不況の原因は何ですか？

NS 全米経済研究所 （NBER）は 不況 「経済活動の大幅な低下は経済全体に広がり、数か月以上続き、通常は 実質国内総生産 （GDP）、 実質所得、雇用、工業生産、卸売小売販売。」不況はまた、企業が拡大を停止し、GDPが2四半期連続で減少するときであると言われています。 失業率が上昇、そして住宅価格は下落します。

不況の性質と原因は同時に明白で不確実です。 不況は本質的に、同時に実現されるビジネスの失敗のクラスターです。 企業は、リソースの再割り当て、生産の縮小、損失の制限、そして通常は従業員の解雇を余儀なくされています。 これらは、不況の明確で目に見える原因です。 何がビジネスの失敗の一般的なクラスターを引き起こすのか、なぜそれらが同時に突然実現するのか、そしてそれらをどのように回避できるのかを説明するいくつかの異なる方法があります。 エコノミスト これらの質問への回答について意見が一致せず、いくつかの異なる理論が提供されています。

景気後退のマクロ経済的およびミクロ経済的兆候

標準 マクロ経済 不況の定義はネガティブの2つの連続した四半期です GDP成長率. 不況前に拡大していた民間企業は、生産を縮小し、体系的なリスクへのエクスポージャーを制限しようとしています。 総需要が低迷するにつれて、測定可能なレベルの支出と投資が低下する可能性があり、価格に対する自然な下落圧力が発生する可能性があります。 GDPが低下し、 失業率 企業がコストを削減するために労働者を解雇するため、上昇します。

ミクロ経済学のレベルでは、企業は不況時にマージンの低下を経験します。 売上高が売上高であろうと投資であろうと減少すると、企業は最も効率の悪い活動を削減しようとします。 企業は、利益率の低い製品の生産を停止したり、従業員の報酬を減らしたりする可能性があります。 また、一時的な利息の軽減を得るために債権者と再交渉する可能性があります。 残念ながら、マージンの低下により、企業は生産性の低い従業員を解雇することを余儀なくされることがよくあります。

不況の一般的な原因

一般に、不況の主要な経済理論は、不況を構成するビジネスの失敗のカスケードにつながる可能性のある財政的、心理的、および実体経済的要因に焦点を当てています。 いくつかの理論は、何年にもわたって景気後退の基礎を築く長期的な経済動向に注目しています それに至るまで、そしていくつかは、の開始時に現れるすぐに目に見える要因だけを見ます 不況。 これらのさまざまな要因の多くまたはすべてが、特定の不況に影響を及ぼしている可能性があります。

財政的要因は間違いなく景気後退に陥る一因となる可能性があります 米国の金融危機. リスクの高いローンや限界借り手に対する信用と債務の過剰な拡大は、金融セクターに莫大なリスクの蓄積をもたらす可能性があります。 連邦準備制度と銀行セクターによる経済におけるマネーサプライとクレジットの拡大は、このプロセスを極端に推進し、リスクのある資産価格バブルを刺激する可能性があります。 そして音楽が止まると、その影響は実体経済に持ち越される可能性があります。

さらに悪いことに、景気後退に至るブーム時に人為的に抑制された金利は、 関心のあるビジネスプロジェクト、投資、および消費の意思決定を行うことによる、企業と消費者の間の関係 より大きな家を購入するか、リスクのある長期的な事業拡大を開始するかの決定など、レートに敏感なものは、はるかに魅力的であるように見えます 彼らがすべきよりも。 現実を反映するために金利が上昇したときのこれらの決定の最終的な失敗は、不況を構成するビジネスの失敗の発疹の主要な要素を構成します。

心理的要因は、景気後退への貢献についても経済学者によって頻繁に引用されています。 経済をピークに導く好況期の投資家の過度の熱狂と、相互の悲惨な状況 市場の暴落後に始まる悲観論は、市場としての実体経済および金融要因の影響を最小限に増幅します スイング。 さらに、すべての経済的行動と決定は常にある程度前向きであるため、主観的 投資家、企業、消費者の期待は常に経済の始まりと普及に関与しています 不況。

財務会計や投資家心理を超えた経済ファンダメンタルズの真の変化も、景気後退に重大な貢献をしています。 一部のエコノミストは、実際の結果としてのみ景気後退を説明しています 経済ショック、サプラ​​イチェーンの混乱、およびそれらが幅広いビジネスにもたらす可能性のある損害など。 エネルギーや運輸などの主要産業に影響を与えるショックは、広範囲にわたる影響を及ぼし、多くのビジネスを引き起こします。 経済は投資と雇用計画を同時に縮小およびキャンセルし、労働者、消費者、および株式に波及効果をもたらします 市場。

いくつかの実体経済要因も金融市場に結びつく可能性があります。 なぜなら、市場金利は企業の金融流動性のコストだけでなく、現在と将来の消費者、貯蓄者、投資家の時間的好みも表すからです。 消費、景気後退前の好況期の中央銀行による人為的な金利抑制は、金融市場だけでなく実際のビジネスと消費を歪める 決定。

同様に、消費者、節約者、投資家の本当の好みは、そのような人工的に刺激されたブームがどこまで進むことができるかを制限します。 これらは、労働市場の不足、サプライチェーンのボトルネック、商品価格の高騰など、継続的な成長に対する実際の経済的制約として現れます。 インフレーション）金融緩和政策に基づいて過大に刺激されたすべての事業投資計画をサポートするのに十分な実際のリソースを利用できない場合。 これらが設定されると、ビジネスの失敗の発疹は増加に直面して始まります 生産コスト そして経済は不況に転じます。

現在の不況のいくつかの原因

公式の景気後退はまだ宣言されていませんが、経済は明らかにその方向に向かっています。 主な原因は、世界および国内の供給の広範囲にわたる混乱の実際の経済ショックに明らかに明らかです。 Covid-19の流行と公衆衛生による、あらゆる業界の企業への連鎖と直接的な被害 応答。 エピデミックの影響とそれを取り巻く恐怖と不確実性の両方が重要です。

しかし、根本的な主な原因は、サプライチェーンの過剰な拡大、限界ビジネスへの過剰投資、非常に薄い在庫と脆弱なビジネスでもあります。 あらゆる場所の中央銀行、特に連邦準備制度による極端な低金利と金融政策の10年にわたってすべてが標準となったモデル、 以来 最後の不況. ビジネス、投資、消費者行動の深い歪みは、2020年までにすべて、簡単なお金の無限の流れに完全に夢中になっています。 ネガティブな経済を緩和するためにレジリエンスのマージンをゼロにして経済を去ることにより、現在進行中の経済的荒廃の基礎 ショック。

これは、必要な従業員の広範な不足と一般的にタイトな2018年と2019年には早くも明らかになりました 労働市場の状況が頭に浮かび、FRBは資金と信用の拡大をわずかに遅らせることに拍車をかけました。 株式市場は急落し、次のような先行指標 イールドカーブ 差し迫った景気後退の警告サインがすぐに点滅し始めました。 Covid-19とそれに関連する封鎖がここ数ヶ月にわたって表すのと同じくらい深刻な課題であるが、経済的崩壊は何年にもわたって行われてきました。 経済は粉樽の上に座っていました、そして、Covid-19はマッチでした。