ダブルウィッチとは何ですか？

ダブルウィッチとは何ですか？

ダブルウィッチングという用語は、2つの異なるクラスの株の同時満了を指します オプション また 先物. ダブルウィッチングは同じ日に、通常は3月、6月、9月、12月を除く毎月第3金曜日に行われます。

資産 ダブルウィッチングカテゴリに分類できるのは、ストックオプション、インデックスオプション、株価指数先物、または個別株先物です。 ダブルウィッチングはに似ています トリプルウィッチング と 四重魔女、ただし、2つの期限切れクラスの代わりに、それぞれ3つまたは4つあります。

ダブルウィッチングのしくみ

ダブルウィッチングは、3月、6月、9月、12月を除く毎月第3金曜日の同じ日に2種類の株式契約が満了した場合に発生します。 上記のように、これらの契約には、ストックオプション、インデックスオプション、インデックス先物、または個別株先物が含まれます。 二重の魔女の日は増加する可能性があります 取引量 と ボラティリティ—特に取引の最後の1時間に クロージングベル. 1日のこの期間は、 丑三つ時.

有効期限が切れることが許可されている契約では、の購入または販売が必要になる場合があります。 基礎となるセキュリティ. これは、欲しいだけのトレーダーを意味します デリバティブ 露出は、ダブルウィッチングの日に取引を終了する前に、オープンポジションをクローズ、ロールオーバー、またはオフセットする必要があります。 投機家ただし、を探すことでボラティリティが高まる可能性があります アービトラージ 機会。

二重魔女の日に行われる取引の多くはポジションの二乗に関連していますが、活動の急増は価格の非効率性を促進する可能性もあり、短期的には引き込まれます アービトラージャー. トレーダーは小さな価格の不均衡で利益を得ようとするため、これらの機会は多くの場合、大量の取引が終了するきっかけとなります。

特別な考慮事項

先物契約。これは、原証券を所定の価格で売買する契約です。 指定された日に、合意された取引が満了後に行われることを義務付けます 契約する。 たとえば、1つの先物契約 スタンダード＆プアーズ500 （S＆P 500）は、インデックスの値の250倍で評価されます。 の場合 索引 満了時に2,000ドルの価格が設定されている場合、契約の原資産価値は500,000ドルです。これは、契約の満了が許可された場合に契約所有者が支払う義務のある金額です。

これを避けるために 義務、契約所有者は、満了前にそれを販売することによって契約を閉じます。 満了する契約を締結した後、S＆P 500インデックスへのエクスポージャーは、先月に新しい契約を購入することで維持できます。 これは、契約のロールオーバーと呼ばれます。

金銭に含まれるオプションは、満了する契約の保有者にとって同様の状況を示します。 たとえば、 カバードコールオプション—その資産にコールオプションを書き込んでいる間、株式のロングポジションを保持することによって収入の流れを生み出す—株価が 行使価格 期限切れのオプションの。 この状況では、売り手は、有効期限が切れる前にポジションをクローズして株式の保有を継続するか、オプションの有効期限が切れて株式を取り消すかを選択できます。

ダブルウィッチングvs. トリプルウィッチングvs. 四重魔女

ダブルウィッチングはトリプルウィッチングとクアッドウィッチングに似ていますが、明らかな違いがいくつかあります。 トリプルウィッチング ストックオプション、株価指数先物、株価指数オプション契約がすべて同じ日に満了した場合に発生します。 ダブルウィッチングとは異なり、トリプルウィッチングは毎年4回、つまり3月、6月、9月、12月の第3金曜日にのみ行われます。 これは、4倍の魔女が行われるのと同じ時間です。 これは、ストックオプション、ストック 先物指数, インデックスオプション、および個別株先物はすべて同じ日に失効します。

ダブルウィッチングは、4倍ウィッチングではない8か月の第3金曜日に発生する可能性が最も高くなります。 先物オプションは契約に応じて異なる日に失効するため、ダブルウィッチングの日には、通常、満了する契約は株式と株価指数のオプションです。

トリプルウィッチングの日には、 2002年以降の個別株先物の満了、4倍の魔女の日はまだ時々3倍の魔女と呼ばれます 日々。