二次提供について学ぶ

二次提供とは何ですか？

二次募集は、新規株式公開（IPO）をすでに行っている会社による新株または密接に保有されている株式の売却です。 二次提供には2つのタイプがあります。 非希釈性の二次提供は、 証券 会社の1人以上の大株主が彼らの全部または大部分を売る 持ち株. この売却による収入は、株式を売却する株主に支払われます。 一方、希薄な二次募集には、新株を作成し、それらを公開販売することが含まれます。

二次提供は時々呼ばれます 後続のオファリング または後続の公募（FPO).

二次提供の仕組み

NS 新規株式公開 （IPO）は、一般の人々への株式の主要な提供と見なされます。 時々、会社は追加を調達することを決定します エクイティ 二次募集でより多くの株式を作成および売却することによる資本。

企業はさまざまな理由で二次提供を行っています。 場合によっては、会社は単に負債を賄ったり買収したりするために資金を調達する必要があるかもしれません。 他の場合、会社の投資家は彼らの保有物から現金化する申し出に興味があるかもしれません。 一部の企業はまた、低金利の時期に借金を借り換えるための資金を調達するために、追加の募集を行う場合があります。 投資家は、会社が資金を投入する前に、追加のオファーを行う理由を認識しておく必要があります。

非希釈二次オファリングと希釈二次オファリングの間にはいくつかの大きな違いがあります。 希薄な二次オファリングは、「後続オファリング」または「後続オファリング」とも呼ばれます。 希釈 会社が新株を発行した結果、その会社の既存の株主の所有割合が減少し、株主の1株当たり利益に悪影響を与える可能性がある場合に発生します（EPS).

非希釈二次製品

非希薄化二次募集は、新株が作成されないため、既存の株主が保有する株式を希薄化することはありません。 株式は私的販売のために提供されているため、発行会社はまったく利益をもたらさない可能性があります 取締役や他のインサイダー（ベンチャーキャピタリストなど）など、分散投資を検討している株主 持ち株。 通常、利用可能な株式の増加により、より多くの機関が発行会社で重要な地位を占めることが可能になり、発行会社の株式の取引流動性に利益をもたらす可能性があります。 この種の二次提供は、IPO後の数年間、

ロックアップ期間.

希薄な二次製品

希薄な二次提供、別名 後続のオファリング またはその後の募集は、会社自体が新しい株式を作成して市場に投入し、既存の株式を希薄化する場合です。 この種の二次募集は、会社の取締役会が、より多くの株式を売却する目的で株式フロートを増やすことに同意した場合に発生します。

の数が 発行済株式 増加すると、これは一株当たり利益の希薄化を引き起こします。 結果として生じる現金の流入は、企業の長期的な目標を達成するのに役立ちます。または、債務の返済や資金の拡大に使用することもできます。 一部の株主の短期的な視野は、この出来事を前向きなものと見なさない可能性があります。

希薄な二次募集は通常、一株当たり利益の希薄化により株価のある種の低下をもたらしますが、市場は二次募集に対して予期しない反応を示す可能性があります。 たとえば、2018年1月、CRISPR Therapeutics A.G.の株価は、同社が二次提供を発表した後、1日で17％上昇しました。 急増の正確な理由は定かではないが、アナリストは投資家が発表を考えたためだと疑っている。 おそらく、さらなる臨床に資金を提供するために追加の資本を使用するという会社の計画に関連して、将来より大きな何かを示しました 発達。

二次提供の例

2013年、ロケット燃料は、追加のオファーでさらに500万株を売却すると発表しました。 2013年の第4四半期は好調で、追加の資金調達によって高い株価を利用したいという願望が動きを促しました。 Rocket Fuelは200万株の売却を計画しており、既存の株主は約300万株を売却しました。 さらに、引受会社は、後続のオファリングで750,000株を購入するオプションがありました。

取引は1株あたり34ドルで行われた。 募集の翌月、同社の公開株式は44ドルと評価されました。 後続のオファリングでエクイティを購入した人は、1か月で30％近くの利益を実現しました。

後続のオファリングのもう1つの例は、AlphabetIncのオファリングです。 子会社Google（グーグル）、2005年に後続のオファリングを実施しました。 マウンテンビュー社の新規株式公開（IPO）は、2004年に オランダのオークション 方法。 見積もりの​​下限である85ドルの価格で約20億ドルを調達しました。 対照的に、2005年に実施された後続のオファーは、1年後の同社の株価である295ドルで40億ドルを調達しました。