希薄化後の正規化された1株当たり利益の定義
希薄化後の正規化された1株当たり利益とは何ですか？
希薄化後の正規化された1株当たり利益は、1回限りの所得者費用を取り除き、発行される可能性のあるすべての株式が発行されたと仮定した後の企業の1株当たり利益を示します。 この指標は、利益（1回限りの利益を差し引いたもの）を取得し、発行済み普通株式と潜在的可能性の合計で割ることによって計算されます。 発行済株式.
希薄化後の正規化EPSは通常とは異なります 一株当たり利益 （EPS）、それが説明するので 転換証券 優先株、ストックオプションおよびワラント。 これは、正規化された利益をより多くの株式数で割ることを意味し、結果として1株当たり利益が少なくなります。
重要なポイント
- 希薄化後の正規化された1株当たり利益は、発行可能なすべての株式が発行されたと仮定して、会社の各株式で通常の運用からどれだけの利益が得られるかを示します。
- これは、会社の利益から一時的な利益を差し引いたものを、発行済み普通株式と潜在的発行済み株式の両方で割って計算されます。
- 通常の1株当たり利益（EPS）とは異なり、希薄化された正規化EPSは、転換証券と優先株式、およびストックオプションとワラントの要素です。
- つまり、正規化された利益をより多くの株式数で割ると、周りの収益が少なくなります。
希薄化後の正規化された1株当たり利益を理解する
EPSは、企業の収益性を決定し、個々の株式を評価するために使用される最も重要な変数の1つです。 このメトリックのいくつかの異なるバージョンは、 財務諸表 と仲介 研究ノートただし、投資家はそれぞれが何を表しているのかを理解することが重要です。
正規化された収益 の影響を除外するために調整された利益です 季節性、非経常費用などの不規則な項目、または部門の売却などによる一時的な利益。 この方程式に希薄化を追加すると、すべての転換証券（普通株式に変更できる投資）が行使されたと想定されます。
重要
正規化されたEPSと希釈された正規化されたEPSの間の大きなギャップは、潜在的なリスクが高いことを示しています 市場の株式数が大幅に増加すると、収益が減少するため、収益の希薄化 行き渡る。
会社の潜在的に発行済みの株式をすべて含めると、収益が増加します 希釈 会社の利益をより多くの株式に分配することにより、株主に利益をもたらします。 その結果、会社の希薄化された正規化EPSは、基本EPSと似ている場合がありますが、会社が大規模で確立されている場合、ほとんどの場合、それは低くなります。
収益性の他の指標とともに、 アナリスト 投資家は通常、企業の希薄化後EPSを経時的に追跡し、業界と比較します。 仲間 評価の目的で。
希薄化後の正規化された1株当たり利益のメリット
1回限りのイベントを除いて、正規化された収益に基づいて希薄化後EPSの数値を計算すると、基礎となる収益性をより正確に把握できます。 この特定の指標は、分析のためのより保守的な基準を提供しているにもかかわらず、見過ごされがちです。 評価 と投資の比較より 見出し EPSは、運用および設備投資活動のみに基づく企業の収益です。
投資家は希薄化後EPSに注目します。これは、その数値が企業の 所得. 企業の希薄化された正規化EPSがEPSの数値をより厳密に追跡するほど、1株当たりの収益性はより安定します。 差が大きいほど、株式の希薄化と持続不可能な継続的な事業のリスクが高くなります。
2つの数値を比較すると、アナリストと投資家に、予想よりも低い株主収益をもたらす可能性のある潜在的な進展について警告することができます。 配当 支払い。 希薄化された正規化EPSを調べることは、多数の転換証券と大規模な企業を特定するのにも役立ちます。 ストックオプション 発行。
