プライベート・エクイティへの投資家は融資を行うのではなく、企業の所有権を取得します。 プライベートエクイティ会社は通常、機関投資家からの資産をプールし、 認定投資家 大規模な投資ファンドに投資します。 そして彼らはこの資金を使って企業を買収します。 これには、すでに 私有地 または制御する 公開会社 全体的に。 企業は多くの場合、これらを完了するために他の投資家とコンソーシアムを形成します。 買収.

プライベート・エクイティ会社が対象企業の経営権を掌握すると、投資価値を高める戦略を実行します。 これには重大な問題が含まれる可能性があります リストラ あるいはコスト削減とか。 目標は、価値を付加してから投資を終了することであり、これは別の所有者に売却するか、株式公開を通じて行うことができます。 新規株式公開（IPO）.

プライベート・エクイティ取引が成功すると、投資家にとって大きな利益が得られます。 ただし、これらの出口戦略の策定には時間がかかるため、プライベート・エクイティ投資家は投資を長期間拘束される傾向もあります。

さらに、プライベート・エクイティから大きな利益を得るチャンスと同時に、手痛い損失のリスクも伴います。 株主として、プライベート・エクイティ投資家は破産の場合に最後に補償を受けることになるため、投資の100％を失う可能性があります。

流動性の欠如とリスクレベルの高まりを考慮して、プライベートエクイティ会社も、多額の富と財務知識を備えた機関や個人への参加を制限しています。 しかし、こうした高い参入障壁がプライベート・エクイティ市場の成長を制限することはありません。 S&P グローバルによると、プライベートエクイティの運用資産総額は 2022 年に 7 兆 6,000 億ドルに達し、2010 年以来 4 倍以上に増加しました。

プライベート・クレジットとプライベート・エクイティの比較

類似点

プライベート・クレジットとプライベート・エクイティにはいくつかの重要な類似点があります。 どちらも代表するのは、 オルタナティブ投資 プライベートベースでのみご利用いただけます。 さらに、通常は厳格な認定基準があり、高額な最低投資額が必要となるため、両方の分野に機関投資家が集中します。

こうした個人投資では管理手数料も高くなる傾向がありますが、投資家は莫大な利益が得られる可能性があります。 これは、両方の資産クラスがここ数十年で驚異的な成長を遂げた理由を説明するのに役立ちます。

違い

留意すべき重要な違いもいくつかあります。 まず、プライベート・エクイティには所有権の取得が含まれますが、プライベート・クレジットは融資を表します。 このため、リスクと報酬のプロファイルの点で 2 つのタイプの投資は大きく異なります。

プライベート・エクイティ投資家は、投資した企業が売却または上場された場合、巨額の利益を得る可能性があります。 逆に、会社が失敗した場合、投資を完全に失う可能性があります。 一方、プライベートクレジット投資家の収益はより予測可能であり、ローン条件によって確立され、比較的安定しています（借り手がそうでない場合に限ります）。 デフォルト).

結論

プライベートクレジット市場とプライベートエクイティ市場は、過去数十年にわたって劇的な成長を遂げてきました。 プライベートクレジットへの投資には、企業または個人に融資を行って利息を回収することが含まれます。 プライベート・エクイティ投資家は、現在株式が公開されていない企業の所有権を取得します。 市場。

これらの投資クラスは両方とも、上場されている投資クラスよりも高い潜在利益を提供する可能性がありますが、また、 高価で流動性が低く、透明性が低いため、機関投資家や認定投資家にとってより適しています。 投資家たち。