税引き後の割引キャッシュフロー

税引き後の割引キャッシュフローとは何ですか？

割引後の税引後キャッシュフロー法は、金額を評価することによって投資を評価するためのアプローチです。 適用される限界税とともに資本コストを考慮に入れて生成されたお金の 割合。

税引き後の割引キャッシュフローは単純なものと似ています 割引キャッシュフロー （DCF）ですが、ここでは税務上の影響も考慮されています。

割引後の税引き後キャッシュフローを理解する

割引分析の目的は、投資家が投資から受け取る金額を見積もり、 お金の時間価値. お金の時間的価値は、投資できるため、今日の1ドルは明日の1ドルよりも価値があると想定しています。 そのため、DCF分析は、人が現在お金を払っていて、将来より多くのお金を受け取ることを期待している状況に適しています。

税引き後の割引キャッシュフローアプローチは、主に不動産評価で使用され、特定の不動産が適切な投資である可能性が高いかどうかを判断します。 投資家は考慮しなければなりません 減価償却、 NS 税率 プロパティを所有するエンティティの、およびこの評価方法を使用する場合の利息の支払い。 これは、毎年の税金と資金調達コストを考慮した後の、不動産からの純キャッシュフローの計算です。 キャッシュフローはで割引されます 必要な収益率 税引き後のキャッシュフローの現在価値を見つけるための投資家の 税引き後のキャッシュフローの現在価値が投資コストよりも高い場合、投資は取る価値があるかもしれません。

割引後の税引後キャッシュフローは税引き後に計算されるため、実際のキャッシュフローではありませんが、減価償却を使用して税額を決定する必要があります。 減価償却は 現金以外の費用 それは税金を減らし、キャッシュフローを増やします。 通常はから差し引かれます 営業純利益 税引き後の純利益を導き出し、それが税引き後のキャッシュフローに与えるプラスの影響を反映するために追加し直します。

税引き後のキャッシュフローと収益性の割引

割引後の税引後キャッシュフローは、 収益性指数、提案されたプロジェクトまたは投資のコストと利益の関係を評価する比率。 収益性指数、つまり費用便益比は、割引後の税引後キャッシュフローの現在価値を投資コストで割ることによって計算されます。

経験則では、収益性指数の比率が1以上のプロジェクトは、潜在的な収益性の高い投資機会であると主張しています。 言い換えれば、税引き後のキャッシュフローの現在価値がプロジェクトのコスト以上である場合、プロジェクトは着手する価値があるかもしれません。

その他の考慮事項

不動産投資を評価するためのいくつかの異なる方法があり、それぞれの方法が持っているので その欠点として、投資家は税引き後の割引キャッシュフローだけに頼って 決断。 複数の観点から不動産の価値を調べるために、次のような他の不動産評価方法を使用することもできます。 原価法, 取引事例比較法 （SCA）、および 収入アプローチ.

割引された税引き後のキャッシュフローは、単純な計算にも使用されます 回収 と 割引回収期間 投資の、投資家がプロジェクトがそれに投資された最初の金額を回復するのにかかる時間の長さを決定することを可能にします。