逆カレンダースプレッド定義

リバースカレンダースプレッドとは何ですか？

リバースカレンダースプレッドは、短期オプションを購入し、同じ行使価格で同じ原証券で長期オプションを販売することを含む一種のユニットトレードです。 従来の逆です カレンダースプレッド.

逆カレンダースプレッドは、逆水平スプレッドまたは逆時間スプレッドとも呼ばれます。

リバースカレンダースプレッドの仕組み

逆カレンダースプレッドとカレンダースプレッドは、水平スプレッドの一種です。 一般に、スプレッドは水平、垂直、または斜めのいずれかになります。 ほとんどのスプレッドは、 比率スプレッド 不平等な比率または比率で行われた投資で。 NS 展開する 長いオプションへのより大きな投資で、 バックスプレッド 一方、ショートオプションへの投資が大きいスプレッドはフロントスプレッドとして知られています。

逆カレンダースプレッドは、市場がどちらの方向にも大きく動く場合に最も有益です。 証拠金要件があるため、株式やインデックスオプションを取引する個人投資家は一般的に使用しません。 それは機関投資家の間でより一般的です。

リバースカレンダースプレッド構築

水平スプレッド戦略として、リバースカレンダースプレッドは、同じ行使価格で同じ原資産のオプションを使用する必要があります。 すべての水平スプレッドにおいて、目標は時間の経過に伴う価格変動の恩恵を受けることです。 したがって、水平スプレッドは、有効期限が異なるオプションを使用します。

リバースカレンダースプレッドは、短期オプションでロングポジションを取り、長期オプションでショートポジションを取ることで知られています。 これは、短期オプションでショートポジションを取り、長期オプションでロングポジションをとるカレンダースプレッドとは異なります。

リバースカレンダースプレッドは、プットオプションまたはコールオプションのいずれかで構築できます。 カレンダースプレッドの対応物と同様に、ユニット取引の両方のレッグでどちらか一方を使用する必要があります。

プットアンドコールカレンダースプレッド

プットまたはコールのいずれかを使用する オプション、戦略は通常、バックスプレッドまたはフロントスプレッドのいずれかとして構築されます。 バックスプレッド（ロングスプレッド）は販売よりも多く購入し、フロントスプレッド（ショートスプレッド）は購入よりも多く販売します。

逆カレンダーコールスプレッド：この戦略はコールに焦点を合わせます。 逆カレンダースプレッドとして、短期的にはコールを購入し、長期的にはコールを販売します。 価格の下落の恩恵を受けようとしています。

リバースカレンダープットスプレッド：この戦略はプットに焦点を当てます。 リバースカレンダースプレッドとして、短期的にプットを購入し、より長期の有効期限のあるプットを販売します。 価格の上昇から利益を得ようとすることができます。

リバースカレンダースプレッドの例

2019年5月末のエクソンモービル（NYSE：XOM）の株式取引は約73.00ドルです。

• 19年6月の75コールを0.97ドルで購入（1契約で970ドル）
• 19年9月の75コールを2.22ドルで販売（1契約で2,220ドル）

ネットクレジット$ 1.25（1スプレッドで$ 1,250）

これはクレジットスプレッドであるため、最大損失は戦略に支払われた金額です。 購入したオプションは有効期限が近いため、販売したオプションよりも価格が低く、プレミアムの純収入が得られます。

利益のための理想的な市場の動きは、 原資産 短期オプションの存続期間中の価格と、それに続く長期オプションの存続期間中の段階的な下落への安定期間。 当初、戦略は強気ですが、短いオプションの期限が切れると、弱気の戦略に中立になります。