最初のスワップ契約はいつで、なぜスワップが作成されたのですか？

最初のスワップ契約はいつで、なぜスワップが作成されたのですか？

スワップ契約は、当事者が2つの金融商品からのキャッシュフローまたは負債を交換するデリバティブ契約です。 スワップ契約 英国政府によって採用された外国為替管理を回避するために1970年代に英国で作成された協定に端を発しています。 最初のスワップは通貨スワップのバリエーションでした。

英国政府は、英国ポンドを含む外国為替取引に課税する方針を持っていました。 これにより、資本が国を離れることがより困難になり、それによって国内投資が増加しました。

最初のスワップ契約とスワップが作成された理由を理解する

スワップは当初、連続ローンとして考えられていました。 異なる国にある2つの会社は、それぞれの国の通貨でローンを相互に交換します。 この取り決めにより、各企業は相手国の外国為替にアクセスでき、外貨税の支払いを回避できました。

IBMと 世界銀行 1981年に最初の正式なスワップ契約を締結しました。 世界銀行は、その運営資金を調達するためにドイツマルクとスイスフランを借りる必要がありましたが、これらの国の政府は、世界銀行が活動を借りることを禁止しました。

一方、IBMはすでにこれらの通貨を大量に借りていましたが、企業の借り手にとって金利が高い場合は米ドルが必要でした。 ソロモン・ブラザーズは、両当事者が債務を交換するというアイデアを思いつきました。 IBMは、借りたフランとマークを世界銀行のドルに交換しました。 IBMはさらに、マークとフランで通貨エクスポージャーを管理しました。 それ以来、このスワップ市場は指数関数的に成長し、年間数兆ドルの規模になりました。

スワップの歴史は、2008年の金融危機の際に別の章を追加しました。 クレジット・デフォルト・スワップ 住宅ローン担保証券（MBS）は、大規模な景気後退の要因の1つとして挙げられました。

クレジットデフォルトスワップは、住宅ローンの不払いを保護するはずでしたが、 市場は崩壊し始め、それらの協定の当事者は債務不履行に陥り、作ることができませんでした 支払い。 これにより、スワップの取引方法とスワップ取引に関する情報の普及方法に関する大幅な財務改革が実現しました。 スワップは歴史的に店頭で取引されていましたが、現在は主に集中型取引所で取引されています。