電話で電話する

通話中の通話とは何ですか？

通話中の通話（CoC、またはCaCall）は、 エキゾチックオプション これにより、保有者は同じ原資産でコールオプションを購入する権利が与えられます。 基本的に、コールオプションのコールはオプションを購入するオプションです。 2つの行使価格と2つの有効期限があります。 1つは複合呼び出しオプション用で、もう1つは原資産用です。 バニラオプション.

通話中の通話は、次の4つのタイプのいずれかです。 複合オプション、分割料金オプションまたはオプションのオプションとも呼ばれます。 その他は次のとおりです。 プットを求める （CaPut）; プットを置く; と 電話をかける.

コールオンコールのしくみ

コールオンコールオプションは、代替取引所で取引されるカスタマイズされた条件を持つエキゾチックオプションの一種です。 コールオプションのコールでは、保有者は、プレーンバニラを購入する権利を与えるが義務を与えないセカンダリコールオプションを持っています コールオプション 指定された条件で指定された価格で。

コールオンコールは、最適な価格で提供されている場合、投資家にとって有益な場合があります。 二次通話の所有者には、プレーンバニラ通話を購入する権利がありますが、義務はありません。 一般的に、コールオンコールオプションはアメリカのエクササイズで構成されています。 したがって、投資家は 有効期限 二次呼び出しを実行します。 二次呼び出しとプレーンバニラ呼び出しは、同時にまたは別々に実行できます。

投資家が複合コールを同時に行使する場合、彼らはプレーンバニラコールがお金の中にあり、最も収益性の高いピークにあると信じています。 両方の複合オプションが行使されると、投資家は原資産のコールオプションを受け取り、すぐに原資産の受領のために行使されます。

安全. 複合オプション保有者が契約の最初のレグのみを実行することを選択した場合、彼らは 指定された満期と将来の行使価格でプレーンバニラコールオプションを受け取る 制定。

場合によっては、コールオプションを投資家が使用して、低コストで原資産へのエクスポージャーを拡大することができます。 多くのオプションでは、露出を延長するロール機能が可能ですが、コールオンコールオプションでは、これを低コストで実現できる場合があります。 たとえば、複合コール保有者が、基礎となるコールオプションの価格が彼らにとって有益であると判断した場合 投資計画では、オプションの最初のレグを行使して、将来的にプレーンバニラオプションを取得する可能性があります 有効期限。

通話料金

有効期限が切れる前は、プレーンバニラオプションの価値は、原資産オプションが表す資産の価値に依存します。 オプション市場では、投資家はオプションの価値を計算するためにいくつかの方法論を使用する場合があります。 マートンモデルは、化合物に導入された1つの方法です。 オプション.

コールオプションの複合コールは、バニラオプションよりも高いコスト（プレミアム）を伴う複雑なオプションです。 投資家はまた、両方のオプションの実行を考慮した取引費用を支払う必要があります。 複合オプションのコストは、投資全体の収益性を低下させる可能性があるため、考慮することが重要です。

その他の複合オプション

他の3種類の複合オプションは次のとおりです。

• プットを呼ぶ：これは、基礎となるプットオプションのコールオプションです。 コールオプションを行使する所有者はプットオプションを受け取ります。
• 電話をかける：このオプションでは、投資家はカスタマイズされた条項を備えた別のコールオプションを購入します。 これらの規定には、原証券のプレーンバニラコールオプションを購入する権利が含まれています。
• 電話をかける：投資家は、原資産のコールオプションを売り手に提供し、原資産のプットオプションの行使価格に基づいてプレミアムを徴収する必要があります。

これらのオプションは、分割料金オプションとも呼ばれます。

実世界のアプリケーション

金融市場での投機は常に複合オプション活動の主要な部分ですが、企業は大規模なプロジェクトを計画または入札するときにそれらが役立つと感じるかもしれません。 場合によっては、実際にプロジェクトを開始または獲得する前に、資金や物資を確保する必要があります。 彼らがプロジェクトを構築したり勝利したりしない場合、彼らは必要のない資金を残される可能性があります。 この場合、複合オプションは保険証券を提供します。

同じことが貸し手にも当てはまります。なぜなら、彼らは彼らのプロジェクトのために企業が必要とするお金を提供することを約束し、それらの企業が彼らの取引に勝てない場合、彼らのエクスポージャーをヘッジしようとするからです。