クローズドエンドvs。 オープンエンド投資：違いは何ですか？

クローズドエンドvs。 オープンエンド投資：概要

クローズドエンド型投資とオープンエンド型投資には、共通の基本的な特徴があります。 どちらも専門的に管理されたファンドであり、エクイティやその他のコレクションに投資することで分散を実現します。 金融資産ではなく、 単一株. そして、両方とも多くの投資家のリソースをプールして、より大規模でより広い規模に投資できるようにします。 それらは、クローズドエンド型ファンドとオープンエンド型ファンドの両方としても知られています。

しかし、これら2つのタイプの投資の間にもいくつかの違いがあります。 主な違いは、それらがどのように編成されているか、そしてどのように編成されているかにあります 投資家 それらを売買します。 また、ファンドのポートフォリオを構成する投資にはいくつかの重要な違いがあるかもしれません。

クローズドエンド型投資

クローズドエンド型投資は、投資または ファンドマネージャー、および上場企業と同じ方法で組織されています。 このタイプのファンドは、投資会社を通じて一定数の株式を提供し、新規株式公開（IPO）を行うことで資金を調達します。 IPO後、株式は取引所に上場されます。 投資家は流通市場の証券会社を通じて株式を購入することができます。

クローズドエンド型ファンドは、市場が開いている時間帯にいつでも取引できます。 運用を開始すると、新しい資本を引き受けることはできませんが、米国で非上場証券を所有している可能性があります。

各タイプのファンドの性質も、価格設定に影響を与えます。 クローズドエンド型投資株式は、ファンド自体の純資産価値（NAV）ではなく、市場価値を反映しています。 つまり、ファンドが日中に取引している価格に関係なく、それらを購入または販売することができます。 需要は株価を動かすものです。 市場の需要がクローズドエンド型ファンドの価格レベルを決定するため、株式は通常、どちらかを売ります プレミアムで またはNAVへの割引。

クローズドエンド型ファンドは、オープンエンド型ファンドよりも、ポートフォリオにオルタナティブ投資を含める可能性が高くなります。NS 先物、デリバティブ、または外貨。 クローズドエンド型ファンドの例には、地方債ファンドが含まれます。 これらの基金は、リスクを最小限に抑え、地方および州政府の債務に投資しようとします。

クローズドエンド型ファンドで分配が行われる可能性のある分野はいくつかあります。 これらはから来ることができます 配当、実現キャピタルゲイン、またはファンドに保有されている債券資産からの利息。 ファンド会社は株主に税負担を転嫁し、毎年分配の内訳を記載したフォーム1099-DIVを株主に発行します。

オープンエンド投資

オープンエンド型ファンドという言葉を聞いてミューチュアルファンドについて考えれば、完全に間違っているわけではありません。 ミューチュアルファンドはオープンエンド型ファンドの一種だからです。 他の種類のオープンエンド投資には、ヘッジファンドやETFが含まれます。 これらは、それぞれの株式を投資家に直接販売するファンド会社を通じて提供されます。 米国以外では、オープンエンド型ファンドは次のような形をとることができます。 ヨーロッパのSICAV、および英国のOEICまたはユニットファンド。

オープンエンド型ファンドは、日中にファンドマネージャーによって指示された時間に取引されます。 オープンエンド型ファンドが提供できる株式数に制限はありません。つまり、株式は無制限です。 ファンドへの意欲がある限り、株式は発行されます。 したがって、投資家が新しい株式を購入すると、ファンド会社は新しい代替の株式を作成します。

オープンエンド型ファンドの価格は、NAVで1日1回固定されており、ファンドのパフォーマンスを反映しています。 この値は、ファンドの資産から負債を差し引いたものです。 これは、その日にファンドの株式を購入できる唯一の価格です。

一部のオープンエンド型ファンドは、株式の購入時または売却時に投資家に手数料を請求する場合があります。 NS フロントエンドの負荷 投資家が最初にファンドの株式を購入するときに請求される手数料または手数料です。 これは1回限りの料金であり、運営費としては発生しません。 NS バックエンドの負荷 投資信託の株式を売却する際に投資家に請求される手数料です。 手数料の額は、売却される株式の価値によって異なり、通常はパーセンテージで請求されます。 他のオープンエンド型ファンドは投資家に手数料を一切請求しません。 これらはとして知られています 無負荷資金.

投資信託などのオープンエンド投資は、それ自体で税金を支払うのではなく、投資家に税負担を転嫁します。 これは、投資家がこれらのファンドから得られるキャピタルゲインまたは収入に対して税金を支払うことを意味します。