不況時に金利はどうなりますか？

関心度 経済とその過程で重要な役割を果たします 景気循環 拡大と不況の。 市場金利は、信用の需要と供給の相互作用の結果です。 これらは、企業の流動性の価格と、消費者による現在と将来の消費の好みの両方を表しています。 と節約者、そしてそれでそれらは紙の金融と家計の本当の経済的利益との間の重要なリンクを構成します 個人。

このように、金利はまた、経済政策立案者と中央銀行にとって、一般的に、そして特に困難な経済状況の両方において、主要な関心領域です。

不況時に金利に何が起こるかは、これらすべての力、グループ、および機関の間の相互作用の産物です。 特定の不況でこれがどのように機能するかは、これらのプレーヤーの目標、選択、および行動によって異なります。 現代では、 中央銀行 と 不換紙幣 普遍的な規範として、金利は通常、大規模な拡大金融政策による景気後退の間に低下します。

需要と供給

市場金利は、貸付資金の需給によって決定されます。 企業は要求します クレジット 新規投資と継続的な運営の資金を調達するため。 消費者はまた、新規購入のクレジットを要求し、彼らの費用に対して資金を提供します 所得 回転ベースで。 これらの資金は、家計の貯蓄や銀行が作成した新しいクレジットから提供できます。 貸付資金の市場は、他の市場と同様に多くの方法で動作します 市場 需要と供給の変化が価格（この場合は金利）を変化させる場合。

の開始時に 不況、需要が増加しています 流動性—通常は全面的に。 企業は売り上げの減少に直面して事業をカバーするためにクレジットに依存し、消費者は暴走します クレジットカード または収入の損失を補うための他の信用源。 銀行が貸付を削減すると同時に、供給も減少します。 彼らはローンの損失をカバーする方法として準備金を増やすためにこれを行います

デフォルト 家計は、仕事やその他の収入が枯渇したときに、生活費を賄うために貯蓄を引き出します。

市場の他の商品と同じように、需要が増加し、供給が減少すると、価格は急激に上昇します。 したがって、通常の予想は、景気後退が始まると金利が上昇することです。

中央銀行の役割

米国などの中央銀行 連邦準備金、売買することで金利に影響を与える能力があります 債務証書 経済における信用の供給を増減させる。 景気後退の間、FRBは通常、借り手、特に銀行を救済し、 経済 利用可能なクレジットの供給を増やすことによって。

FRBは債券、通常は米国を購入します。 国債 または同様に高品質、低リスクの債券。 そうすることで、それは同等の量を注入します 銀行システムへの新しい準備金、銀行に新鮮な流動性を供給し、直接 フェデラルファンド金利—当面の流動性ニーズを満たすために銀行が互いに資金を貸し付ける割合。 これは、順番に、新しい貸付の流入につながり、金利を下げ、企業や個人に購入資金を調達して通常の業務を継続するために必要な貸付を提供します。

最終的な結果は、中央銀行の信用供給の拡大が需要と供給の市場の力を打ち消すことであり、 企業と消費者の金利は不況の間に下がる. 新しく作成されたクレジットは、債務に依存する企業や借り手にライフラインを拡張しますが、他の効果もあります。

第一に、より低い市場金利は落胆します 保存、現在のところ自分の消費を放棄することと引き換えに、現在はより低いリターンを受け取るセーバーを傷つけます。 第二に、これは貯蓄が少なくなることを意味するため、通常の条件下で貯蓄が投資のために解放する再販リソースは実現しません。

中央銀行の新しく作成されたクレジットは両方を奨励します ビジネス 投資プロジェクトと消費者でより多くのリソースを使用して、同時により多くのリソースを消費します。 長期的には、これはインフレなどの経済にさらなる問題を引き起こす可能性があります。 それは将来の不況のために種をまくかもしれません。